بٹ کوائن کی قیمتوں میں اضافے کے درمیان حکمت عملی کے حصص $170 سے اوپر بڑھ گئے۔

Strategy Inc.، کمپنی جو پہلے مائیکرو سٹریٹیجی کے نام سے مشہور تھی جو بنیادی طور پر عوامی طور پر تجارت کرنے والا Bitcoin فنڈ بن چکا ہے، 17 اپریل کو اس کے سٹاک کی قیمت $170 کے قریب بڑھ گئی۔ یہ 15% یومیہ چھلانگ ہے جس نے حصص کو ہفتوں میں پہلی بار $160 کی سطح سے فیصلہ کن طور پر اوپر دھکیل دیا۔

یہ اقدام اس وقت سامنے آیا ہے جب بٹ کوائن خود اس ماہ کے شروع میں تقریباً $74K تک گرنے سے صحت یاب ہو گیا ہے۔ Bitcoin کے مقابلے میں 3.56 کے بیٹا والے اسٹاک کے لیے، یعنی یہ $BTC کی چالوں کو تین گنا سے زیادہ بڑھا دیتا ہے، ریباؤنڈ متوقع طور پر ڈرامائی تھا۔

اچھال کے پیچھے نمبر

حکمت عملی کے بارے میں بات یہ ہے: یہ واقعی ایک سافٹ ویئر کمپنی نہیں ہے، اس کے باوجود کہ اس کا میراثی کاروبار کیا تجویز کرسکتا ہے۔ کمپنی اب تقریباً 780,897 $BTC پر بیٹھی ہے، جس کی مالیت تقریباً $58.96 بلین ہے۔ یہ اسے کرہ ارض پر ایک وسیع فرق سے سب سے بڑا کارپوریٹ بٹ کوائن ہولڈر بنا دیتا ہے۔

اس بڑے جنگی سینے میں فی سکے کی اوسط قیمت تقریباً 75,580 ڈالر ہے۔ انگریزی میں: Bitcoin کی حالیہ کم $74K پر، پوری پوزیشن مختصر طور پر پانی کے اندر تھی۔ جب آپ کے پاس ایک اثاثہ میں تقریبا$ 59 بلین ڈالر ہوں تو یہ آرام دہ جگہ نہیں ہے۔

حکمت عملی صرف ڈپ کو غیر فعال طور پر نہیں لے گئی۔ کمپنی نے اپریل کے اوائل میں تقریباً 330 ملین ڈالر کے لیے اضافی 4,871 $BTC حاصل کیے، جو فی سکہ $67,718 ادا کرتے ہیں۔ یہ جارحانہ طور پر خرید رہا ہے جب کہ مارکیٹ فری فال میں تھی، ایک ایسا اقدام جو یا تو باصلاحیت یا لاپرواہ نظر آتا ہے اس پر منحصر ہے کہ بٹ کوائن آگے کہاں جاتا ہے۔

سیاق و سباق کے لیے کہ مارکیٹ کتنی خوفناک رہی ہے: اپریل کے شروع میں لگاتار 47 دنوں تک، کرپٹو فیئر اینڈ گرڈ انڈیکس 12 پر بیٹھا، "انتہائی خوف" والے علاقے میں۔ یہ زیادہ سے زیادہ مایوسی کے تقریباً سات ہفتے ہے۔ آخری بار 2022 ریچھ کی مارکیٹ کے دوران انڈیکس اتنی دیر تک کم رہا۔

اس پس منظر میں، جس نے بھی گزشتہ ہفتے کی کم ترین سطح کے دوران حکمت عملی کے حصص خریدے وہ اب صحت مند قلیل مدتی فائدے پر بیٹھا ہے۔ اسٹاک کا 5.4% یومیہ پاپ اس قسم کا اقدام ہے جسے پیدا کرنے کے لیے زیادہ تر ایکوئٹی کو ایک ماہ کی ضرورت ہوگی۔

مائیکل سیلر کی بلین ڈالر کی سزا کی تجارت

سی ای او مائیکل سیلر نے حکمت عملی کو عوامی منڈیوں میں بے مثال چیز میں بدل دیا ہے: ایک لیوریجڈ بٹ کوائن گاڑی جو نیس ڈیک پر تجارت کرتی ہے۔ کمپنی کی پوری ٹریژری حکمت عملی زیادہ سے زیادہ $BTC جمع کرنے کے ارد گرد گھومتی ہے، ایکویٹی ایشونس، کنورٹیبل قرض، اور اب ترجیحی اسٹاک پیشکشوں کے امتزاج کے ذریعے مالی اعانت فراہم کی جاتی ہے۔

