NEAR's Revenue Beat 2025 4 ماہ میں۔ کیا یہ کرپٹو کا ٹاپ اے آئی ویلیو پلے ہے؟

قیمت جو گر رہی ہے اور آمدنی جو نہیں ہے۔

$NEAR پروٹوکول 17 اپریل کو تقریباً $1.48 پر پہنچ گیا۔ اس کے بعد سے اس میں مسلسل دو ہفتوں تک کمی واقع ہوئی ہے، جو 50MA، 100MA، اور 200MA سے ترتیب وار نیچے ٹوٹ گئی ہے۔ موجودہ قیمت $1.292 ہے، اپریل کی چوٹی سے 12.7% نیچے۔ تیز رفتار سگنل پر 45.59 پر RSI اور سست رفتار پر 42.28 اس تک پہنچے بغیر اوور سیل کے قریب پہنچ رہا ہے۔ MA اسٹیک مکمل طور پر مندی کا شکار ہے: $1.359 پر 200MA، $1.323 پر 100MA، $1.302 پر 50MA، موجودہ قیمت سے اوپر اور تمام کمی۔

آن چین آمدنی کا ڈیٹا اس تصویر سے میل نہیں کھاتا۔ تجزیہ کار مائیکل وین ڈی پوپ کے مطابق، $NEAR نے 2026 کے پہلے چار مہینوں میں پروٹوکول کی آمدنی میں 12 ملین $NEAR ٹوکن پیدا کیے، تقریباً $15.6M۔ 2026 سے پہلے پورے سال نے مجموعی طور پر $10M پیدا کیا۔ 2026 کے پہلے چار مہینے پہلے ہی پورے پچھلے سال کو پیچھے چھوڑ چکے ہیں۔ وین ڈی پوپ نے موجودہ رن ریٹ کی بنیاد پر 2026 کی مکمل آمدنی $40-60M پر پیش کی ہے، جو کہ 2025 کے مقابلے میں 400-500% اضافہ ہے۔ قیمت کم ہو رہی ہے جبکہ آمدنی میں تیزی آ رہی ہے۔ موجودہ P/S پر، ان دو سگنلز میں سے ایک $NEAR کی سمت کے بارے میں غلط ہے۔

P/S موازنہ جو $ NEAR کو سستا بناتا ہے۔

وین ڈی پوپ کی تشخیصی دلیل قیمت سے فروخت کے تناسب پر مرکوز ہے۔ $NEAR کا موجودہ P/S 34x ہے۔ سولانا 40x ہے۔ Ethereum 200x ہے۔ Web2 کمپنیاں اوسطاً 15-30x پر تجارت کرتی ہیں۔ OpenAI اور Anthropic $NEAR کی متوقع رفتار سے کم آمدنی کے ساتھ نمایاں طور پر زیادہ ملٹیلز پر ٹریڈ کر رہے ہیں۔

$NEAR انتہائی کم قدر ہے۔

پوری سپلائی گردش کر رہی ہے، اور ان کے تمام میکانکس ٹوکن کو فعال طور پر استعمال کرتے ہوئے کمیونٹی کے حق میں بنائے گئے ہیں۔

کسی کو بھی AI <> #Crypto پروٹوکول میں دلچسپی نہیں ہے۔

اور یہ وہ جگہ ہے جہاں حقیقی الفا ہے۔

$NEAR کی موجودہ قیمت ہے... pic.twitter.com/gXdEzlVgQw

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 1 مئی 2026

جو تجزیاتی پرت وین ڈی پوپ واضح طور پر تیار نہیں ہوتی ہے وہ معیار کے مطابق موازنہ ہے۔ Ethereum at 200x اس پریمیم کا حکم دیتا ہے کیونکہ اس کا ماحولیاتی نظام سب سے گہرا، سب سے زیادہ مائع، اور سب سے زیادہ ادارہ جاتی طور پر کرپٹو اسپیس میں سرایت کرتا ہے۔ 40x پر سولانا اپنے پریمیم کا حکم دیتا ہے کیونکہ اس میں پرت 1 کے حریفوں میں سب سے مضبوط ڈویلپر کی رفتار اور خوردہ اپنانے کی صلاحیت ہے۔ $NEAR دونوں سے 34x سستا ہونے کا خود بخود مطلب یہ نہیں ہے کہ اس کی قدر کم ہے۔ اس کا مطلب یہ ہو سکتا ہے کہ مارکیٹ اس خطرے کی درست قیمت کا تعین کر رہی ہے کہ $NEAR کی آمدنی میں اضافہ برقرار نہیں رہتا، یا یہ کہ اس کا ماحولیاتی نظام اپنے ہم عمروں کے مقابلے میں چھوٹا اور کم مائع رہتا ہے۔

