$30 بلین RWA ٹوکنائزیشن بوم بمشکل DeFi تک پہنچ رہا ہے۔

DefiLlama کے RWA زمرے کا ڈیٹا RWA ٹوکنائزیشن مارکیٹ کو $30 بلین آن چین کے قریب رکھتا ہے، جس میں صرف $2.47 بلین DeFi ایکٹو TVL کے طور پر ظاہر ہوتا ہے، یہ قدر درحقیقت تھرڈ پارٹی ڈی فائی پروٹوکول کے اندر جمع یا جمع کی گئی پلیٹ فارم ٹریکس کے اندر ہے۔

باقی ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں کی مارکیٹ قرض دینے والی منڈیوں اور کولیٹرل والٹس کے باہر بیٹھی ہے جو کرپٹو اثاثوں کو کمپوز ایبل بناتی ہے۔ بانڈ اور منی مارکیٹ فنڈز 16.6 بلین آن چین سے زیادہ کی واحد RWA کیٹیگری ہیں، پھر بھی وہ DeFi ایکٹو ٹوٹل ویلیو لاک (TVL) میں صرف $920 ملین رکھتے ہیں۔

ڈی فائی میں 183.6 ملین ڈالر کے مقابلے میں سونا اور اشیاء 5.7 بلین آن چین پر بیٹھتے ہیں، جبکہ اسٹاک اور ایکوئٹیز ڈی فائی میں 78.27 ملین ڈالر کے مقابلے میں 2.7 بلین آن چین کا حصہ ڈالتے ہیں۔

پرائیویٹ کریڈٹ $3.226 بلین آن چین اور $1.257 بلین DeFi ایکٹو TVL کے ساتھ الگ ہے، جو کہ 39% تناسب ہے، جو میپل فنانس اور سینٹری فیوج جیسے پروٹوکولز کے ذریعے چلایا جاتا ہے جس نے اپنی مصنوعات کو آغاز سے ہی قرض دینے کے آلات کے طور پر بنایا تھا۔

جاری کنندگان نے ادارہ جاتی ہولڈنگ اور ریگولیٹڈ فنڈ آرکیٹیکچر کے لیے ٹریژری فنڈز، گولڈ، اور ایکوئٹی جیسے زمرے بنائے۔

ایک لاگ اسکیل بار چارٹ جس میں چار RWA زمروں میں آنچین مارکیٹ کیپ کا DeFi ایکٹو TVL سے موازنہ کیا گیا ہے، جس میں 39% DeFi استعمال پر نجی کریڈٹ ہے۔

اجازت یافتہ فن تعمیر ڈی فائی کمپوز ایبلٹی کو محدود کرتا ہے۔

DefiLlama اجازت کے مطابق BlackRock کے منی مارکیٹ فنڈ، BUIDL کی درجہ بندی کرتا ہے اور فنڈ کے لیے DeFi ایکٹو TVL میں صرف $18.9 ملین ریکارڈ کرتا ہے۔

مالیاتی اثاثہ ٹوکنائزیشن پر IOSCO کی نومبر 2025 کی حتمی رپورٹ میں بتایا گیا ہے کہ BUIDL نے اجازت یافتہ اہل سرمایہ کاروں کے درمیان جاری، تحویل، ثانوی تجارت، ڈیویڈنڈ کی تقسیم، اور چھٹکارے کے لیے پبلک بلاک چینز پر ایک اجازت یافتہ نظام بنایا ہے۔

ممکنہ ہولڈرز کو لازمی طور پر سیکورٹائز کے زیر انتظام اجازت کی فہرست کو صاف کرنا ہوگا، اور آن چین ٹرانزیکشنز کا کوئی قانونی اثر نہیں ہوتا جب تک کہ کوئی ٹرانسفر ایجنٹ ان کو آف چین ریکارڈ کے ساتھ ہم آہنگ نہ کرے۔

یہ BUIDL کو ایک تعمیل کا بنیادی ڈھانچہ بناتا ہے جو ادارہ جاتی انعقاد اور ٹرانسفر ایجنٹ کی مصالحت کے لیے بلاک چین ریلوں پر چلتا ہے۔ حقیقت یہ ہے کہ فنڈ کے معاہدے صرف اجازت یافتہ پتوں کے ساتھ تعامل کرتے ہیں، بغیر کسی تعمیل والے ریپر کے Aave یا Uniswap جیسے کھلے پروٹوکول میں براہ راست جمع ہونے سے روکتا ہے۔

BlackRock کے فروری 2026 Uniswap انضمام نے BUIDL کے ایک حصے کو پلیٹ فارم پر منتقل کر دیا۔ پھر بھی، Securitize اہل اداروں اور مارکیٹ سازوں کی فہرست کو کنٹرول کرتا ہے، اور رسائی کم از کم $5 ملین کے اثاثوں کے ساتھ اہل خریداروں تک ہی محدود رہتی ہے۔

