S&P 500 کی 8 ہفتے کی ریلی کو وسط مدتی سال کے نمونوں سے تاریخی سرخیوں کا سامنا ہے۔

فہرست فہرست S&P 500 نے مسلسل آٹھ ہفتوں کے مثبت منافع حاصل کیے ہیں - جو کہ 2023 کے بعد سے اس کی سب سے مضبوط کارکردگی کا سلسلہ ہے۔ جمعہ کے سیشن کا اختتام ہفتہ وار جیتنے کے انداز کو بڑھاتے ہوئے تینوں بڑے اشاریہ جات کے فوائد کے ساتھ ہوا۔ تاہم، جیسا کہ ہم جون میں منتقل ہو رہے ہیں، مارکیٹ کے تجزیہ کار پیلے جھنڈے اٹھا رہے ہیں۔ تاریخی نمونوں سے پتہ چلتا ہے کہ وسط مدتی انتخابات کے دوران موسم گرما کے مہینوں نے روایتی طور پر ایکویٹی مارکیٹوں کے لیے چیلنجز پیش کیے ہیں۔ Dow Jones Market Data کے مرتب کردہ ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ S&P 500 میں عام طور پر وسط مدتی انتخابات والے سالوں میں اپریل کے آخر سے ستمبر کے آخر تک اوسطاً 2.8 فیصد کی کمی واقع ہوئی ہے۔ مئی تک، بینچ مارک انڈیکس اس سال پہلے ہی 3.7 فیصد بڑھ چکا ہے۔ تاریخی وسط مدتی گرمیوں میں ڈرامائی کمی دیکھی گئی ہے۔ بینچ مارک انڈیکس 1930 میں 25 فیصد سے زیادہ گرا، 1974 میں تقریباً 30 فیصد گرا، اور 2002 میں 24 فیصد گرا - یہ سب وسط مدتی دوروں کے دوران ہوا۔ یہاں تک کہ جب ان انتہائی معاملات کو حساب سے خارج کر دیا جاتا ہے، اس مدت کے لیے اوسط واپسی عملی طور پر صفر ہوتی ہے، جو کہ صرف 0.006% کا کم سے کم فائدہ دکھاتا ہے۔ Cboe اتار چڑھاؤ انڈیکس فی الحال 16.7% پر ٹریڈ کر رہا ہے۔ Nomura کے ایک سٹریٹجسٹ، Charlie McElligott نے اس سطح کو نمایاں طور پر نمایاں کیا ہے جو کہ مارکیٹ کے لیے اس طرح کے مضبوط اوپر کی رفتار کا سامنا کر رہی ہے، جو ممکنہ بنیادی کمزوریوں کی نشاندہی کرتی ہے۔ جیفری ہرش، جو اسٹاک ٹریڈرز کا المناک شائع کرتے ہیں، وضاحت کرتے ہیں کہ وسط مدتی انتخابات کے سال عام طور پر سرمایہ کاروں کی توجہ کارپوریٹ آمدنی سے سیاسی غیر یقینی صورتحال کی طرف موڑ دیتے ہیں۔ اگرچہ وہ ریچھ کی مکمل مارکیٹ کی توقع نہیں کرتا ہے، لیکن وہ تجویز کرتا ہے کہ مارکیٹ گرمیوں کے مہینوں میں "سائیڈ وے چپی" حرکت کا تجربہ کر سکتی ہے۔ انفراسٹرکچر کیپٹل ایڈوائزرز سے جے ہیٹ فیلڈ ایک سائیکلیکل موسمی رجحان پر روشنی ڈالتے ہیں: ایکویٹی مارکیٹیں عام طور پر آمدنی کی رپورٹنگ کے دورانیے میں طاقت کا مظاہرہ کرتی ہیں لیکن ان کے درمیان وقفوں میں کمزوری ظاہر کرتی ہیں۔ دریں اثنا، ایران کے ساتھ بڑھتے ہوئے تناؤ کی وجہ سے حالیہ ہفتوں کے دوران بین الاقوامی منڈیوں نے نیچے کی رفتار کا تجربہ کیا ہے۔ برینٹ کروڈ آئل کی قیمت 110 ڈالر فی بیرل کے قریب پہنچ گئی ہے، جو آبنائے ہرمز کو متاثر کرنے والے سپلائی چین میں رکاوٹوں کے باعث ہوا ہے۔ یہ اضافہ پٹرول کی قیمتوں کو اسی طرح بڑھا رہا ہے جیسے میموریل ڈے ویک اینڈ کا سفر قریب آتا ہے۔ 10 سالہ امریکی خزانہ کی پیداوار 4.61 فیصد کی نئی 12 ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی ہے۔ بلند پیداوار ایکویٹیز کے مقابلے میں مقررہ آمدنی والی سیکیورٹیز کی کشش کو بڑھاتی ہے اور ساتھ ہی ساتھ کارپوریٹ فنانسنگ کے اخراجات میں بھی اضافہ کرتی ہے۔ مسلسل افراط زر کی ریڈنگز اور بڑھتے ہوئے پیداوار کی جوڑی نے ٹیکنالوجی اور سیمی کنڈکٹر سیکٹرز کے اندر فروخت کے دباؤ کو جنم دیا ہے۔ سینڈسک اور مائکرون نے لگاتار پانچ سیشنوں میں تقریباً 14 فیصد کمی کی ہے۔ اسی ٹائم فریم کے دوران AMD تقریباً 9% پیچھے ہٹ گیا ہے۔ ڈوئچے بینک کے ایک سٹریٹجسٹ ہنری ایلن نے اشارہ کیا کہ مارکیٹ میں ایک اہم واپسی کے لیے کم از کم تین میں سے ایک کیٹالسٹ کی ضرورت ہو گی: تیل کی قیمت کا طویل جھٹکا، یقینی طور پر سنکچن والی اقتصادی پیمائش، یا مرکزی بینکنگ حکام کی جانب سے جارحانہ شرح سود میں اضافہ۔ انہوں نے مشاہدہ کیا کہ خام تیل کی قیمتیں بلند رہنے کے باوجود ان حالات میں سے کوئی بھی واضح طور پر عمل میں نہیں آیا۔ اس کے باوجود، ہیٹ فیلڈ نے ایک ممکنہ مثبت منظر نامے کی تجویز پیش کی۔ اگر ڈیموکریٹس ایوان کو محفوظ بناتے ہیں جبکہ ریپبلکن سینیٹ کا کنٹرول برقرار رکھتے ہیں، نتیجے میں منقسم حکومت مارکیٹوں کو فائدہ پہنچا سکتی ہے۔ تاریخی شواہد سے پتہ چلتا ہے کہ قانون سازی کے گرڈ لاک نے عمومی طور پر پالیسی میں خاطر خواہ تبدیلیوں کے امکان کو کم سے کم کرکے ایکویٹی ویلیویشن کی حمایت کی ہے۔ "گرڈ لاک عام طور پر اسٹاک کے لئے بہت اچھا ہے،" Hatfield نے کہا.