ٹیک جائنٹ نے مصنوعی ذہانت سے چلنے والی جدید سٹوریج سلوشنز کی ضرورت کے درمیان ماضی کے تاریخی ویلیویشن سنگ میل کو بڑھایا

فہرست فہرست مائیکرون ٹیکنالوجی نے اپنی تاریخ میں پہلی بار باضابطہ طور پر $1 ٹریلین مارکیٹ کیپٹلائزیشن کا سنگ میل عبور کر لیا ہے۔ کمپنی کا سٹاک صرف بارہ ماہ قبل $70 بلین کی قیمت سے بڑھ گیا۔ جو کہ ایک سال میں 14x اقدام کی نمائندگی کرتا ہے۔ ہائی بینڈوڈتھ میموری کی AI سے چلنے والی مانگ کو مائکرون کی مالی پوزیشن میں ڈرامائی تبدیلی کے لیے بڑے پیمانے پر سہرا دیا جاتا ہے۔ روایتی میموری مارکیٹ کئی دہائیوں تک ایک متوقع بوم اور بسٹ سائیکل پر چلتی رہی۔ زیادہ سپلائی قیمتوں کو کچل دے گی، مارجن گر جائے گا، اور کمزور کھلاڑی باہر نکل جائیں گے۔ اس پیٹرن کا انحصار میموری کے سستے اور وقت کے ساتھ ساتھ تبادلہ ہونے پر تھا۔ تاہم، AI کی تعمیر نے اس متحرک کو بنیادی طور پر تبدیل کر دیا ہے۔ ہر AI انفرنس کال پر کارروائی کے لیے DRAM کی ضرورت ہوتی ہے۔ ایک AI سرور روایتی سرور کے مقابلے میں تقریباً آٹھ گنا زیادہ DRAM استعمال کرتا ہے۔ Nvidia کے H100s اور B200s کو درکار ہائی بینڈوڈتھ میموری، یا HBM، DDR5 سے تین گنا زیادہ ویفر صلاحیت فی بٹ استعمال کرتی ہے۔ اس سے سپلائی کا ایک خلا پیدا ہوتا ہے جس کو پُر کرنے کے لیے انڈسٹری کبھی نہیں بنائی گئی تھی۔ جیسا کہ Milk Road AI نے نوٹ کیا، Micron کے CEO نے کیمرے پر تصدیق کی کہ کمپنی اپنے سب سے بڑے AI صارفین کی مانگ کا صرف 50% سے دو تہائی حصہ ہی پورا کر سکتی ہے۔ سام سنگ نے ستمبر سے لے کر اب تک DRAM فہرست کی قیمتوں میں تقریباً 60 فیصد اضافہ کیا ہے۔ مائیکرون نے اپنی تاریخ میں پہلی بار باضابطہ طور پر $1 ٹریلین مارکیٹ کیپ کو عبور کیا اور اب بھی ان سطحوں پر انتہائی کم قیمت ہے (اسے محفوظ کریں)۔ بارہ مہینے پہلے، اس اسٹاک کی مالیت $70 بلین تھی اور یہ ایک ہی سال میں 14 گنا اضافہ ہے، جو تیز ترین دولت میں سے ایک ہے… https://t.co/HSXVX7fs9r pic.twitter.com/Rdd5tNJxQK — Milk Road AI (@MilkRoadAI) 26 مئی، 2026 سال سے زیادہ کی قیمتوں میں، DRAM کی قیمتوں میں سے ایک سال میں اضافہ ہوا سپلائی کرنے والے ذخیرے 2024 کے آخر میں 17 ہفتوں سے کم ہو کر اکتوبر 2025 تک صرف دو سے چار ہفتوں تک رہ گئے۔ معاہدے کی قیمتوں کا تعین اور مختص کی رکاوٹیں اب مارکیٹ کی ساختی خصوصیات ہیں۔ یہ عارضی رکاوٹیں نہیں ہیں جو ایک یا دو چوتھائی میں خود کو درست کر لیں گی۔ بڑے مینوفیکچررز کی موجودہ پروڈکشن ٹائم لائنز کی بنیاد پر یہ کمی کم از کم 2028 تک برقرار رہنے کی توقع ہے۔ مائکرون نے مالی سال 2026 کی دوسری سہ ماہی میں $23.86 بلین کی آمدنی کی اطلاع دی، جو کہ سال بہ سال 196% زیادہ ہے۔ اس نتیجہ نے تخمینوں کو 24٪ سے شکست دی۔ مجموعی مارجن 74.4% تک پہنچ گیا، جو کہ ایک سال میں دوگنا ہونے سے زیادہ ہے۔ کمپنی کا مجموعی مارجن 2023 میں 20% سے نیچے تھا، جس سے کسی بھی مالیاتی اقدام سے تبدیلی قابل ذکر ہے۔ Q3 رہنمائی میں 33.5 بلین ڈالر کی آمدنی کا مطالبہ کیا گیا ہے، جو کہ سال بہ سال 200% سے زیادہ ہے۔ مجموعی مارجن 81% سے تجاوز کرنے کی توقع ہے، EPS $12.05 کے متفقہ تخمینہ کے مقابلے میں $19.15 پر متوقع ہے۔ انتظامیہ نے موجودہ کیش جنریشن کو سطحوں کے طور پر بیان کیا ہے "اس کی تاریخ میں نہیں دیکھا گیا"۔ UBS نے مائیکرون کے لیے اپنے قیمت کے ہدف کو بڑھا کر $1,625 کر دیا، جو کہ قلت کی ساختی نوعیت اور لاک ان HBM معاہدوں کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ ان اعداد و شمار کے باوجود، مالی سال 2026 کی متفقہ آمدنی پر اسٹاک اب بھی تقریباً 8x فارورڈ P/E پر تجارت کرتا ہے۔ یہ ایک سے زیادہ عام طور پر سست بڑھتے ہوئے، کم مارجن والے کاروبار سے وابستہ ہے۔ بوائز میں نئی ​​مینوفیکچرنگ صلاحیت 2027 کے وسط تک مکمل پیداوار تک نہیں پہنچ پائے گی۔ دوسرا مرحلہ 2028 کے اواخر تک چلتا ہے، اور نیویارک فیب 2030 تک کوئی معنی خیز حصہ نہیں ڈالتا ہے۔ اکیلے HBM کی کل ایڈریس ایبل مارکیٹ 2025 میں $35 بلین سے بڑھ کر 2028 تک $100 بلین تک پہنچنے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