SEC ٹریژری کراس مارجننگ کے لیے بروکرز کو مشروط ریلیف فراہم کرتا ہے

یو ایس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) نے اقدامات کے ایک پیکیج کی منظوری دی ہے جو کچھ صارفین کو یو ایس ٹریژری سیکیورٹیز اور متعلقہ ٹریژری فیوچرز کو کراس مارجن کیش کرنے کی اجازت دے گا۔ یہ قدم یو ایس ٹریژری کلیئرنگ فریم ورک کے رول آؤٹ کے ایک اور مرحلے کی نشاندہی کرتا ہے اور اس کا مقصد مارکیٹ میں لیکویڈیٹی اور لچک کو سپورٹ کرنا ہے۔

سنگاپور سمٹ: سب سے بڑے APAC بروکرز سے ملیں جنہیں آپ جانتے ہیں (اور وہ جنہیں آپ ابھی تک نہیں جانتے!)

دوہری رجسٹرڈ فرموں کے لیے مشروط ریلیف

SEC نے ایک مشروط استثنیٰ والا حکم جاری کیا جو صارف کو ایک رجسٹرڈ کلیئرنگ ایجنسی میں کلیئر کی گئی نقدی ٹریژری پوزیشنز اور رجسٹرڈ ڈیریویٹوز کلیئرنگ کلیئرنگ کلیئرنگ پر کلیئر ہونے والی ٹریژری فیوچر پوزیشنز کے درمیان کراس مارجننگ کی اجازت دیتا ہے۔ زیادہ تر عام طور پر، اس سے مراد بینکوں کے چیک اور ڈرافٹ کے درمیان باہمی تبادلے، اور اختلافات کا تصفیہ، یا کلیئرنگ ہاؤس میں طے ہونے والے کل دعوؤں سے ہوتا ہے۔ فنانس اور بینکنگ میں، کلیئرنگ کا لفظ زیادہ مخصوص کاروباری ماڈل کے لحاظ سے مختلف معنی رکھتا ہے۔ بینک سے چیک منتقل کرنا جہاں وہ بینک میں جمع کرائے گئے تھے جس پر وہ نکالے گئے تھے۔ Th Clearing ایک عام اصطلاح ہے جس کا مطلب موضوع اور متعلقہ صنعت کے لحاظ سے بہت سی مختلف چیزیں ہیں۔ زیادہ تر عام طور پر، اس سے مراد بینکوں کے چیک اور ڈرافٹ کے درمیان باہمی تبادلے، اور اختلافات کا تصفیہ، یا کلیئرنگ ہاؤس میں طے ہونے والے کل دعوؤں سے ہوتا ہے۔ فنانس اور بینکنگ میں، کلیئرنگ کا لفظ زیادہ مخصوص کاروباری ماڈل کے لحاظ سے مختلف معنی رکھتا ہے۔ بینک سے چیک منتقل کرنا جہاں وہ بینک میں جمع کرائے گئے تھے جس پر وہ نکالے گئے تھے۔ اس اصطلاح تنظیم کو پڑھیں۔

ریلیف کا اطلاق ایک بروکر ڈیلر پر ہوتا ہے جو کموڈٹی فیوچر ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) کے ساتھ فیوچر کمیشن مرچنٹ (FCM) کے طور پر بھی رجسٹر ہوتا ہے اور دونوں کلیئرنگ اداروں کے مشترکہ کلیئرنگ ممبر کے طور پر کام کرتا ہے۔ آرڈر کے تحت، ایسی فرمیں فیوچر اکاؤنٹ میں اہل صارفین کو کراس مارجننگ کی پیشکش کر سکتی ہیں، بشرطیکہ وہ بروکر-ڈیلر کسٹمر پروٹیکشن اصول سے استثنیٰ کی شرائط کی تعمیل کریں۔

نیا: SEC نے یو ایس ٹریژری مارکیٹ میں کسٹمر کراس مارجننگ کی اجازت دینے کے لیے مستثنیٰ آرڈر اور مجوزہ اصول میں تبدیلی کی منظوری دی مزید پڑھیں: https://t.co/jTiN7BZgqZ

— یو ایس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (@SECGov) اپریل 15، 2026

SEC کا یہ اقدام FX اور CFDs کے لیے بنیادی طور پر لیکویڈیٹی اور فنڈنگ چینلز کے ذریعے اہمیت رکھتا ہے نہ کہ براہ راست اصول میں تبدیلیوں کے ذریعے: کیش ٹریژری اور ٹریژری فیوچرز کے درمیان کراس مارجننگ کی اجازت دے کر، ریگولیٹرز بڑے میکرو اور بنیادی تاجروں کے لیے کولیٹرل اور فنڈنگ کے اخراجات کو کم کرتے ہیں۔