وہ ترجیحی اسٹاک، خاص طور پر اسٹریٹیجی کی متغیر شرح سیریز A دائمی اسٹریچ ترجیحی (ٹکر: $STRK)، بڑھتی ہوئی قیمت کے ساتھ آتا ہے۔ $STRK پر ڈیویڈنڈ کی ذمہ داریاں 2025 میں $217 ملین سے 2026 میں $904 ملین تک جانے کا تخمینہ ہے۔ یہ مقررہ اخراجات میں چار گنا سے زیادہ اضافہ ہے جس کی کمپنی کو اس بات سے قطع نظر کہ Bitcoin کی تجارت کہاں سے ہوتی ہے۔

یہیں سے بیل کا معاملہ پیچیدہ ہو جاتا ہے۔ حکمت عملی کا نقطہ نظر خوبصورتی سے کام کرتا ہے جب بٹ کوائن بڑھ رہا ہے۔ $BTC کی تعریف کا ہر ڈالر ایک 3.5x ضرب پر ایکویٹی میں جاتا ہے۔ لیکن وہی میکینکس نیچے کے راستے میں الٹ کام کرتے ہیں، اور جب بٹ کوائن کرتا ہے تو ڈیویڈنڈ کی ذمہ داریاں سکڑتی نہیں ہیں۔

Saylor کا مقالہ بدستور برقرار ہے: Bitcoin قدر کا حتمی ذخیرہ ہے، اور اسے کارپوریٹ خزانے میں رکھنا نقد رکھنے سے بہتر ہے جو افراط زر کی وجہ سے گرتا ہے۔ یہ ایک مقالہ ہے جس نے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے درمیان ایک وقف پیروکار کو اپنی طرف متوجہ کیا ہے جو روایتی ایکویٹی مارکیٹوں کے ذریعے بٹ کوائن کی نمائش چاہتے ہیں۔

سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے۔

وال سٹریٹ کے تجزیہ کار حکمت عملی پر بڑے پیمانے پر تیزی کا شکار ہیں، جس میں قیمت کے اہداف قدامت پسندی کے اختتام پر $175 سے لے کر ایک پرجوش $705 تک ہیں۔ اوسط ہدف کا مطلب موجودہ سطحوں سے تقریباً 130-140% اوپر ہے۔ یہ تعداد اس وقت تک پرجوش لگتی ہے جب تک کہ آپ کو یاد نہ ہو کہ غیر مستحکم اسٹاک پر تجزیہ کار قیمت کے اہداف اتنے ہی قابل اعتماد ہوتے ہیں جتنے دو ہفتے بعد موسم کی پیشن گوئیاں۔

زیادہ دلچسپ سوال یہ ہے کہ یہ اسٹاک حرکت بٹ کوائن کی رفتار کے بارے میں کیا اشارہ دیتا ہے۔ سٹریٹیجی شیئرز ادارہ جاتی کرپٹو جذبات کے لیے لیوریجڈ بیرومیٹر کے طور پر کام کرتے ہیں۔ جب اسٹاک کلیدی نفسیاتی سطحوں جیسے $150 سے گزرتا ہے، تو یہ مومینٹم ٹریڈرز اور الگورتھمک خریداری کو اپنی طرف متوجہ کرتا ہے جو خود کو تقویت دینے والا اوپر کی طرف دباؤ پیدا کرسکتا ہے۔

لیکن سرمایہ کاروں کو خطرات کے بارے میں واضح نظروں سے رجوع کرنا چاہیے۔ 3.56 بیٹا دونوں طریقوں سے کاٹتا ہے۔ اگر بٹ کوائن اپنی اپریل کی کم ترین سطح کو دوبارہ جانچتا ہے یا مزید گرتا ہے، تو حکمت عملی کے حصص آسانی سے اس ہفتے کے فوائد واپس دے سکتے ہیں اور پھر کچھ۔ اس کے پسندیدہ اسٹاک پر کمپنی کی بڑھتی ہوئی ڈیویڈنڈ ذمہ داریاں ایک مقررہ لاگت کا دباؤ ڈالتی ہیں جو ایک سال پہلے موجود نہیں تھا۔ اور مارکیٹ کے جذباتی اشاریہ پر انتہائی خوف پڑھنے سے پتہ چلتا ہے کہ وسیع تر کرپٹو مارکیٹ نے اپنی پریشانی کو پوری طرح سے نہیں ہلایا ہے، چاہے اس ہفتے کی قیمت کی کارروائی حوصلہ افزا نظر آئے۔

ارتکاز کا خطرہ بھی ہے جسے نظر انداز کرنا آسان ہے۔ حکمت عملی نے بنیادی طور پر اپنے تمام کارپوریٹ انڈوں کو ایک ٹوکری میں ڈال دیا ہے، جس کی مالیت تقریباً 59 بلین ڈالر ہے۔ روایتی پورٹ فولیو تھیوری اس نقطہ نظر کو نامناسب قرار دے گی۔ سائلر روایتی پورٹ فولیو تھیوری کو فرسودہ کہے گا۔ دونوں نقطہ نظر میں قابلیت ہے، اور نہ ہی ri ثابت ہوگا۔