کاؤنٹر وہی ہے جسے وین ڈی پوپ نے براہ راست نام دیا ہے: AI x کرپٹو۔ $NEAR ایک ایسے لمحے میں ایک AI-مطابق بلاکچین کے طور پر پوزیشن میں ہے جب AI انفراسٹرکچر اہم سرمایہ کو اپنی طرف متوجہ کر رہا ہے۔ اپریل کے ٹاپ 10 حاصل کرنے والوں میں، +549% پر SKY اور %96 پر EDGE دونوں AI اور DePIN اثاثے تھے۔ مارکیٹ AI بنیادی ڈھانچے کے اثاثوں کی دوبارہ درجہ بندی کر رہی ہے۔ $NEAR 34x P/S پر 400% ریونیو میں اضافہ اور AI پوزیشننگ وہ اثاثہ ہے جس سے فائدہ ہوتا ہے اگر یہ ری ریٹنگ صرف بیانیہ کی بجائے حقیقی آمدنی والے پروٹوکول تک پھیل جائے۔

ریونیو ماڈل کے درست ہونے کی کیا ضرورت ہے۔

Van de Poppe کا پروجیکشن ماڈل واضح ہے: 2025 $10M، 2026 $50M، 2027 $150M، 2028 $300M، 2029 $450M، 2030 $585M۔ ہر سال گرتی ہوئی شرح نمو کو ظاہر کرتا ہے، 2026 میں 400%، 2027 میں 200%، 2028 میں 100%، جو ٹیکنالوجی کو اپنانے کے لیے معیاری S-curve پیٹرن ہے۔ ماڈل 2030 تک سالانہ آمدنی میں $500-600M تک پہنچ جاتا ہے، جو موجودہ 34x P/S میں تقریباً $17-20B کی مارکیٹ کیپ کا مطلب ہوگا، جو موجودہ $1.7B سے 10-15x واپسی ہے۔

ماڈل کو بیک وقت تین چیزوں کی ضرورت ہوتی ہے۔ سب سے پہلے، 2026 کا رن ریٹ باقی آٹھ مہینوں تک برقرار رہنا چاہیے، یعنی چار مہینوں میں $15.6M کو پورے سال کے لیے $40-60M بننے کی ضرورت ہے، جس کے لیے موجودہ رفتار کو جاری رکھنے یا تیز کرنے کی ضرورت ہے۔ دوسرا، AI x کرپٹو بیانیہ کو حریفوں کی بجائے خاص طور پر $NEAR کے لیے کافی سرمایہ اپنی طرف متوجہ کرنا چاہیے۔ تیسرا، P/S تناسب کمپریس نہیں ہونا چاہیے۔ اگر مارکیٹ کرپٹو پروٹوکول کو دوبارہ ری ریٹ کرتی ہے جو کہ ان کے پختہ ہونے کے ساتھ ہی کم ملٹیز کرتی ہے، تو محصول میں اضافہ ماڈل کے مقابلے میں کم قیمت کی تعریف پیدا کرتا ہے۔ ان شرائط میں سے کوئی بھی ضمانت نہیں ہے۔ 2026 کے پہلے چار ماہ کا ڈیٹا ریونیو تھیسس کو سپورٹ کرتا ہے۔ قیمت کا چارٹ ٹائمنگ تھیسس کی حمایت نہیں کرتا ہے۔

تکنیکی تصویر اور بنیادی تھیسس مختلف گھڑیوں پر ہیں۔

$NEAR ڈیٹا میں تناؤ ایک ٹائم فریم سوال ہے۔ تکنیکی تصویر، تینوں MAs سے نیچے کی قیمت، RSI کی اوور سیلڈ، دو ہفتے کا نیچے کا رجحان، دن سے ہفتوں کی گھڑی پر کام کرتا ہے۔ بنیادی تھیسس، 400% ریونیو میں اضافہ، AI پروٹوکول ری ریٹنگ، 2030 تک 10-15x ریٹرن، سال کی گھڑی پر چلتا ہے۔

یہ دونوں گھڑیاں آپس میں متصادم نہیں ہیں۔ بنیادی طور پر کم قیمت والا اثاثہ مختصر مدت میں تکنیکی طور پر گراوٹ جاری رکھ سکتا ہے جب کہ اس کی آمدنی بڑھتی ہے۔ سوال یہ ہے کہ آیا قلیل مدتی تکنیکی خرابی ایک داخلی نقطہ پیدا کرتی ہے جس کی بنیادی تھیسس آخرکار توثیق کرتی ہے، یا کیا تکنیکی کمزوری ایسی چیز کا اشارہ دے رہی ہے جو کہ محصولات کے اعداد و شمار نے ابھی تک نہیں دکھایا ہے، اپنانے میں سست روی، مسابقتی خطرہ، یا ایک وسیع تر مارکیٹ کی کمی جو P/S کے تناسب کو کم کرتی ہے۔