IOSCO نے پایا کہ ٹوکنائزڈ منی مارکیٹ فنڈز (MMFs) کی ثانوی تجارت عام طور پر اس طریقے سے چلتی ہے اور اس نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ اس شعبے نے ابھی تک ثانوی مارکیٹ کے لیکویڈیٹی فوائد کا وعدہ کیا ہے۔

RedStone کی مارچ 2026 کی ٹوکنائزیشن رپورٹ نے نشاندہی کی کہ ٹوکنائزیشن کا سب سے مشکل حصہ تعمیل، شناخت، منتقلی کی پابندیوں، پابندیوں، اور دائرہ اختیار اور زنجیروں میں کارپوریٹ کارروائیوں سے نمٹنا ہے۔ یہ Morpho اور Aave Horizon کو موجودہ ڈیٹا سیٹ میں RWA DeFi کی واضح ترین مثالیں بناتا ہے۔

ہر اضافی تعمیل کی رکاوٹ جو ایک پلیٹ فارم بناتا ہے اس سے اثاثے کو DeFi میں ضم کرنا مشکل ہو جاتا ہے، اور ٹوکنائزڈ ٹریژریز، ٹریژری فنڈز، اور MMFs کے جاری کنندگان نے ان رکاوٹوں کو ڈیزائن کے ذریعے ان کے ریگولیٹڈ انویسٹر بیس کو مطمئن کرنے کے لیے بنایا ہے۔

پابندی

اس کا کیا مطلب ہے۔

یہ DeFi کے استعمال کو کیوں محدود کرتا ہے۔

KYC / اجازت کی فہرست

صرف منظور شدہ بٹوے ہی اثاثہ رکھ سکتے ہیں یا منتقل کر سکتے ہیں۔

اوپن ڈی فائی پولز آزادانہ طور پر ٹوکن قبول نہیں کر سکتے

ٹرانسفر ایجنٹ مفاہمت

آنچین موومنٹ کو آف چین قانونی تصدیق کی ضرورت ہو سکتی ہے۔

اکیلے سمارٹ معاہدے ملکیت کو حتمی شکل نہیں دے سکتے ہیں۔

اہل سرمایہ کار کی حدود

رسائی اداروں یا اعلیٰ مالیت کے خریداروں تک محدود ہے۔

ریٹیل ڈی فائی لیکویڈیٹی کو خارج کر دیا گیا ہے۔

NAV / ریڈیمپشن ونڈوز

فنڈ کے حصص جاری کنندہ کے نظام الاوقات پر حاصل ہوتے ہیں۔

ریئل ٹائم AMMs یا کولیٹرل لیکویڈیشن کو فٹ کرنا مشکل ہے۔

مرکزی مقام کی تجارت

سرگرمی CEXs یا جاری کنندہ پلیٹ فارمز پر ہوتی ہے۔

یہ DeFi Active TVL میں ظاہر نہیں ہوتا ہے۔

سونے اور اشیاء کے زمرے نے اسٹیک میں ایک تیسری جہت کا اضافہ کیا، جیسا کہ CoinGecko کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ ٹوکنائزڈ گولڈ اسپاٹ والیوم 2026 کی پہلی سہ ماہی میں 90.7 بلین ڈالر تک پہنچ گیا، جو پورے سال 2025 کو پیچھے چھوڑتا ہے۔ پھر بھی ٹوکنائزڈ اثاثہ جات کے لیے اسپاٹ ٹریڈنگ کی اکثریت کے لیے مرکزی تبادلے کا حصہ ہے۔

زمرہ کے لیے $183.6 ملین DeFi فعال TVL اعداد و شمار مرکزی مقامات پر مرکوز سرگرمی کی عکاسی کرتا ہے، جو مکمل طور پر DefiLlama کے DeFi پروٹوکول ٹریکنگ سے باہر ہے۔

جہاں بیل کیس رہتا ہے۔

Ondo کا $USDY 2026 کے اوائل میں TVL میں $1 بلین سے تجاوز کر گیا اور نو بلاک چینز پر کام کرتا ہے۔ اونڈو گلوبل مارکیٹس، جس نے ستمبر 2025 میں غیر امریکی سرمایہ کاروں کو ٹوکنائزڈ یو ایس اسٹاکس اور ETFs پیش کرنے کے لیے شروع کیا، مفت منتقلی اور ڈی فائی کولیٹرل قبولیت کے لیے اپنے ٹوکن بنائے، جو TVL میں $650 ملین اور مجموعی تجارتی حجم میں $12 بلین سے زیادہ ہے۔

ریڈ سٹون کی رپورٹ میں مورفو پر RWA ڈپازٹس میں $620 ملین سے زیادہ اور Aave Horizon پر کل مارکیٹ سائز میں $423.5 ملین سے زیادہ کا شمار ہوتا ہے، دو قرض دینے والے پروٹوکول جنہوں نے RWA کولیٹرل کو ایک فعال مصنوعات بنا دیا ہے۔

یہ پراڈکٹس یہ ظاہر کرتے ہیں کہ کمپوزیبلٹی جاری کرنے کی سطح پر قابل حصول ہے۔