AI میموری بوم کے درمیان Samsung Electronics Eyes کی تاریخی Q1 کی آمدنی

فہرست کے حصص کی آخری بار تجارت ₩178,400 پر ہوئی، 215.2% بارہ ماہ کی واپسی اور جنوری سے لے کر اب تک 38.8% بڑھ گئی۔ Samsung Electronics Co., Ltd., SMSD.L Samsung Electronics کارپوریٹ میموری میں سب سے زیادہ قابل ذکر سہ ماہی کارکردگی پیش کرنے کے لیے کھڑا ہے۔ میموری سیمی کنڈکٹر مینوفیکچرنگ میں عالمی رہنما 40.5 ٹریلین وان ($26.9 بلین) کے قریب Q1 آپریٹنگ منافع کی نقاب کشائی کرنے کا امکان ہے، جو 29 تجزیہ کاروں کے تخمینوں سے LSEG SmartEstimate اتفاق رائے پر مبنی ہے۔ یہ 2024 کی اسی مدت کے مقابلے میں تقریباً چھ گنا ضرب کی نمائندگی کرتا ہے۔ اس کامیابی کو تناظر میں رکھنے کے لیے، سام سنگ کی مجموعی آپریٹنگ آمدنی 2024 میں کل 43.6 ٹریلین وون تھی۔ ٹکنالوجی پاور ہاؤس صرف تین مہینوں میں پورے سال کے اعداد و شمار کو تقریبا نقل کرنے کے لئے پوزیشن میں دکھائی دیتا ہے۔ Citi تجزیہ کار اس سے بھی زیادہ جارحانہ انداز پیش کرتے ہیں، 51 ٹریلین وون کی پیش گوئی کرتے ہیں۔ اس سہ ماہی کے دوران ٹاپ لائن ریونیو میں تقریباً 50 فیصد اضافہ متوقع ہے۔ ان غیر معمولی اعداد و شمار کو طاقت دینے والا اتپریرک میموری سیمی کنڈکٹر طبقہ ہے۔ مصنوعی ذہانت کے ڈیٹا سینٹر کی توسیع نے وہ چیز تیار کی ہے جسے سام سنگ کے ایگزیکٹوز ایک "بے مثال سپر سائیکل" کے طور پر بیان کرتے ہیں۔ ہائی بینڈوڈتھ میموری سلوشنز اور DRAM چپس کی بھوک دستیاب سپلائی سے نمایاں طور پر تجاوز کر گئی ہے، جس سے قیمت میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔ صنعت کی رپورٹیں پچھلی سہ ماہی کے مقابلے Q1 کے دوران معاہدہ DRAM کی قیمتوں میں دگنی ہونے کی نشاندہی کرتی ہیں، جس کے تخمینے Q2 میں اضافی 58-63% اضافے کا مطالبہ کرتے ہیں۔ سام سنگ کے شریک سی ای او جون ینگ ہیون نے گزشتہ ماہ شیئر ہولڈرز کے سامنے انکشاف کیا تھا کہ کمپنی بڑے کلائنٹس کو تین سے پانچ سال کے سپلائی معاہدوں کی طرف منتقل کر رہی ہے تاکہ مانگ میں اتار چڑھاؤ کے خطرے کو کم کیا جا سکے۔ یہ حکمت عملی کا محور طویل مدتی بھوک میں انتظامیہ کے یقین کی عکاسی کرتا ہے۔ متاثر کن مالی تخمینوں کے باوجود، ایکویٹی کو کافی فروخت کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑا ہے۔ 28 فروری کو مشرق وسطیٰ کی جنگ شروع ہونے کے بعد سے، سام سنگ نے اپنی مارکیٹ کیپٹلائزیشن کا تقریباً 14% سپرد کر دیا ہے۔ علاقائی تنازعہ نے توانائی کے اخراجات کو بڑھا دیا ہے اور اہم مینوفیکچرنگ مواد کے لیے سپلائی چین کے خطرات پیدا کیے ہیں۔ مارکیٹ کے کچھ مبصرین تشویش کا اظہار کرتے ہیں کہ اگر پیداواری لاگت میں خاطر خواہ اضافہ ہوتا ہے تو ہائپر اسکیل ٹیکنالوجی کمپنیاں AI انفراسٹرکچر کی سرمایہ کاری کو کم کر سکتی ہیں۔ اضافی انتباہی علامات میں حالیہ تین سے چار ہفتوں کے دوران DRAM اسپاٹ مارکیٹ کی قیمتوں میں نرمی شامل ہے۔ گوگل کی جانب سے ٹربو کوانٹ کا تعارف، ایک جدید میموری کو بہتر بنانے والی ٹیکنالوجی، نے طویل مدتی سیمی کنڈکٹر ڈیمانڈ کی رفتار سے متعلق سوالات کو تیز کر دیا ہے۔ سام سنگ کے متنوع کاروباری طبقات کو مختلف رکاوٹوں کا سامنا ہے۔ TSMC کے خلاف مقابلہ کرنے والی فاؤنڈری ڈویژن کے خسارے میں رہنے کا امکان ہے۔ موبائل ڈیوائس اور ڈسپلے پینل یونٹس کو Q1 میں منافع میں 50% تک پہنچنے والی کمی کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، جو میموری کے اجزاء کی بلند قیمتوں اور مسابقتی حرکیات کے دباؤ میں ہے۔ جنوبی کوریا کی مزدور تنظیمیں بیک وقت معاوضے کے بہتر ڈھانچے پر بات چیت کر رہی ہیں اور مئی میں ممکنہ ہڑتال کی کارروائی کا اشارہ دیا ہے۔ موجودہ ₩178,400 قیمت کی سطح پر، سام سنگ 26.61x کے P/E تناسب کا حکم دیتا ہے، جو موازنہ کرنے والی کمپنیوں کے ساتھ مل کر سیدھ میں رہتے ہوئے 22.03x کے وسیع تر ٹیکنالوجی سیکٹر کی اوسط سے معمولی حد تک زیادہ ہے۔ بس Wall St کی رعایتی نقد بہاؤ ماڈلنگ تقریباً 207,643 فی حصص کی اندرونی قدر قائم کرتی ہے، جو اس طریقہ کار پر 14.1% رعایت پر ایکویٹی تجارت کا مشورہ دیتی ہے۔ P/E میٹرک کے لیے تجزیاتی فرم کی ملکیتی "منصفانہ تناسب" 52.70x ہے، جو موجودہ 26.61x ملٹیپل سے کافی زیادہ ہے۔ 12% ریونیو میں توسیع اور AI میموری کی مستقل طلب کا قیاس کرتے ہوئے، امید مند منظرنامے ₩209,080 فی حصص کے قریب مناسب قیمت رکھتے ہیں۔ قدامت پسند اندازے، جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال اور مارجن کمپریشن کو شامل کرتے ہوئے، فی حصص ₩125,890 پر پہنچتے ہیں۔ سام سنگ منگل کو ابتدائی Q1 مالیاتی نتائج شائع کرنے والا ہے۔ جامع انکشاف، بشمول آئندہ ادوار کے لیے انتظامی رہنمائی، اس ماہ کے آخر میں متوقع ہے۔