FX ذخائر کے قریب، Stablecoin مارکیٹ کیپٹلائزیشن $322.5B ریکارڈ تک پہنچ گئی۔

سٹیبل کوائن کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن تقریباً 322.5 بلین ڈالر تک پہنچ گئی ہے، جس نے کرپٹو کے اس گوشے کو قومی ریاستوں کی مالی طاقت سے براہ راست مقابلے میں ڈال دیا ہے۔ اس اقدام سے، مارکیٹ 95 خودمختار ممالک کے زرمبادلہ کے ذخائر سے بڑی ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ ڈالر سے منسلک ڈیجیٹل اثاثے کرپٹو سرمایہ کاروں کے لیے تجارتی ٹولز کے طور پر اپنے ابتدائی کردار سے کس حد تک آگے بڑھ چکے ہیں۔

وہ سرخی نمبر اہمیت رکھتا ہے کیونکہ stablecoins اب ایک مخصوص سائیڈ پروڈکٹ نہیں ہیں۔ اس کے بجائے، وہ تیزی سے کرپٹو اکانومی کے لیے ڈیجیٹل کیش ریلوں کی طرح کام کرتے ہیں، بینکنگ انفراسٹرکچر پر جھکائے بغیر ایکسچینجز، ڈی فائی پلیٹ فارمز، اور بلاک چین نیٹ ورکس میں قدر کو تیزی سے منتقل کرتے ہیں جو اب بھی سرحد پار مالیات پر حاوی ہے۔

مزید یہ کہ اس شعبے نے تیزی سے ترقی کی ہے۔ Stablecoins نے صرف گزشتہ سال کے دوران کیپٹلائزیشن میں تقریباً 100 بلین ڈالر کا اضافہ کیا ہے، ایک اضافہ جو اس بات کی وضاحت کرنے میں مدد کرتا ہے کہ اب وہ ادائیگیوں، لیکویڈیٹی، اور مارکیٹ کے خطرے کے بارے میں بڑی بات چیت کے مرکز میں کیوں بیٹھے ہیں۔

Stablecoin مارکیٹ کیپٹلائزیشن ریکارڈ بلندی پر ہے۔

تقریباً 322.5 بلین ڈالر، سٹیبل کوائن مارکیٹ کیپٹلائزیشن ایک نئی بلندی پر پہنچ گئی ہے۔ صرف پیمانہ ہی حیران کن ہے، لیکن خودمختار FX ذخائر کے ساتھ موازنہ نمبر کو زیادہ وزن دیتا ہے۔ ایک مارکیٹ جسے کبھی کرپٹو پلمبنگ کے طور پر دیکھا جاتا تھا اب درجنوں ممالک کے پاس ریزرو ذخیرے کا حریف ہے۔

اس تبدیلی سے اسٹیبل کوائنز کو دیکھنے کا طریقہ بدل جاتا ہے۔ وہ اب بھی کرپٹو-مقامی آلات ہیں، لیکن سائز اور فنکشن میں وہ ڈالر کی لیکویڈیٹی کی متوازی شکل سے مشابہت کرنے لگے ہیں۔ 98% سے زیادہ سٹیبل کوائن کی قیمت امریکی ڈالر سے جڑی ہوئی ہے، جس کا مطلب ہے کہ یہ شعبہ ڈالر کے نام سے منسوب اثاثوں کی عالمی مانگ سے گہرا تعلق رکھتا ہے۔

نتیجتاً، مارکیٹ زیادہ توجہ مبذول کر رہی ہے۔ Stablecoins صرف کرپٹو قیاس آرائیوں کی عکاسی نہیں کرتے۔ وہ ڈیجیٹل ڈالرز کی مانگ کی بھی عکاسی کرتے ہیں جو روایتی کراس بارڈر سسٹمز کے مقابلے اکثر تیز اور کم ثالثوں کے ساتھ آن چین منتقل ہو سکتے ہیں۔

$USDT اور $USDC اس شعبے پر حاوی ہیں۔

اگر stablecoin مارکیٹ کیپٹلائزیشن ایک بڑی کہانی بتاتی ہے، تو اس مارکیٹ کی ساخت دوسری بتاتی ہے: یہ بہت زیادہ مرتکز ہے۔

ٹیتھر کا $USDT مارکیٹ کیپ تقریباً $189.4 بلین کے ساتھ واضح لیڈر ہے۔ یہ اسے سیکٹر میں کمانڈنگ پوزیشن دیتا ہے اور اسے وسیع فرق سے سب سے بڑا سٹیبل کوائن بنا دیتا ہے۔

سرکل کا $USDC تقریباً 76.4 بلین ڈالر کے ساتھ دوسرے نمبر پر ہے۔ ایک ساتھ، $USDT اور $USDC stablecoin کی قدر کی بڑی اکثریت کا حصہ بنتے ہیں، جس سے باقی مارکیٹ نسبتاً چھوٹی رہ جاتی ہے۔

