Ripple SEC رولز میں Stablecoins پر 0% بال کٹوانے کا مطالبہ کرتا ہے۔
لہر اب صرف ریگولیٹری وضاحت نہیں مانگ رہی ہے۔ یہ مخصوص تکنیکی تجاویز پیش کر رہا ہے جس کی حمایت اعداد و شمار کے تجزیہ سے حاصل ہے۔ 22 مئی 2026 کو، Ripple نے SEC کرپٹو ٹاسک فورس کو ایک باقاعدہ فالو اپ لیٹر بھیجا جس میں پانچ ریگولیٹری خلا کو دور کیا گیا۔ اس کا استدلال ہے کہ ریاستہائے متحدہ میں مستحکم کوائن کو اپنانے اور ٹوکنائزڈ اثاثہ کی ترقی کو سست کر رہا ہے۔
Ripple Pushes SEC On Stablecoin RulesRipple (@Ripple) نے SEC کرپٹو ٹاسک فورس سے بروکر ڈیلر کے ضوابط کے تحت ادائیگی کے سٹیبل کوائنز اور ٹوکنائزڈ اثاثوں کے واضح علاج کے لیے کہا ہے۔ کمپنی مبینہ طور پر قابل ادائیگی سٹیبل کوائنز پر 0% بال کٹوانے پر زور دے رہی ہے۔
— BSCN (@BSCNews) 28 مئی 2026
سنٹر پیس ڈیمانڈ 0% کیپٹل بال کٹوانے کی ادائیگی کے مستحکم کوائنز کے لیے ہے۔ یہ بروکر ڈیلر کے خالص سرمائے کے قوانین کے تحت فی الحال لاگو 2% کی سطح سے نیچے ہے۔ Ripple News آج کمپنی کو SEC کے کرپٹو اصول سازی کے عمل میں تکنیکی طور پر مصروف ترین شرکاء میں سے ایک کے طور پر رکھتی ہے۔
ریپل بال کٹوانے کو 2 فیصد سزا کیوں کہتے ہیں۔
قاعدہ 15c3-1 کے تحت موجودہ 2% بال کٹوانے کا اطلاق بروکر ڈیلر کی مالیاتی لین دین میں کولیٹرل کے طور پر استعمال ہونے والے stablecoins پر ہوتا ہے۔ تاہم، Ripple کا خط استدلال کرتا ہے کہ یہ سطح ریاضیاتی طور پر غیر متناسب ہے۔ اس کو ثابت کرنے کے لیے، کمپنی نے $RLUSD، $USDC، اور 3 ماہ کی مستقل میچورٹی US Treasuries کی پانچ سالوں میں قیمتوں کی روزانہ کی نقل و حرکت کا موازنہ کرتے ہوئے اتار چڑھاؤ کا تجزیہ کیا۔ بالآخر، نتائج حیران کن ہیں:
$RLUSD معیاری انحراف: 0.0418% روزانہ
$USDC معیاری انحراف: 0.0156% روزانہ
3-ماہ UST معیاری انحراف: 0.00496% روزانہ
ان اعداد و شمار کی بنیاد پر، Ripple نے حساب لگایا کہ 2% بال کٹوانے $RLUSD کے لیے 47.85 معیاری انحراف کے اقدام کو ظاہر کرتا ہے۔ یہ تقریباً 1 − 10⁻⁴⁹⁹% کے امکان کے برابر ہے۔ عملی طور پر، حد اتنی قدامت پسند ہے کہ اس کا حقیقی مستحکم قیمت کے خطرے سے کوئی بامعنی تعلق نہیں ہے۔
ریپل کی تجویز: جہاں بروکر ڈیلر اور سٹیبل کوائن جاری کرنے والے کے درمیان براہ راست ٹکسال جلانے کا رشتہ موجود ہے، بال کٹوانے کی شرح 0% ہونی چاہیے۔ ثانوی مارکیٹ کی قیمت غیر متعلقہ ہو جاتی ہے جب کوئی فرم براہ راست برابری پر چھڑا سکتی ہے۔
پانچ مطالبات تفصیل سے
ریپل کا خط پانچ مخصوص ریگولیٹری علاقوں کا احاطہ کرتا ہے:
قاعدہ 15c3-1 (نیٹ کیپٹل): کوالیفائنگ سٹیبل کوائنز کو قابل اجازت اثاثوں کے طور پر پہچانیں جس میں 0% بال کٹوانے کے ساتھ ٹکسال جلنے والے حالات میں۔
قاعدہ 15c3-3 (کسٹمر پروٹیکشن): ایک "کوالیفائیڈ پیمنٹ Stablecoin" کیٹیگری بنائیں جس سے stablecoin بیلنس کو ریزرو فارمولے میں نقد کے مساوی سمجھا جائے۔
غیر سیکیورٹی کرپٹو اثاثے: BTC اور ETH کے "آسانی سے قابل فروخت" علاج کو کسی بھی غیر سیکیورٹی کے معیار پر پورا اترنے تک بڑھا دیں۔ یہ مؤثر طریقے سے $XRP کے لیے مساوی بروکر ڈیلر علاج کی درخواست کرتا ہے۔
آن چین رجسٹری پرائمسی: آن چین رجسٹری کو براہ راست جاری کردہ ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کے لیے واحد مستند قانونی ریکارڈ کے طور پر نامزد کریں۔ یہ ڈیجیٹل جڑواں ڈھانچے میں دوہری رجسٹری کے ابہام کو ختم کرتا ہے۔
OCC-چارٹرڈ ٹرسٹ بینکس: واضح کریں کہ وفاقی طور پر زیر نگرانی ڈیجیٹل اثاثہ جات کے محافظ رول 15c3-3 کے تحت "بینک" کے طور پر اہل ہیں۔
سرمایہ کاروں اور ڈویلپرز کے لیے مضمرات
GENIUS Act stablecoin انفراسٹرکچر بنانے والوں اور ادارہ جاتی شرکاء کے لیے بال کٹوانے کی 0% تجویز براہ راست تجارتی اہمیت رکھتی ہے۔ فی الحال، 2% تقاضے stablecoin پر مبنی فنانسنگ کی سرمائے کی کارکردگی کو کم کرتے ہیں، اس طرح $RLUSD یا اسی طرح کے آلات کو کولیٹرل کے طور پر استعمال کرنے والی ہر فرم کی لاگت میں اضافہ ہوتا ہے۔ نتیجتاً، ٹکسال کے جلنے والے حالات میں 0% بال کٹوانے سے ان اخراجات کو معنی خیز طور پر کم کیا جائے گا اور ادارہ جاتی اپنانے میں تیزی آئے گی۔ خاص طور پر، Ripple SEC سے باضابطہ طور پر کہہ رہا ہے کہ وہ $XRP کو بروکر ڈیلر کیپٹل کیلکولیشن میں Bitcoin اور Ethereum کی طرح ریگولیٹری سٹینڈ کے ساتھ برتاؤ کرے۔ یہ ایک ایسی تبدیلی ہے جو بالآخر ادارہ جاتی $XRP پوزیشننگ کے لیے آخری بامعنی تعمیل رکاوٹ کو ہٹا دے گی۔ لہٰذا، SEC کرپٹو ٹاسک فورس کا جواب اشارہ دے گا کہ موجودہ انتظامیہ کی کرپٹو فرینڈلی کرنسی مخصوص تکنیکی اصول سازی میں کس حد تک پھیلی ہوئی ہے۔