مشہور سرمایہ کار کیتھی ووڈ نے امریکی کرنسی میں اضافے اور قیمتوں کے دباؤ میں کمی کی پیش گوئی کی ہے، جو مصنوعی ذہانت کے افراط زر کے اثرات سے ہوا ہے۔

جب کہ وال اسٹریٹ کا بیشتر حصہ جمود کے بارے میں فکر کرنے میں اپنا وقت صرف کرتا ہے، کیتھی ووڈ بالکل مختلف اسکرپٹ پڑھ رہی ہے۔ اے آر کے انویسٹ کے سی ای او یہ معاملہ پیش کر رہے ہیں کہ امریکی افراط زر نہ صرف گر رہا ہے، بلکہ اتفاق رائے کی توقع سے زیادہ تیزی سے گر رہا ہے، اصل وقت کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ بنیادی افراط زر کی شرح تقریباً 1% ہے۔

کال کے پیچھے نمبر

ووڈ کی دلیل ڈیٹا سے شروع ہوتی ہے زیادہ تر ماہرین اقتصادیات کافی قریب سے نہیں دیکھ رہے ہیں۔ Truflation کے مطابق، ایک ریئل ٹائم انفلیشن ٹریکر جو کہ بیورو آف لیبر سٹیٹسٹکس کے پیچھے رہنے والے طریقہ کار کے بجائے لاکھوں ڈیٹا پوائنٹس سے کھینچتا ہے، US CPI افراط زر سال بہ سال صرف 0.86% پر چل رہا ہے۔

بنیادی افراط زر، جو خوراک اور توانائی کی غیر مستحکم قیمتوں کو ختم کرتی ہے، تقریباً 1% پر بیٹھی ہے۔ ہاؤسنگ مارکیٹ، عام طور پر افراط زر کے سب سے زیادہ چسپاں اجزاء میں سے ایک، قیمت کا کم سے کم دباؤ دکھا رہی ہے۔

ووڈ نے پیش گوئی کی ہے کہ اگلے چھ سے نو مہینوں میں سرکاری سی پی آئی ریڈنگ "کم طرف حیرت" کرے گی۔ اس کا مقالہ AI سے چلنے والی تنزلی پر مرکوز ہے۔ جیسے جیسے مصنوعی ذہانت کے اوزار صنعتوں میں سرایت کر جاتے ہیں، وہ پیداواری فوائد کو بڑھاتے ہیں جو سامان اور خدمات کی قیمت کو کم کرتے ہیں۔

ARK کی تحقیق نے پیداواری ترقی کو تقریباً 3% پر رکھا ہے، جس میں سرمایہ کے اخراجات 30 سال کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئے ہیں۔ کمپنیاں ٹیکنالوجی کے بنیادی ڈھانچے پر جارحانہ طور پر خرچ کر رہی ہیں، اور یہ اخراجات قیمتوں میں اضافے کے بجائے پیداوار میں اضافے کے طور پر ظاہر ہونے لگے ہیں۔

ایک عجیب معیشت، اور ایک مضبوط ڈالر

ARK کا حالیہ تجزیہ ڈیٹا میں ایک دلچسپ تقسیم کو نمایاں کرتا ہے۔ صارفین کی قیمتیں (سی پی آئی) گر رہی ہیں، لیکن پروڈیوسر کی قیمتیں (پی پی آئی) بڑھ رہی ہیں۔ یہ ایک غیر معمولی امتزاج ہے۔ عام طور پر، جب آپ دیکھتے ہیں کہ CPI میں کمی کے دوران PPI چڑھتا ہے، تو اس کا مطلب ہے کہ کاروبار صارفین کو منتقل کرنے کے بجائے ان پٹ کی زیادہ لاگت کو جذب کر رہے ہیں۔

ووڈ نے امریکی ڈالر کی ممکنہ بحالی کی پیش گوئی کی ہے، جو کہ ترقی کی حامی پالیسیوں پر منحصر ہے جو عالمی معیارات کے مقابلے سرمائے پر منافع میں اضافہ کرتی ہے۔

ARK کی مئی 2026 کی تازہ کاری میں مالی سال 2027 کی افراط زر 5% سے نیچے رہنے کی پیش گوئی کی گئی ہے، جو بالآخر 3% تک گر جائے گی۔

ہاؤسنگ وائلڈ کارڈ

ARK کی تحقیق ہاؤسنگ مارکیٹ میں ایک اہم خلا کی نشاندہی کرتی ہے، جس میں تقریباً 1.4 ملین خریداروں کو 2 ملین فروخت کنندگان کا سامنا ہے۔ یہ خریداروں کے حق میں جھکا ہوا بازار ہے، جو گھر کی قیمتوں پر نیچے کی طرف دباؤ ڈالتا ہے۔

ہاؤسنگ CPI کے حساب کا واحد سب سے بڑا جزو ہے۔ اگر گھر کی قیمتوں اور کرایوں میں نرمی جاری رہتی ہے تو، سرکاری افراط زر کی تعداد جو فیڈ کی گھڑیاں کم ہو جائیں گی، ممکنہ طور پر اس ڈیٹا میں ووڈ کے تھیسس کی تصدیق کرتی ہے جو حقیقت میں پالیسی کو منتقل کرتا ہے۔ فیڈ نے شرحوں کو بلند رکھنے کی ایک وجہ کے طور پر بار بار چپچپا پناہ گاہ افراط زر کا حوالہ دیا ہے۔

سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے۔

متوقع سے کم افراط زر ممکنہ طور پر فیڈرل ریزرو کی شرح میں کمی کے لیے ٹائم لائن کو تیز کرے گا، جو کہ ایکوئٹیز اور کرپٹو سمیت رسک اثاثوں کے لیے وسیع پیمانے پر مثبت ہے۔ گروتھ سٹاک گرتی ہوئی شرح کے ماحول میں بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں کیونکہ کم شرحوں پر رعایت کرنے پر ان کے مستقبل میں کیش فلو زیادہ قیمتی ہو جاتے ہیں۔

ARK کے فلیگ شپ فنڈ نے 2022 کے ریٹ ہائیکنگ سائیکل کے دوران نمایاں نقصان اٹھایا، ایک ایسا دور جب ووڈ پہلے ہی یہ بحث کر رہا تھا کہ افراط زر عارضی ثابت ہوگا۔ حقیقی وقت میں افراط زر کے ٹریکرز جیسے Truflation اور سرکاری سرکاری اعداد و شمار کے درمیان فرق حقیقی غیر یقینی صورتحال پیدا کرتا ہے۔ اگر پیچھے رہ جانے والے اشارے اس مقام تک پہنچ جاتے ہیں جہاں اصل وقت کا ڈیٹا پہلے سے موجود ہے، تو مارکیٹیں تیزی سے قیمتیں بڑھا سکتی ہیں۔