نیشنل ٹرسٹ لوفول - کس طرح کرپٹو جنات امریکی ریاستی ریگولیٹرز کو نظرانداز کر رہے ہیں۔

برسوں سے، ریاستہائے متحدہ میں کریپٹو کرنسی ریگولیشن کے لیے ریاستی سطح پر جنگ لڑی گئی۔ کرپٹو ایکسچینجز اور تحویل فراہم کرنے والوں نے ایک بکھرے ہوئے، اذیت ناک طور پر سست ریاست بہ ریاست لائسنسنگ نظام کو نیویگیٹ کرنے میں لاکھوں خرچ کیے۔ نیویارک کے بدنام زمانہ سخت BitLicense سے لے کر Maine اور California میں تعمیل فریم ورک تک، ملک گیر کرپٹو کاروبار کو چلانے کا مطلب ریاست کے انفرادی بینکنگ محکموں کے ساتھ درجنوں علیحدہ تعلقات برقرار رکھنا ہے۔ تاہم، ایک ساختی تبدیلی خاموشی سے جاری ہے۔ ایک ریگولیٹری خامی، جو تاریخی طور پر روایتی دولت کے انتظام کی فرموں کے لیے مخصوص ہے، بڑی ڈیجیٹل اثاثہ جات کی مقامی کمپنیاں ریاستی نگرانی کو مکمل طور پر نظرانداز کرنے کے لیے استعمال کر رہی ہیں۔ آفس آف دی کمپٹرولر آف کرنسی (OCC) کے ذریعے فیڈرل نیشنل ٹرسٹ بینک چارٹر کے لیے درخواست دے کر، کرپٹو کمپنیاں ایک طویل عرصے سے مطلوب ہولی گریل حاصل کر رہی ہیں، جسے فیڈرل پریمپشن کہتے ہیں۔ مندرجات کا جدول OCC نیشنل ٹرسٹ ماڈل کی طرف دوڑ دھوپ سے بھگدڑ میں تبدیل ہو گیا ہے۔ Anchorage Digital جیسے علمبرداروں کے ذریعہ دریافت کردہ تجرباتی راستے کے طور پر جو شروع ہوا وہ ایک بنیادی کارپوریٹ بلیو پرنٹ بن گیا ہے۔ حال ہی میں، کریکن کی بنیادی کمپنی پےورڈ نے پےورڈ نیشنل ٹرسٹ کمپنی (PNTC) کے قیام کے لیے OCC کو اپنی سرکاری درخواست جمع کروا کر سرخیاں بنائیں۔ یہ اقدام ایک وسیع تر رجحان کا حصہ ہے جہاں کرپٹو فرمیں وفاقی فریم ورک کے ساتھ خصوصی ریاستی لائسنسوں کو جوڑتی ہیں۔ ایک قومی ٹرسٹ قائم کر کے، کریکن کا مقصد بینک کی سطح پر تحویل کے تحفظات اور OCC کی براہ راست نگرانی کے تحت ملک گیر آپریشنل آزادی کو محفوظ بنانا ہے۔ اس رجحان کا اعلان قومی بینک کے چارٹر کے لیے Citadel کی حمایت یافتہ EDX کی حالیہ درخواست جیسی حرکتوں کے ذریعے کیا گیا تھا تاکہ اس کی تحویل اور تجارتی ہتھیاروں کو متحد وفاقی فریم ورک کے تحت الگ کیا جا سکے۔ اسی طرح، دوسرے بڑے ماحولیاتی نظام کے اینکرز جارحانہ طور پر اس ریگولیٹری فرار ہیچ کی پیروی کر رہے ہیں۔ Stablecoin جاری کرنے والے اور بڑے پیمانے پر خوردہ پلیٹ فارم تسلیم کرتے ہیں کہ ایک یکساں وفاقی فریم ورک بدلتی ہوئی سیاسی لہروں سے بچنے اور گہرے لیکویڈیٹی پول تک رسائی کے لیے ضروری ادارہ جاتی جواز فراہم کرتا ہے۔ اس طرح Crypto.com نے اپنا وفاقی طور پر ریگولیٹڈ نیشنل ٹرسٹ بینک شروع کرنے کے لیے OCC کی مشروط منظوری حاصل کی، جس سے یہ واضح بلیو پرنٹ فراہم کیا گیا کہ کس طرح ریٹیل-ہیوی ایکسچینجز اپنی ادارہ جاتی تحویل اور اسٹیکنگ آپریشنز کو مستحکم کرنے کے لیے وفاقی حیثیت کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ یہ سمجھنے کے لیے کہ قومی اعتماد کا چارٹر اتنا قیمتی کیوں ہے، کسی کو وفاقی تعصب کے قانونی نظریے کو دیکھنا چاہیے۔ امریکی بینکنگ قانون کے تحت، OCC کے جاری کردہ وفاقی چارٹر کے تحت کام کرنے والا ایک مالیاتی ادارہ بنیادی طور پر وفاقی قوانین کے تحت چلتا ہے، جو اسے مختلف، اکثر متضاد صارفین کے تحفظ اور انفرادی ریاستوں کے ذریعہ نافذ کردہ بٹوے کی تصدیق کے قوانین سے مؤثر طریقے سے محفوظ رکھتا ہے۔ ریاستی اٹارنی جنرل اور کرپٹو فرموں کے درمیان جاری رگڑ پر غور کریں۔ اگر کوئی ریاست جارحانہ اینٹی اسکام قانون سازی پاس کرتی ہے جو خود تحویل والے بٹوے کے لیے سخت، بوجھل مقامی شناخت کی تصدیق کے قوانین کو لازمی قرار دیتی ہے، تو ریاست کے لائسنس یافتہ ایکسچینج کو لازمی طور پر ریاستی مارکیٹ کی تعمیل یا باہر نکلنا چاہیے۔ تاہم، ایک OCC-چارٹرڈ نیشنل ٹرسٹ بینک یہ دلیل دے سکتا ہے کہ وفاقی بینکنگ قوانین ان مقامی ضروریات کو ختم کرتے ہیں۔ یہ فرم کو تمام پچاس ریاستوں میں یکساں، ہموار صارف کا تجربہ پیش کرنے کی اجازت دیتا ہے بغیر مقامی سیاسی مائیکرو موسمیات کے لیے اس کے سافٹ ویئر کے فن تعمیر میں ترمیم کیے۔ اس ساختی حل نے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے خطرے کے حساب کتاب کو تبدیل کر دیا ہے۔ CryptoManiaks جیسے انڈسٹری آؤٹ لیٹس نے اکثر ریگولیٹری فریگمنٹیشن کا حوالہ دیا ہے کیونکہ ادارہ جاتی سرمایہ ڈیجیٹل اثاثوں میں پورے پیمانے پر تعیناتی میں تاخیر کر رہا ہے۔ پچاس الگ الگ ریاستی ریگولیٹرز کو ایک واحد، جدید ترین وفاقی نگران کے ساتھ تبدیل کرکے، قومی ٹرسٹ بینک اس بکھرے ہوئے خطرے کے پروفائل کو مؤثر طریقے سے بے اثر کر دیتے ہیں۔ حیرت کی بات یہ ہے کہ ریاستی سطح کے حکام اس نقل مکانی کو غیر فعال طور پر نہیں دیکھ رہے ہیں۔ کانفرنس آف اسٹیٹ بینک سپروائزرز (CSBS) جیسی تنظیموں نے طویل عرصے سے استدلال کیا ہے کہ OCC اپنی قانونی حدود سے تجاوز کرتا ہے جب وہ ٹیکنالوجی پر مرکوز فنٹیک اور کرپٹو فرموں کو قومی اعتماد کے چارٹر فراہم کرتا ہے۔ ریاستی ریگولیٹرز کا کہنا ہے کہ مقامی نگرانی صارفین کی دھوکہ دہی کے خلاف صف اول کا دفاع ہے۔ ان کا دعویٰ ہے کہ وفاقی پریمپشن ریاستی سطح کے اہم تحفظات کو ختم کر دیتا ہے، جس سے مقامی شہریوں کو شکاری طریقوں یا ساختی دیوالیہ پن کا خطرہ لاحق ہو جاتا ہے جن سے دور دراز کا وفاقی ریگولیٹر محروم ہو سکتا ہے۔ جب ایک کرپٹو فرم اپنے بنیادی ریگولیٹری تعلقات کو ریاستی محکمہ سے واشنگٹن ڈی سی میں منتقل کرتی ہے، تو ریاستی حکام اپنے براہ راست نفاذ کے طریقہ کار، آڈٹ کی صلاحیتوں، اور لائسنسنگ فیس کی آمدنی سے محروم ہو جاتے ہیں جو ان کے محکموں کو فنڈ فراہم کرتے ہیں۔ ان آوازی شکایات کے باوجود، موجودہ سیاسی اور عدالتی ماحول وفاقی استحکام کے حق میں ہے۔ صنعت کی طرف سے واضح تعمیل کے معیارات کے مطالبے کے ساتھ مل کر مالیاتی جدید کاری کے لیے دباؤ نے وفاقی ایجنسیوں کو اپنے دائرے کھولنے پر مجبور کر دیا ہے۔ اس تبدیلی کے طویل مدتی اثرات ممکنہ طور پر امریکی کرپٹو انفراسٹرکچر کے مسابقتی منظر نامے کو نئی شکل دیں گے۔ یہ