آپ یہ بھی پسند کر سکتے ہیں: پاکستان میں سات سالہ کرپٹو بینکنگ پابندی ختم لیکن بینکوں کے ذریعے تجارت پر پابندی

یہ امریکی شرحوں میں زیادہ مستحکم خطرہ مول لینے اور لیکویڈیٹی کو سپورٹ کر سکتا ہے، جو کہ FX اور انڈیکس انڈرلائنگز میں عالمی قیمتوں کا بنیادی اینکر ہے۔ یہ بینک اور غیر بینک لیکویڈیٹی میں مارجن سے چلنے والے جھٹکوں کے پھیلنے کے امکانات کو بھی کم کرتا ہے۔ لیکویڈیٹی کی اصطلاح سے مراد وہ عمل، رفتار، اور آسانی ہے جس سے کسی دیے گئے اثاثے یا سیکیورٹی کو نقد رقم میں تبدیل کیا جاسکتا ہے۔ خاص طور پر، لیکویڈیٹی مارکیٹ کی قیمت میں برقرار رہنے کا اندازہ لگاتی ہے، جس میں سب سے زیادہ مائع اثاثے نقد کی نمائندگی کرتے ہیں۔ سب سے زیادہ مائع اثاثہ خود نقد ہے۔ · معاشیات میں، لیکویڈیٹی کی وضاحت اس بات سے کی جاتی ہے کہ کسی اثاثے کو اس کی مارکیٹ کی قیمت کو مادی طور پر متاثر کیے بغیر کس قدر مؤثر طریقے سے اور جلدی سے قابل استعمال نقد میں تبدیل کیا جا سکتا ہے۔ کوئی بھی چیز نقد سے زیادہ مائع نہیں ہے، جب کہ دیگر اثاثے ظاہر کرتے ہیں، اصطلاح لیکویڈیٹی سے مراد وہ عمل، رفتار، اور آسانی ہے جس سے کسی دیے گئے اثاثے یا سیکیورٹی کو نقد میں تبدیل کیا جاسکتا ہے۔ خاص طور پر، لیکویڈیٹی مارکیٹ کی قیمت میں برقرار رہنے کا اندازہ لگاتی ہے، جس میں سب سے زیادہ مائع اثاثے نقد کی نمائندگی کرتے ہیں۔ سب سے زیادہ مائع اثاثہ خود نقد ہے۔ · معاشیات میں، لیکویڈیٹی کی وضاحت اس بات سے کی جاتی ہے کہ کسی اثاثے کو اس کی مارکیٹ کی قیمت کو مادی طور پر متاثر کیے بغیر کس قدر مؤثر طریقے سے اور جلدی سے قابل استعمال نقد میں تبدیل کیا جا سکتا ہے۔ کوئی بھی چیز نقد سے زیادہ مائع نہیں ہے، جبکہ دیگر اثاثے نمائندگی کرتے ہیں FX اور CFD مارکیٹوں کے لیے اس اصطلاح کی فراہمی کو پڑھیں۔

یہ ان فرموں کو مستثنیٰ آرڈر میں متعین ریگولیٹری حفاظتی اقدامات کے اندر رہتے ہوئے متعین کسٹمر پورٹ فولیوز میں مماثل کیش اور فیوچر ٹریژری پوزیشنز کے درمیان آف سیٹنگ کے خطرے کو پہچاننے کی اجازت دیتا ہے۔

FICC-CME معاہدہ کلائنٹس تک کراس مارجننگ کو بڑھاتا ہے۔

الگ سے، SEC نے فکسڈ انکم کلیئرنگ کارپوریشن (FICC) سے ایک مجوزہ اصول کی تبدیلی کی منظوری دی۔ یہ تبدیلی FICC کو شکاگو مرکنٹائل ایکسچینج انکارپوریشن (CME) کے ساتھ تیسرے ترمیم شدہ اور بحال شدہ کراس مارجننگ معاہدے میں داخل ہونے اور متعلقہ قواعد کی ترامیم کے ساتھ اس معاہدے کو FICC کے سرکاری سیکیورٹیز ڈویژن کے قواعد میں شامل کرنے کی اجازت دیتی ہے۔

نیا معاہدہ دوہری رجسٹرڈ بروکر-ڈیلر اور FCM جو FICC اور CME کا مشترکہ رکن ہے کے ذریعے گاہکوں کے لیے کلیئر اور لے جانے والی پوزیشنوں تک کراس مارجننگ کو بڑھاتا ہے۔ ابھی تک، CME میں ٹریژری فیوچرز اور FICC میں کیش ٹریژریز کے درمیان صرف کلیئرنگ ممبران کی ملکیتی پوزیشنوں کو کراس مارجن کیا جا سکتا ہے۔