MoonPay کا کہنا ہے کہ stablecoin ریگولیشن نے دروازہ کھول دیا لیکن بنیادی ڈھانچے کی پیروی کرنا ضروری ہے۔
MoonPay، Ripple، اور Paxos کے ایگزیکٹوز نے Consensus Miami 2026 میں کہا کہ stablecoin ریگولیشن نے ادارہ جاتی اپنانے میں تیزی لائی ہے لیکن بنیادی ڈھانچہ اور رازداری کے فرق اب بھی مرکزی دھارے کے استعمال کو روکتے ہیں۔
سب سے زیادہ فعال stablecoin کمپنیوں میں سے تین کے اعلیٰ ایگزیکٹوز نے 8 مئی کو Consensus Miami 2026 کے سامعین کو بتایا کہ نئے امریکی ضابطے نے بنیادی طور پر ڈالر کے پیگڈ ٹوکنز کے لیے مسابقتی منظر نامے کو تبدیل کر دیا ہے، جس سے روایتی مالیاتی اداروں کو ایک ایسی مارکیٹ میں لایا گیا ہے جس میں داخل ہونا پہلے ان کے لیے مشکل تھا۔ تاہم، تبدیلی نے مسائل کے ایک نئے سیٹ کو بے نقاب کیا ہے جو صنعت کو ابھی تک حل کرنا باقی ہے۔
رچرڈ ہیریسن، MoonPay کے بینکنگ اور ادائیگی کی شراکت داری کے نائب صدر، نے کہا کہ $GENIUS ایکٹ کی منظوری نے روایتی مالیاتی اداروں کے اندر کام کرنے کے لیے ایک ریگولیٹری فریم ورک فراہم کیا۔ ہیریسن نے پینل کو بتایا کہ "$GENIUS ہمارے لیے جو چیز لے کر آیا وہ واضح تھا،" یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ روایتی فنانس فرمیں اب تیز رفتاری سے سٹیبل کوائنز میں داخل ہو رہی ہیں کیونکہ تعمیل کا اندازہ لگانا آسان ہے۔
ہیریسن نے اسٹیبل کوائن کو اپنانے کی موجودہ حالت کا موازنہ الیکٹرک گاڑیوں سے کیا: بنیادی پروڈکٹ کام کرتی ہے، لیکن بڑے پیمانے پر مارکیٹ لینے کا انحصار مکمل طور پر معاون انفراسٹرکچر پر ہوتا ہے۔ "آپ اپنا کرایہ ادا کرنے کے لیے stablecoin کا استعمال کیسے کرتے ہیں؟" انہوں نے کہا. "آپ اسے ایک کپ کافی خریدنے کے لیے کیسے استعمال کرتے ہیں؟"
ادارہ جاتی مطالبہ بمقابلہ حقیقی دنیا کے قابل استعمال
سٹیبل کوائنز کے لیے Ripple کے سینئر نائب صدر جیک میکڈونلڈ نے پینل کو بتایا کہ ادارہ جاتی کلائنٹس مارکیٹ کیپٹلائزیشن پر کم اور عملی تفصیلات پر زیادہ توجہ مرکوز کرتے ہیں: ریگولیٹری تعمیل، کسٹڈی سیکیورٹی، اور آیا اسٹیبل کوائنز ٹریڈنگ کے علاوہ کچھ مفید کام کر سکتے ہیں۔
McDonald نے کہا کہ Ripple انٹرپرائز کے استعمال کے بنیادی معاملات کے طور پر ٹریژری آپریشنز، کولیٹرل مینجمنٹ، اور سرحد پار ادائیگی کے تصفیے پر توجہ مرکوز رکھے ہوئے ہے، یہ دلیل دیتے ہوئے کہ افادیت کو قیاس آرائی پر مبنی دلچسپی کے بجائے اپنانے کو آگے بڑھانا چاہیے۔
ہیریسن نے مزید کہا کہ اسٹیبل کوائنز فی الحال عالمی ترسیلات زر کے نسبتاً چھوٹے حصے کی نمائندگی کرتے ہیں، حالانکہ انہوں نے پیش گوئی کی تھی کہ اگلے پانچ سالوں میں یہ اعداد و شمار مارکیٹ کے 10% کے قریب پہنچ سکتے ہیں کیونکہ ادائیگی کی ریل میں بہتری آتی ہے اور زیادہ تاجر ڈیجیٹل ڈالر کی خدمات کو مربوط کرتے ہیں۔
