تقریباً دو تہائی'—Stablecoins نے اچانک $4.5T Q1 والیوم ریکارڈ کو نشانہ بنایا
Stablecoin کی منتقلی کا حجم 2026 کی پہلی سہ ماہی میں ریکارڈ $4.5 ٹریلین تک پہنچ گیا، ایک a16z کرپٹو رپورٹ نے اس ہفتے کہا، کیونکہ وال اسٹریٹ نے نصف صدی سے عالمی ادائیگیوں کو چلانے والے کریڈٹ کارڈ نیٹ ورکس کے لیے ساختی خطرے کے طور پر اس شعبے کی قیمتوں کا تعین کرنا شروع کر دیا ہے۔
"Stablecoin کا حجم Q1 2026 میں ~$4.5T تک پہنچ گیا،" a16z کرپٹو کی تحقیقی ٹیم نے اپنے سہ ماہی ٹریکر کا حوالہ دیتے ہوئے 24 اپریل کو X پر پوسٹ کیا۔ "تقریباً دو تہائی حجم ایشیا سے نکلتا ہے، بنیادی طور پر سنگاپور، ہانگ کانگ اور جاپان،" فرم نے ایک فالو اپ پوسٹ میں مزید کہا، اس خطے کو بوم کے انجن روم کے طور پر اشارہ کیا۔ Q1 نمبر ایک تیز ریمپ پر ہے: 2025 میں کل stablecoin لین دین کا حجم $33 ٹریلین سے تجاوز کر گیا، اور نیا ٹریکر اب خام سلسلہ کی سرگرمی سے ادائیگی کے بہاؤ کو الگ کرتا ہے۔
مارک باؤمن کے مطابق، یہ تعداد اس وقت آئی جب وسیع تر مارکیٹ مستحکم کوائن کی سپلائی میں تقریباً 320 بلین ڈالر پر بیٹھ گئی۔ "اسٹیبل کوائن مارکیٹ نے ابھی $320B کو عبور کیا،" بومن نے 22 اپریل کو X پر لکھا۔ "$USDT (ٹیتھر): $185.5B، 57.96% شیئر۔ $USDC (سرکل): $78.6B۔" پیشن گوئی-مارکیٹ پلیٹ فارم کالشی نے اسی دن حجم کے اعداد و شمار کی بازگشت کی۔ "بس میں: Q1 2026 میں Stablecoin کا حجم $4.5T تک پہنچ گیا،" اس کے تجارتی اکاؤنٹ نے پوسٹ کیا۔
جس چیز نے والیوم نمبر کو وال سٹریٹ کی کہانی میں بدل دیا وہ میراثی ادائیگیوں کے اسٹاک میں ردعمل تھا۔ IMF کے ایک حالیہ ورکنگ پیپر میں، فنڈ کے ریسرچ ڈیپارٹمنٹ میں ماہر معاشیات، Alex Copestake اور ان کے شریک مصنفین نے استدلال کیا کہ مالیاتی منڈیاں وراثت کی ادائیگی کے پروسیسرز پر ایک خلل ڈالنے والی قوت کے طور پر stablecoins کی قیمتوں کا تعین کر رہی ہیں۔ اس مقالے میں $ GENIUS ایکٹ کے امریکی ہاؤس پاسیج کے ارد گرد ایک ایونٹ اسٹڈی کا استعمال کیا گیا ہے تاکہ 35 موجودہ ادائیگی کرنے والی کمپنیوں میں مارکیٹ ویلیو میں تقریبا$ 22 بلین ڈالر کی غیر معمولی کمی کی پیمائش کی جاسکے، جس میں متاثرہ اسٹاک میں ویزا اور ویسٹرن یونین کے نام شامل ہیں۔ قیمتوں کا ردِ عمل اسی 323 بلین ڈالر کی مارکیٹ کو نشانہ بنانے والے بینک کے جوابی اقدام کے ساتھ بیٹھتا ہے۔
یوٹیوب اور ایکس پر بل کیس کی آوازیں ڈیٹا کو ادارہ جاتی تھیسس میں اسٹیک کر رہی ہیں۔ CoinDesk کے ایک تجزیہ کار کی ویڈیو نے 24 اپریل کو $GENIUS ایکٹ کو ریگولیٹڈ سٹیبل کوائن ٹیل ونڈ کے طور پر تیار کیا، کہا کہ شمالی امریکہ کے تبادلے پر Tether کا غلبہ 60% سے نیچے آ گیا ہے جبکہ Circle کا $USDC تقریباً 25% مارکیٹ شیئر تک بڑھ گیا ہے، Ripple کا RLUSD اس سال کے اوائل میں $1.54 بلین مارکیٹ کیپ سے گزر رہا ہے۔ نیٹ ورک کی طرف، TRON DAO کمیونٹی کے ترجمان سیم ایلفرا نے ریکارڈ ترتیب دینے والے Q1 کا دعویٰ کرنے کے لیے اپریل میں جاری کردہ میساری Q1 2026 کی رپورٹ کا استعمال کیا: "TRON نے $2 ٹریلین کی مجموعی $USDT منتقلی پر کارروائی کی،" $USDT کے ساتھ "98.6% مارکیٹ شیئر" چین پر مستحکم کوائنز کے حامل تھے۔
