بدھ کی آمدنی کی رپورٹ سے پہلے Nvidia (NVDA) اسٹاک میں 4.4% کی کمی: کیا آپ کو خریدنا چاہیے؟

مندرجات کا جدول بدھ کی سہ ماہی رپورٹ کے سامنے آنے کے ساتھ، Nvidia نے خود کو فروخت کے بڑھتے ہوئے دباؤ پر نیویگیٹ کرتے ہوئے پایا، 15 مئی تک حصص 4.42% سے $225.32 تک پیچھے ہٹ گئے۔ تاہم، پل بیک نے وال اسٹریٹ کے جوش کو کم نہیں کیا۔ NVIDIA کارپوریشن، NVDA کمی صرف Nvidia سے الگ تھلگ نہیں تھی۔ وسیع پیمانے پر سیمی کنڈکٹر سیکٹر کی پسپائی میں مائیکرون میں 6.62%، انٹیل سلائیڈ میں 6.18%، AMD میں 5.69%، براڈ کام میں 3.32%، اور مارویل میں 3.12% کی کمی دیکھنے میں آئی۔ اس کے باوجود، ان ایکوئٹیز نے قابل ذکر ریلیوں کا تجربہ کیا ہے۔ 30 مارچ کے آگے سے، انٹیل نے 164 فیصد اضافہ کیا، مائکرون نے 125 فیصد اضافہ کیا، AMD نے 116 فیصد اضافہ کیا، مارویل نے 101 فیصد اضافہ کیا، اور خود Nvidia نے 36 فیصد کی تعریف کی۔ اس طرح کی رفتار عملی طور پر حتمی منافع لینے کی ضمانت دیتی ہے۔ UBS نے ایک حالیہ تحقیقی نوٹ میں پوزیشننگ کے خدشات کو اجاگر کیا۔ ان کے امتحان سے انکشاف ہوا کہ مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے لحاظ سے 12 سب سے بڑی عالمی سیمی کنڈکٹر فرموں میں سے 8 انتہائی ہجوم والی لمبی پوزیشنوں کی نمائندگی کرتی ہیں۔ فرم نے یہ بھی خبردار کیا کہ کلاؤڈ ہائپر اسکیلرز اثاثہ روشنی سے اثاثہ سے بھاری انفراسٹرکچر ماڈلز میں منتقلی کے طور پر، اگلے تین سالوں میں سرمایہ کاری پر نقد بہاؤ کی واپسی خراب ہوسکتی ہے۔ انہوں نے خاص طور پر Nvidia کے CFROI کا حوالہ دیا، جو اس سال 82% تک پہنچنے کا امکان ہے۔ خطرہ: تاریخی طور پر، دنیا بھر میں صرف 0.09% ایکویٹی نے لگاتار پانچ سالوں تک 50% سے زیادہ منافع برقرار رکھا ہے، اور دس سالوں کے لیے صرف 0.02%۔ UBS کے تحفظات کے باوجود، زیادہ تر ممتاز تجزیہ کار Nvidia کی حمایت جاری رکھے ہوئے ہیں۔ TD Cowen کے Joshua Buchalter — 72% درستگی کی شرح کے ساتھ 12,243 وال سٹریٹ تجزیہ کاروں میں 69 ویں نمبر پر ہیں — اپنی قیمت کا مقصد $235 سے بڑھا کر $275 کر دیا۔ انہوں نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ Nvidia کی قیادت کی ٹیم کا تخمینہ ہے کہ اس کی مشترکہ بلیک ویل اور روبن آرڈر پائپ لائن $1 ٹریلین سے تجاوز کر گئی ہے، جو موجودہ اتفاق رائے کی پیشگوئیوں سے کہیں زیادہ ممکنہ اُلٹا کی نمائندگی کرتی ہے۔ وہ توقع کرتا ہے کہ Nvidia سہ ماہی آمدنی کی رہنمائی $1 بلین سے $2 بلین سے تجاوز کر جائے گی۔ بینک آف امریکہ کے وویک آریہ، 65% درستگی کی شرح کے ساتھ 80ویں نمبر پر ہیں، نے اپنے ہدف کو $300 سے بڑھا کر $320 کر دیا، Nvidia کو اپنے ترجیحی شعبے کے انتخاب کے طور پر برقرار رکھا۔ اس کا پروجیکشن اس کی 2027 کی پیشن گوئی پر لاگو 28x قیمت سے کمائی کے متعدد کو استعمال کرتا ہے، جو Nvidia کے 25 سے 56 کے تاریخی فارورڈ P/E کوریڈور کے اندر آتا ہے۔ BofA نے AI ڈیٹا سینٹر مارکیٹ پلیس کو 2030 تک ممکنہ طور پر $1.7 ٹریلین تک پھیلانے کا بھی منصوبہ بنایا ہے۔ یہاں Nvidia کے سامنے آنے والی عجیب صورتحال ہے: کمائی کی متاثر کن کارکردگی کے بعد بھی شیئرز میں اکثر کمی واقع ہوتی ہے۔ سی ای او جینسن ہوانگ نے مالی سال 2026 کی تیسری سہ ماہی کے نتائج کے بعد براہ راست اس رجحان کو تسلیم کیا۔ "اگر ہم نے خراب سہ ماہی کی ڈیلیور کی ہے، تو یہ اس بات کا ثبوت ہے کہ وہاں ایک AI بلبلہ موجود ہے۔ اگر ہم نے ایک عظیم سہ ماہی ڈیلیور کی ہے، تو ہم AI بلبلے کو ایندھن دے رہے ہیں۔" یہ ایک ناممکن بیانیہ فریم ورک بناتا ہے جو جذبات کے انتظام کو پیچیدہ بناتا ہے۔ ڈوئچے بینک کے راس سیمور نے حال ہی میں خبردار کیا ہے کہ آنے والے دو سالوں میں Nvidia کی متوقع نمو موجودہ قیمتوں میں بظاہر پہلے سے ہی عوامل ہیں، جو بامعنی مثبت حیرتوں کی فراہمی کو پیچیدہ بناتی ہے۔ Nvidia کے سب سے حالیہ سہ ماہی انکشاف نے 75.2% کے غیر GAAP مجموعی مارجن کے ساتھ ریکارڈ آمدنی $68.1 بلین تک پہنچنے کا مظاہرہ کیا۔ BofA کے شناخت شدہ منفی پہلوؤں میں گیمنگ سیکٹر کی کمزوری، اپنی مرضی کے مطابق سلیکون مقابلہ، چین کی برآمدی حدود، انٹرپرائز کی بے قاعدہ خریداری کے نمونے، اور اعلیٰ ریگولیٹری نگرانی شامل ہیں۔ تمام تر توجہ بدھ کی طرف مبذول ہے۔