اہم ریگولیٹری شفٹ شروع ہو گیا جب یو ایس واچ ڈاگ لینڈ مارک ڈیجیٹل اثاثہ فریم ورک کی نقاب کشائی کرنے کی تیاری کر رہا ہے

مندرجات کا جدول سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن ایک تبدیلی کی ریگولیٹری تبدیلی کو نافذ کرنے کے راستے پر ہے جو بلاک چین ٹیکنالوجی کے ذریعے اسٹاک ٹریڈنگ کی اجازت دے گا۔ رپورٹس بتاتی ہیں کہ ایجنسی ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کے لیے ڈیزائن کردہ ایک "جدت کی چھوٹ" کو حتمی شکل دے رہی ہے، جس کا ممکنہ اعلان دنوں میں متوقع ہے۔ ان لوگوں کے لیے جو "تیسرے فریق" کے ٹوکنز کے بارے میں خوفزدہ ہیں… میں آپ کو اس حصے کو قریب سے پڑھنے کی ترغیب دوں گا۔ "ایس ای سی کی تجویز کے تحت، جو پلیٹ فارم وہ فوائد فراہم کرنے میں ناکام رہتے ہیں وہ ٹوکن کی فہرست کے حق سے محروم ہو جائیں گے۔" دیکھیں یہ سب ابھی کہاں جا رہا ہے؟ pic.twitter.com/WDV5ERNjcu — Nate Geraci (@NateGeraci) مئی 18، 2026 مجوزہ فریم ورک تیسرے فریق کے پلیٹ فارمز کو عوامی طور پر درج کارپوریشنز کے حصص کی ڈیجیٹل نمائندگی پیدا کرنے کے قابل بنائے گا — قابل ذکر طور پر، ان کمپنیوں کی رضامندی حاصل کیے بغیر۔ ان ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کو روایتی حصص کے یکساں حقوق کو برقرار رکھنے، ووٹنگ کی مراعات اور ڈیویڈنڈ کی تقسیم، یا تجارتی پلیٹ فارمز سے ہٹائے جانے کی ضرورت ہوگی۔ اندرونی بات چیت سے واقف افراد کے مطابق، SEC کمشنر ہیسٹر پیرس نے استثنیٰ کے اقدام کی حمایت کی۔ مخصوص شرائط کسی بھی سرکاری ریلیز سے پہلے ترمیم کے تابع رہتی ہیں۔ متعدد ہیوی ویٹ مالیاتی کھلاڑیوں نے پہلے ہی ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز مارکیٹ پلیس کے لیے سسٹم بنانا شروع کر دیا ہے۔ ڈپازٹری ٹرسٹ اینڈ کلیئرنگ کارپوریشن، جسے عام طور پر ڈی ٹی سی سی کہا جاتا ہے، جولائی میں ٹوکنائزڈ آلات کی محدود پیمانے پر پروڈکشن ٹریڈنگ شروع کرنے کا ارادہ رکھتی ہے، جس کے بعد اکتوبر میں جامع تعیناتی ہوگی۔ ان کا فن تعمیر DTCC کے قائم کردہ انفراسٹرکچر کے اندر موجود اثاثوں کا استعمال کرتے ہوئے ٹوکنائزڈ ایکوئٹیز اور ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کی حمایت کرے گا۔ Nasdaq ایک ایسے ڈھانچے کی انجینئرنگ کر رہا ہے جو کارپوریشنوں کو روایتی ملکیت کے تحفظات کو برقرار رکھتے ہوئے بلاک چین کے مقامی حصص بنانے کی اجازت دے گا۔ سیکیورٹیز ریگولیٹر نے مارچ میں نیس ڈیک کے ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز بلیو پرنٹ کو گرین لِٹ کیا۔ انٹرکانٹینینٹل ایکسچینج، جو نیویارک اسٹاک ایکسچینج کو چلاتا ہے، نے اسی طرح کرپٹو کرنسی پلیٹ فارم OKX کے ساتھ تعاون کے ذریعے ٹوکنائزڈ اسٹاک اسپیس میں داخل ہونے کے ارادوں کا انکشاف کیا ہے۔ ICE نے جنوری میں بلاک چین ٹیکنالوجی کے ذریعے چوبیس گھنٹے ٹریڈنگ اور سیٹلمنٹ کو فعال کرنے کے لیے ایک سسٹم بنانے کے اپنے منصوبے کا انکشاف کیا۔ کرپٹو کرنسی ایکسچینج Bullish نے، NYSE کے سابق سربراہ Tom Farley کی قیادت میں، اس ماہ 4.2 بلین ڈالر میں ٹرانسفر ایجنٹ سروس Equiniti خرید کر اپنی ٹوکنائزیشن پوزیشن کو مضبوط کیا۔ مجوزہ استثنیٰ کو متعدد حلقوں کی جانب سے مزاحمت کا سامنا ہے۔ باخبر ذرائع کے مطابق، SEC کے اندر متعدد کمشنروں کو اس اقدام کے بارے میں تحفظات ہیں۔ رابطہ کرنے پر ایجنسی نے تبصرہ فراہم کرنے سے انکار کردیا۔ بریٹ ریڈفیئرن، جو ٹوکنائزیشن پلیٹ فارم Securitize کے صدر کے طور پر کام کرتے ہیں، نے جاری کرنے والے اداروں کی شرکت کے بغیر تھرڈ پارٹی اسٹاک ٹوکنائزیشن کی اجازت کے حوالے سے خدشات کو واضح کیا۔ انہوں نے خبردار کیا کہ یہ طریقہ کار مارکیٹ کے ٹکڑے ٹکڑے کر سکتا ہے اور سرمایہ کاروں کے لیے ان کے ہولڈنگز کی حقیقی قدر کے بارے میں ابہام پیدا کر سکتا ہے۔ کچھ نجی اداروں نے بھی اعتراضات کا اظہار کیا ہے۔ OpenAI اور Anthropic دونوں نے ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کی غیر مجاز تخلیق کے خلاف مزاحمت کی ہے جو ثانوی پری IPO مارکیٹوں میں اپنی قیمتوں کو ٹریک کرتی ہیں۔ بلاکچین پر مبنی تجارت کے حامیوں کا کہنا ہے کہ ٹیکنالوجی امریکی کیپٹل مارکیٹس تک رسائی کو جمہوری بنا سکتی ہے ان افراد کے لیے جو فی الحال روایتی بروکریج سسٹم سے خارج ہیں۔ Nvidia، Google، اور Tesla جیسی ممتاز کمپنیوں کو کارپوریشنز کی مثالوں کے طور پر پیش کیا گیا ہے جن کے حصص ٹوکنائزیشن کے ذریعے بین الاقوامی سطح پر وسیع شرکت کو راغب کر سکتے ہیں۔ ایس ای سی کے چیئرمین پال اٹکنز نے نوٹ کیا ہے کہ موجودہ سیکیورٹیز کے ضوابط بلاکچین فن تعمیرات کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے نہیں بنائے گئے تھے جو تبادلے کے افعال، کلیئرنگ آپریشنز، اور تصفیہ کے عمل کو متحد پروٹوکولز میں مستحکم کرتے ہیں۔ انہوں نے نفاذ کے اقدامات کے ذریعے چلنے والے ضابطہ کار طریقوں کے بجائے جامع اصول سازی کے طریقہ کار کی وکالت کی ہے۔ ٹوکنائزیشن کا یہ اقدام اس وقت سامنے آیا ہے جب سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی نے گزشتہ ہفتے کلیرٹی ایکٹ کی منظوری دی تھی، اور اسے اگلے ماہ ہونے والے سینیٹ کے مکمل ووٹ کے دوران غور کے لیے پیش کیا تھا۔ سرمایہ کار Kevin O'Leary اور مارکیٹ کے دیگر شرکاء نے اس بات پر زور دیا ہے کہ ادارہ جاتی مالیات قطعی قانونی رہنما خطوط کے بغیر ٹوکنائزیشن کو قبول کرنے میں ہچکچاہٹ کا شکار رہے گا۔