شواب اسٹڈی نے سرمایہ کاری کے خطرے کے پروفائلز پر کم سے کم بٹ کوائن کی نمائش کے حیران کن اثرات کو ظاہر کیا

چارلس شواب کا ایک نیا تحقیقی نوٹ ایک سادہ سا سوال کو چیلنج کر رہا ہے جو بہت سے سرمایہ کار اب بھی پوچھتے ہیں: ایک پورٹ فولیو کے لیے کتنی کریپٹو کرنسی "صحیح" ہے۔ اس کا جواب، فرم کا استدلال ہے، پیشین گوئی کے بارے میں کم اور نفسیات کے بارے میں زیادہ ہے- خاص طور پر، ایک سرمایہ کار حقیقت میں کتنی اتار چڑھاؤ کے ساتھ رہ سکتا ہے۔

رپورٹ Bitcoin اور Ethereum کی نمائش پر توجہ مرکوز کرتی ہے، جو کہ دو سب سے بڑے ڈیجیٹل اثاثے ہیں۔ جب کہ وہ اکثر چھوٹے "سیٹیلائٹ" عہدوں کے طور پر پورٹ فولیو میں داخل ہوتے ہیں، شواب کو پتہ چلتا ہے کہ ایک بار خطرے کو مدنظر رکھتے ہوئے وہ بہت بڑی ہولڈنگز کی طرح برتاؤ کر سکتے ہیں۔

تجزیہ سے پتہ چلتا ہے کہ یہاں تک کہ 1% سے 3% تک کم مختص بھی معنی خیز طور پر پورٹ فولیو کے رویے کو نئی شکل دے سکتی ہے۔ یہ تبدیلی صرف واپسی کے بارے میں نہیں ہے۔ یہ اس بارے میں ہے کہ تناؤ کے دوران پورٹ فولیو کیسا محسوس ہوتا ہے۔ مارکیٹ میں تیزی سے گراوٹ میں، کرپٹو پس منظر میں خاموشی سے نہیں بیٹھتا۔ یہ پہلے چلتا ہے، اور اکثر روایتی اثاثوں سے آگے۔

"کریپٹو کرنسی کو مختص کرنے سے پورٹ فولیو کے اتار چڑھاؤ میں اضافہ ہونے کا امکان ہے،" رپورٹ نوٹ کرتی ہے، جو ماضی کے چکروں میں بٹ کوائن اور ایتھریم دونوں کے لیے 70 فیصد سے تجاوز کر چکے ہیں۔

شواب: مستحکم مختص بمقابلہ خطرہ بجٹ

بنیادی پیغام کرپٹو سے بچنے کے لیے ایک انتباہ نہیں ہے، بلکہ ایک یاد دہانی ہے کہ اس کا کردار اس بات پر منحصر ہے کہ اسے کیسے استعمال کیا جاتا ہے۔ شواب نے دو فریم ورک کا خاکہ پیش کیا ہے جن پر سرمایہ کار انحصار کرتے ہیں۔ پہلا واقف ہے: متوقع واپسی، اتار چڑھاؤ، اور اسٹاک اور بانڈز کے ساتھ ارتباط کا استعمال کرتے ہوئے مختص کرنا۔ عملی طور پر، یہ طریقہ تیزی سے ٹوٹ جاتا ہے کیونکہ مستقبل کے کرپٹو ریٹرن کے بارے میں مفروضے بڑے پیمانے پر مختلف ہوتے ہیں۔

دوسرا نقطہ نظر توجہ کو تبدیل کرتا ہے۔ منافع کی پیشن گوئی کرنے کے بجائے، سرمایہ کار ایک "خطرے کا بجٹ" مقرر کرتے ہیں، یہ فیصلہ کرتے ہوئے کہ وہ کرپٹو کو حصہ ڈالنے کے لیے کتنے کل اتار چڑھاؤ کے لیے تیار ہیں۔ اس عینک کے تحت، پورٹ فولیو کی تعمیر قیمت کے اہداف میں یقین کے بارے میں کم اور نقصان کے لیے رواداری کے بارے میں زیادہ ہو جاتی ہے۔

فرم اس بات پر زور دیتی ہے کہ کوئی واحد صحیح مختص نہیں ہے۔ اس کی دلیل ہے کہ یہ غیر یقینی صورتحال خود اثاثہ طبقے کا حصہ ہے۔ کریپٹو ہر دور میں مختلف طریقے سے برتاؤ کرتا ہے، اور جب مارکیٹیں بدلتی ہیں تو یہ اختلافات غیر آرام دہ ہو سکتے ہیں۔

زیادہ قدامت پسند پورٹ فولیوز میں، بٹ کوائن کی ایک چھوٹی پوزیشن بھی کل خطرے میں غیر متناسب حصہ ڈال سکتی ہے۔ یہ متحرک ایک تجارت کو مجبور کرتا ہے: معمولی مختصات الٹا محدود کر سکتے ہیں، لیکن بڑے حصے وسیع تر پورٹ فولیو کے استحکام کو مغلوب کر سکتے ہیں۔

شواب نے رپورٹ میں اس بات پر بھی زور دیا کہ ڈیجیٹل اثاثے قیاس آرائی پر مبنی ہیں۔ انہیں مرکزی بینکوں کی حمایت حاصل نہیں ہے، اور ان کے پاس روایتی سیکیورٹیز میں پائے جانے والے بہت سے تحفظات کی کمی ہے۔ لیکویڈیٹی، تحویل، اور دھوکہ دہی کے خطرات مساوات کا حصہ ہیں۔

رپورٹ میں اثاثوں کی کلاس کو مسترد نہیں کیا گیا۔ اس کے بجائے، یہ فیصلہ واپس سرمایہ کار کے پاس رکھتا ہے۔ سوال یہ نہیں ہے کہ آیا کریپٹو کا تعلق تھیوری میں کسی پورٹ فولیو میں ہے، لیکن ایک سرمایہ کار عملی طور پر کس سطح کی غیر یقینی صورتحال کو قبول کرنے کے لیے تیار ہے — اور وہ اس غیر یقینی صورتحال کا کتنا حصہ ہر مارکیٹ کے جھولوں میں جھلکتا دیکھنا چاہتے ہیں۔

پچھلے ہفتے، چارلس شواب نے ایک نئے "Schwab Crypto" اکاؤنٹ کے منصوبوں کا اعلان کیا جو کلائنٹس کو اس کے پلیٹ فارم کے ذریعے براہ راست بٹ کوائن خریدنے اور فروخت کرنے دے گا، اسپاٹ کریپٹو ٹریڈنگ میں ایک گہرا دھکا لگا کر۔

پیشکش، چارلس شواب پریمیئر بینک کے تحت تیار کی گئی ہے اور فی الحال ریگولیٹری منظوری کے منتظر انتظار کی فہرست پر ہے، فرم کو کوائن بیس، رابن ہڈ، اور ویبل جیسے پلیٹ فارمز کے ساتھ قریبی مقابلے میں ڈالے گی۔

یہ پوسٹ یہاں تک کہ 1% بٹ کوائن ایلوکیشن بھی پورٹ فولیو کے خطرے کو بڑی حد تک نئی شکل دے سکتی ہے، شواب فائنڈز پہلی بار بٹ کوائن میگزین پر شائع ہوا اور اسے میکاہ زیمرمین نے لکھا ہے۔