جے پی مورگن پروجیکٹس کلیرٹی ایکٹ وسط مدتی انتخابات سے پہلے پاس ہو سکتا ہے۔
ریاستہائے متحدہ میں کرپٹو کرنسی کے جامع ضوابط کی تلاش میں ایک اہم لمحہ قریب آرہا ہے، جیسا کہ JPMorgan Chase کے ایک حالیہ تجزیے سے ظاہر ہوا ہے۔ CLARITY ایکٹ سے متعلق مذاکرات ایک اہم پیش رفت کے قریب ہیں، قانون سازوں نے زیادہ تر متنازعہ مسائل کو حل کر لیا ہے، بشمول stablecoin rewards اور ایجنسی کی نگرانی کا متنازعہ موضوع۔ ابھی تک، صرف دو یا تین بقایا مسائل باقی ہیں، درجن بھر پیچیدگیوں سے نمایاں کمی جو مذاکرات کے ابتدائی مراحل کے دوران موجود تھیں۔
کلیرٹی ایکٹ کا مقصد امریکہ میں ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے ایک واضح اور جامع ریگولیٹری فریم ورک قائم کرنا ہے، جو ملک کے لیے پہلا ہوگا۔ مجوزہ قانون سازی کے بنیادی مقاصد میں سے ایک کرپٹو کرنسی مارکیٹوں پر حکومت کرنے والی وفاقی ایجنسیوں کے درمیان دائرہ اختیار کی حدود کو واضح طور پر متعین کرنا ہے، اس طرح سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن اور کموڈٹی فیوچر ٹریڈنگ کمیشن کے درمیان موجودہ ریگولیٹری ابہام کو ختم کرنا ہے۔ مزید برآں، فریم ورک وسیع تر مالیاتی ماحولیاتی نظام کے اندر وکندریقرت مالیاتی پروٹوکولز اور اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے ریگولیٹری علاج پر توجہ دیتا ہے۔
تنازعہ کا ایک اہم نکتہ یہ رہا ہے کہ آیا مستحکم کوائن جاری کرنے والوں کو ٹوکن ہولڈرز کو پیداوار کی ادائیگیاں تقسیم کرنے کی اجازت دی جانی چاہئے، بینکنگ اداروں نے خدشات کا اظہار کیا ہے کہ اس طرح کے طرز عمل مناسب ضابطے کے تحفظات کے بغیر نظامی خطرات کو متعارف کر سکتے ہیں۔ تاہم، مستحکم کوائن کی پیداوار کے حوالے سے حالیہ سمجھوتے کی تجاویز نے اہم پیش رفت کی ہے، سینیٹر تھام ٹِلس آنے والے دنوں میں اس جزو کو ایڈریس کرنے کے لیے مسودہ زبان کو جاری کرنے کا منصوبہ بنا رہے ہیں۔ JPMorgan کے مطابق، یہ اپ ڈیٹ شدہ فریم ورک کرپٹو کرنسی فرموں اور روایتی بینکنگ اداروں دونوں کی طرف سے دو طرفہ تعاون کو اپنی طرف متوجہ کر سکتا ہے، جس سے توسیع شدہ مذاکرات کے بعد ایک اہم پیش رفت ہو سکتی ہے۔
اس پیش رفت کے باوجود، نظام الاوقات کی رکاوٹیں ایک چیلنج کا باعث بنی ہوئی ہیں، قانون سازی ابھی تک سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی کے 20 اپریل کے اجلاس کے تصدیق شدہ ایجنڈے میں شامل نہیں ہے۔ کمیٹی کی موجودہ توجہ کیون وارش کی فیڈرل ریزرو کی تصدیق کی کارروائیوں پر ہے، اور جب کہ صنعت کے مبصرین پر امید ہیں کہ کمیٹی اب بھی بل کو آئندہ کارروائیوں میں شامل کر سکتی ہے، کسی سرکاری مارک اپ کی تاریخ کی تصدیق نہیں کی گئی ہے۔ اگر کمیٹی 21 مئی کی کانگریس کی چھٹی سے پہلے غور کرنے میں ناکام رہتی ہے تو، نفاذ کی ٹائم لائنز کو اضافی تاخیر کا سامنا کرنا پڑے گا، جس سے نومبر 2026 کی وسط مدتی مہموں میں شدت آنے کے ساتھ قانون سازی کی کھڑکی کو دبانا پڑے گا۔
JPMorgan کا تجزیہ وسط مدتی انتخابات کے نتائج کو ایک اہم متغیر کے طور پر نمایاں کرتا ہے، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ اگر ڈیموکریٹس ایوان پر دوبارہ کنٹرول حاصل کر لیتے ہیں، تو کرپٹو کرنسی کا ضابطہ قانون سازی کی ترجیح کھو سکتا ہے۔ ایک پالیسی سٹریٹجسٹ نے تشخیص میں حوالہ دیا کہ قانون سازی کی کامیابی حاصل کرنے کے لیے سمجھوتہ ضروری ہے، کیونکہ "ایک کامل بل جیسی کوئی چیز نہیں ہے۔" دریں اثنا، پولی مارکیٹ کی پیشن گوئی مارکیٹوں نے 2026 میں کلیرٹی ایکٹ کی منظوری کے لیے 65% امکان کو تفویض کیا ہے، جو کہ ہفتے کے آغاز سے 11 فیصد پوائنٹ اضافہ ہے، جو کامیاب مذاکرات کے لیے مارکیٹ کی مضبوط توقعات کی عکاسی کرتا ہے۔ مکمل قانون سازی کا متن اس وقت غیر مطبوعہ ہے۔