UPS (UPS) سٹاک میں کمی کے باوجود Q1 کی کمائیوں میں کمی کیوں کہ منافع کے مارجن میں کمی جاری ہے

ٹیبل آف کنٹینٹ یونائیٹڈ پارسل سروس نے پہلی سہ ماہی کے نتائج فراہم کیے جو منگل کو وال اسٹریٹ کی توقعات سے زیادہ تھے، پھر بھی مارکیٹ کا ردعمل فیصلہ کن طور پر منفی تھا۔ حصص پری مارکیٹ سرگرمی میں تقریباً 3% پیچھے ہٹ کر $105.06 تک پہنچ گئے، باوجود اس کے کہ ڈیلیوری دیو نے اوپر اور نیچے دونوں لائنوں پر تجزیہ کاروں کی پیشن گوئیوں کو پیچھے چھوڑ دیا۔ $UPS Q1’26 کی کمائی کی جھلکیاں 🔹 محصول: $21.2B (تقریباً $20.99B) 🟢🔹 Adj. EPS: $1.07 (تقریباً $1.03) 🟢🔹 Adj. کنسولیڈیٹڈ آپریشن مارجن: 6.2% FY گائیڈ:🔹 ریونیو: ~$89.7B (تقریباً $89.71B) 🟡🔹 Adj. آپریٹنگ مارجن: ~9.6%🔹 CapEx: ~$3.0B ($3.01B) $1.02 کا متفقہ تخمینہ۔ سہ ماہی آمدنی $20.99 بلین کے تجزیہ کاروں کے تخمینے کے مقابلے میں $21.2 بلین تھی۔ پہلی نظر میں، یہ نتائج ٹھوس دکھائی دیتے ہیں۔ تاہم، ایک قریبی امتحان سے پتہ چلتا ہے کہ سرمایہ کاروں کی تشویش کا کیا ذریعہ ہے۔ گزشتہ سال کے مقابلے کی سہ ماہی میں، UPS نے $21.5 بلین آمدنی کے ساتھ ساتھ فی حصص کی آمدنی میں $1.49 پیدا کیا۔ اگرچہ موجودہ نتائج کم توقعات سے زیادہ ہیں، لیکن وہ گزشتہ سال کی کارکردگی سے کافی نیچے رہتے ہیں۔ یونائیٹڈ پارسل سروس، انکارپوریٹڈ، UPS نے آپریٹنگ منافع کا مارجن 6.2% درج کیا، جو پیشین گوئیوں کے مطابق ہے لیکن پچھلے سال کی پہلی سہ ماہی میں ریکارڈ کیے گئے 8.2% سے کافی کمی کی نمائندگی کرتا ہے۔ یہ میٹرک مارکیٹ کے شرکاء کے لیے مرکزی نقطہ بن گیا ہے۔ 2025 کی پہلی سہ ماہی میں کل آمدنی $864 ملین تھی، جو کہ $1.19 بلین، یا $1.40 فی شیئر سے کم ہو کر، 2025 کی پہلی سہ ماہی میں $1.02 فی حصص ہے۔ لاجسٹکس کمپنی جان بوجھ کر کم مارجن والے ایمیزون ڈیلیوری معاہدوں کی نمائش کو کم کر رہی ہے، جس سے حجم کا ناموافق موازنہ پیدا ہو رہا ہے۔ انتظامیہ کو توقع ہے کہ یہ سرپھوٹیں کئی اضافی سہ ماہیوں تک برقرار رہیں گی۔ گھریلو امریکی آمدنی میں 2.3 فیصد کمی واقع ہوئی، بنیادی طور پر ایمیزون معاہدہ ونڈ ڈاؤن سے وابستہ متوقع حجم میں کمی کی عکاسی کرتا ہے۔ اگرچہ یہ ایک اسٹریٹجک انتخاب کی نمائندگی کرتا ہے، یہ قریب قریب کی آمدنی پیدا کرنے پر دباؤ ڈالتا رہتا ہے۔ کمپنی نے اپنے نیٹ ورک کی کارکردگی کے اقدامات کے ذریعے پہلی سہ ماہی کے دوران لاگت میں 600 ملین ڈالر کی کمی حاصل کرنے کی اطلاع دی۔ انتظامیہ پورے 2026 مالی سال میں سال بہ سال بچت میں $3 بلین کی فراہمی کی توقع رکھتی ہے۔ آٹومیشن کی سرمایہ کاری اور نیٹ ورک کی اصلاح کی کوششیں کمپنی کی تبدیلی کی حکمت عملی کا سنگ بنیاد ہیں۔ جب کہ نتائج آگے کی رفتار کو ظاہر کرتے ہیں، سرمایہ کار صرف انتظامی تخمینوں پر انحصار کرنے کے بجائے منافع کے میٹرکس میں ٹھوس بہتری دیکھنے پر مرکوز رہتے ہیں۔ UPS نے 2026 کے لیے اپنی پہلے سے اعلان کردہ مالی رہنمائی کو برقرار رکھا۔ انتظامیہ 9.6% تک پہنچنے والے غیر GAAP ایڈجسٹ آپریٹنگ مارجن کے ساتھ $89.7 بلین کی پورے سال کی آمدنی کی توقع جاری رکھے ہوئے ہے۔ منصوبہ بند سرمائے کی سرمایہ کاری سال کے لیے تقریباً 3 بلین ڈالر متوقع ہے۔ کمپنی ڈیویڈنڈ ڈسٹری بیوشن کا تخمینہ لگاتی ہے جس میں سہ ماہی ڈیویڈنڈ کی شرح میں تبدیلی کا کوئی اشارہ نہیں ہے۔ ٹومے نے اس اعتماد کا اظہار کیا کہ کمپنی دوسری سہ ماہی میں شروع ہونے والی آمدنی میں اضافے اور آپریٹنگ منافع میں توسیع کی طرف واپس آئے گی، اس کے ساتھ مارجن میں بہتری آئے گی۔ تجزیہ کاروں کا اتفاق فی الحال تقریباً 89.6 بلین ڈالر کی سالانہ آمدنی کا تخمینہ لگاتا ہے جس میں آپریٹنگ منافع $8.5 بلین ہے، جو بڑی حد تک انتظامیہ کی رہنمائی کے مطابق ہے۔ منگل کے سیشن سے پہلے، UPS کے حصص میں سال بہ تاریخ 9% اضافہ ہوا تھا اور پچھلے بارہ ماہ کی مدت میں 11% کا اضافہ ہوا تھا۔ اس حالیہ کارکردگی کے باوجود، پچھلے پانچ سالوں میں اسٹاک میں تقریباً 47 فیصد کمی آئی ہے۔ 2021 میں، UPS نے $97.3 بلین کی آمدنی پر 13.5% کا آپریٹنگ مارجن حاصل کیا۔ پچھلے سال 88.7 بلین ڈالر کی فروخت پر مارجن کم کر کے 9.8 فیصد تک پہنچ گیا۔ یہ موازنہ واضح کرتا ہے کہ آپریشنل بحالی کی اب بھی ضرورت ہے۔ حصص اس وقت فارورڈ کمائی کے تخمینے کے 15 گنا سے کم پر ٹریڈ کر رہے ہیں، جو کہ پانچ سال پہلے فارورڈ ملٹیپل سے لگ بھگ 18 گنا تھا۔ کمپنی کی قیادت نے سہ ماہی کارکردگی پر اضافی کمنٹری فراہم کرنے کے لیے منگل کو مشرقی وقت کے مطابق صبح 8:30 بجے ایک کمائی کانفرنس کال کی۔