ریچھ کا کیس سرخی کے حجم سے زیادہ تیز ہے۔ YouTube کے تخلیق کاروں کی کوریج میں نقل کردہ متعدد ڈیٹا رپورٹس متنبہ کرتی ہیں کہ "Q1 2026 میں stablecoin لین دین کے حجم کا 76% تک بوٹ پر مبنی تھا۔" یہ اعداد و شمار غیر فلٹر شدہ $28 ٹریلین کل کراس چین والیوم پر لاگو ہوتا ہے، نہ کہ a16z کے $4.5 ٹریلین ادائیگیوں کے ٹریکر پر، جو پہلے ہی بوٹ ٹریفک کو ختم کر دیتا ہے۔ آزاد تخلیق کار beitmenotyou نے 23 اپریل کو شائع ہونے والی ٹریژری لوپ ویڈیو میں ساختی خطرے کو سادہ زبان میں پیش کیا، "مستحکم" کو مارکیٹنگ کی اصطلاح قرار دیا اور متنبہ کیا کہ stablecoins میں FDIC انشورنس اور مرکزی بینک کے بیل آؤٹ تحفظات کا فقدان ہے، جس سے وہ لیکویڈیٹی بحران کے دوران ساختی طور پر کمزور رہ جاتے ہیں۔ بینکنگ ایجوکیٹر ادائیگیوں کے پروفیسر نے 21 اپریل کی ایک ویڈیو میں بینک ڈپازٹ اینگل کو جھنڈا لگایا، خبردار کیا کہ امریکن بینکرز ایسوسی ایشن نے ریگولیٹرز کو بتایا ہے کہ "اگر سٹیبل کوائن کی مارکیٹ $1-2 ٹریلین تک پہنچ جاتی ہے، تو کمیونٹی بینکوں کو بڑے پیمانے پر ڈپازٹ فلائٹ کا سامنا کرنا پڑے گا۔"
X اکاؤنٹ NexasHub نے ریگولیٹری تقسیم کو دو ٹوک انداز میں پکڑ لیا۔ ٹیتھر کی برتری سرکل اور حاصل کرنے والے حریفوں کی طرف "پھسل رہی ہے"، اکاؤنٹ نے 25 اپریل کو استدلال کیا، مارکیٹ ممکنہ طور پر ریگولیٹری لائنوں کے ساتھ "آف شور $USDT بمقابلہ بینک دوستانہ $USDC" میں ٹوٹ رہی ہے۔ بہاؤ کا ڈیٹا تصویر کو مزید پیچیدہ بناتا ہے۔ Reveel، YZi Labs (سابقہ Binance Labs) کے تعاون سے $USDC کے استعمال کے میٹرکس کو فروغ دینے میں براہ راست دلچسپی کے ساتھ ایک اسٹیبل کوائن ٹولنگ اسٹارٹ اپ، نے دعویٰ کیا کہ "$USDC نے جنوری میں stablecoin کی منتقلی میں ~$8.3T پر کارروائی کی۔ $USDT نے اسی مدت کے دوران ~$1.7T کیا، جو کہ USDC کی سپلائی سے دگنی سے زیادہ نہیں ہے،" تصدیق شدہ
سرمایہ کاروں کے لیے، جو اقدام اب اہم ہے وہ میکرو پلمبنگ میں ہے، سٹیبل کوائن ٹِکرز میں نہیں۔ Stablecoin جاری کرنے والے امریکی حکومت کے قرض کے بڑے، قیمت کے لحاظ سے غیر حساس خریدار بن گئے ہیں۔ ریزرو انکشافات نے مشترکہ ٹیتھر اور سرکل ٹریژری بل ہولڈنگز کو $100 بلین سے اوپر رکھا، سالانہ خریداریوں میں دسیوں اربوں کا اضافہ ہوتا ہے۔ اس نے واضح طور پر ایکٹ پر واشنگٹن میں اگلی سیاسی لڑائی میں اس شعبے کو کھینچ لیا ہے اور کیا stablecoins قانونی طور پر پیداوار ادا کر سکتے ہیں۔ وائٹ ہاؤس کونسل آف اکنامک ایڈوائزرز نے استدلال کیا ہے کہ مستحکم کوائن کی پیداوار کا "روایتی بینکوں کے قرضے پر تقریباً کوئی منفی اثر نہیں پڑے گا،" اس نظریے کو امریکن بینکرز ایسوسی ایشن نے براہ راست مسترد کر دیا ہے۔
آگے کیا دیکھنا ہے: چاہے $4.5 ٹریلین والیوم نمبر a16z کے ادائیگیوں کے فلٹر کی آزاد نقل کے تحت برقرار ہے، چاہے یو ایس ریگولیٹڈ جاری کرنے والے (سرکل، ریپل) ٹیتھر کا شمالی امریکہ کا حصہ کھاتے رہیں CoinDesk