Stablecoin پر مبنی کراس بارڈر ٹرانسفرز پہلے ہی ایک ڈالر سے کم فیس پر تقریباً فوری طور پر طے پاتے ہیں، اس کے مقابلے میں روایتی بینکنگ فیس جو 6% سے زیادہ ہو سکتی ہے۔
Paxos کے ایک سینئر اسٹاف سافٹ ویئر انجینئر برینٹ پیرولٹ نے کہا کہ رازداری اس شعبے کا سب سے مستقل حل طلب مسئلہ ہے۔ عوامی بلاک چینز لین دین کی رقم اور فنڈز کے بہاؤ کو ظاہر کرتے ہیں، جو حساس مالیاتی ڈیٹا کو سنبھالنے والے کاروباروں کے لیے تعمیل اور رازداری کے خدشات پیدا کرتے ہیں۔
پیرولٹ نے خبردار کیا کہ پرائیویسی کے جزوی حل ناکافی ہیں کیونکہ صارفین ناگزیر طور پر نجی اور عوامی بلاکچین ماحول کے درمیان منتقل ہوتے ہیں۔ انہوں نے کہا کہ stablecoin جاری کرنے والوں کے درمیان مسابقتی تفریق اب صرف تکنیکی تفصیلات کے بجائے اعتماد، تقسیم کی شراکت داری، اور صارف کی ترغیبات سے بڑھ رہی ہے۔
تقسیم کے فرق اور آگے کیا آتا ہے۔
پیرولٹ نے پے پال USD کی ترقی اور چارلس شواب کے Paxos انفراسٹرکچر کے استعمال کی طرف اشارہ کیا ثبوت کے طور پر کہ قائم مالیاتی اداروں کی مانگ حقیقی ہے اور کرپٹو مقامی فرموں سے آگے بڑھ رہی ہے۔
انہوں نے کہا، چیلنج یہ ہے کہ مضبوط تعمیل ریکارڈ رکھنے والے اچھے سرمایہ والے جاری کنندگان کو بھی اس وقت نمایاں رگڑ کا سامنا کرنا پڑتا ہے جب اسٹیبل کوائن ریلوں کو روزمرہ کے ادائیگی کے نظام سے جوڑنے کی کوشش کرتے ہیں جو صارفین اور کاروبار پہلے سے استعمال کرتے ہیں۔
Consensus Miami میں پینل کے تبصرے اس وقت سامنے آئے جب CLARITY ایکٹ 14 مئی کو اپنی سینیٹ بینکنگ کمیٹی مارک اپ کی طرف بڑھتا ہے۔ جیسا کہ crypto.news نے رپورٹ کیا، پانچ بڑے بینکنگ تجارتی گروپوں نے ووٹ سے کچھ دن پہلے Tillis-Alsobrooks stablecoin سمجھوتہ کرنے والی زبان کو مسترد کر دیا۔
Consensus کے ایگزیکٹوز نے مارک اپ پر براہ راست توجہ نہیں دی، لیکن ان کے ریمارکس نے اس بات پر زور دیا کہ ریگولیٹری نتیجہ ان کمپنیوں کے لیے کیوں اہمیت رکھتا ہے جو بڑے پیمانے پر مستحکم کوائن کی ادائیگی کی مصنوعات تیار کرتی ہیں۔
اسٹیبل کوائن مارکیٹ اس وقت کل مالیت میں تقریباً 317 بلین ڈالر پر بیٹھی ہے۔ ویسٹرن یونین نے اینکریج ڈیجیٹل کے ذریعے جاری کرنے کے ساتھ، مئی کے شروع میں سولانا پر اپنے USDPT stablecoin کا اعلان کیا۔
یہ اندراج بالکل اسی متحرک ہیریسن کی عکاسی کرتا ہے جس کو بیان کیا گیا ہے: ضابطے نے رکاوٹ کو کم کر دیا ہے، لیکن اسٹیبل کوائنز کو روزمرہ کے صارفین کے سیاق و سباق میں کام کرنے کے لیے درکار بنیادی ڈھانچہ اب بھی بنایا جا رہا ہے۔