چند اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ یہ شعبہ کتنا مرکوز ہو گیا ہے:

$USDT مارکیٹ کیپ: تقریباً $189.4 بلین

$USDC مارکیٹ کیپ: تقریباً $76.4 بلین

فراہمی کا $USDT حصہ: تقریباً 58.7%

یہ ارتکاز مارکیٹ کی کارکردگی اور اس کی نزاکت دونوں کی وضاحت کرنے میں مدد کرتا ہے۔ چند غالب ٹوکنز کے ارد گرد لیکویڈیٹی کے بڑے تالاب تجارت، منتقلی اور ڈی فائی سرگرمی کو آسان بناتے ہیں۔ تاہم، ان کا مطلب یہ بھی ہے کہ ایک جاری کنندہ پر دباؤ تیزی سے وسیع مارکیٹ پر دباؤ بن سکتا ہے۔

Ethereum stablecoins مرکزی کیوں رہتے ہیں۔

Ethereum اب بھی اس سرگرمی کا زیادہ تر حصہ ہے۔ یہ نیٹ ورک کل سٹیبل کوائن کی قیمت کا تقریباً 55%، یا تقریباً 190 بلین ڈالر کی میزبانی کرتا ہے، جو اسے ان ڈالر سے منسلک اثاثوں کی بنیادی بنیاد بناتا ہے۔

Ethereum پر یہ ارتکاز مارکیٹ کی ساخت کے بارے میں کچھ اہم بتاتا ہے۔ Stablecoins صرف مجموعی طور پر بڑے نہیں ہوتے ہیں۔ وہ آن چین فنانس میں گہرائی سے جڑے ہوئے ہیں۔ بدلے میں، Ethereum stablecoins کی صحت ایکسچینج لیکویڈیٹی سے لے کر وکندریقرت قرض دینے اور تجارتی سرگرمیوں تک ہر چیز کے لیے اہمیت رکھتی ہے۔

مارکیٹ کرپٹو ٹریڈنگ سے آگے کیوں اہمیت رکھتی ہے۔

stablecoins کا اضافہ صرف سائز کے بارے میں نہیں ہے۔ یہ اس بارے میں بھی ہے کہ یہ اثاثے روایتی مالیاتی نظام سے مختلف طریقے سے کیا کرتے ہیں۔

معیاری ڈالر کا نظام اب بھی کرسپانڈنٹ بینکنگ، SWIFT پیغام رسانی، اور مرکزی بینک سے منسلک بیچوانوں پر منحصر ہے۔ Stablecoins ایک اور راستہ پیش کرتے ہیں. Ethereum پر $USDT کی منتقلی JPMorgan یا Citibank جیسے اداروں کے ساتھ بینکنگ تعلقات کی ضرورت کے بغیر منٹوں میں طے ہو سکتی ہے۔

یہ اپیل کا ایک بڑا حصہ ہے۔ کرپٹو کے اندر موجود صارفین کے لیے، stablecoins تیزی سے چلنے والے ڈالر کے متبادل کے طور پر کام کرتے ہیں جو روایتی بینک ریلوں کا انتظار کیے بغیر تجارتی مقامات اور DeFi پروٹوکولز میں تعینات کیے جا سکتے ہیں۔

امریکی قرضوں کی منڈیوں سے پوشیدہ لنک

ایک میکرو فنانشل اینگل بھی ہے جو نمایاں ہے۔ Stablecoin کے ذخائر امریکی خزانے میں بہت زیادہ مرتکز ہیں، خاص طور پر مختصر مدت کے سرکاری قرض جیسے T-Bills۔

اس کا مطلب ہے کہ stablecoins کی توسیع امریکی حکومت کے کاغذ کی مانگ میں براہ راست اضافہ کر سکتی ہے۔ عملی طور پر، ڈیجیٹل ڈالر کی ترقی تیزی سے روایتی ریزرو اثاثوں سے منسلک ہے، یہاں تک کہ اگر صارف کا تجربہ میراثی مالیات سے یکسر مختلف محسوس کرتا ہے۔

یہ اس بات کی واضح نشانیوں میں سے ایک ہے کہ یہ شعبہ پختہ ہوچکا ہے۔ Stablecoins بلاک چین پر منتقل ہو سکتے ہیں، لیکن ان کی پشت پناہی انہیں ڈالر پر مبنی مالیاتی نظام کے قلب سے جوڑتی ہے۔

ارتکاز کے خطرے کو سرمایہ کار نظر انداز نہیں کر سکتے

موجودہ مارکیٹ کے ڈھانچے میں سب سے بڑا خطرہ وہی قوت ہے جس نے اسے موثر بنایا: ٹیتھر کا پیمانہ۔

ڈبلیو