یو ایس کریپٹو کرنسی سیکٹر ریگولیٹری شفافیت کے لیے پکار رہا ہے۔

امریکی واشنگٹن کو ایک واضح پیغام بھیج رہے ہیں: امریکہ کو ڈیجیٹل فنانس کے مستقبل کی قیادت کرنی چاہیے، دوسرے ممالک کے قواعد لکھنے کے دوران پیچھے نہیں رہنا چاہیے۔ رجسٹرڈ ووٹرز کے ایک نئے قومی HarrisX سروے سے پتا چلا ہے کہ 70% کا کہنا ہے کہ امریکہ کو پہلے ہی کرپٹو قانون سازی پاس کر لینی چاہیے تھی، 62% کا کہنا ہے کہ امریکہ کے لیے ڈیجیٹل فنانس کے لیے عالمی قوانین کا تعین کرنا ضروری ہے، اور 60% کا کہنا ہے کہ کیس بہ صورت نفاذ پر واضح وفاقی قانون سازی کو ترجیح دیتے ہیں۔

یہ سینیٹ کی بینکنگ کمیٹی کے کلیرٹی ایکٹ کو نشان زد کرنے کے فیصلے کو امریکہ کو ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹوں کے لیے قابل عمل فریم ورک دینے کی جانب ایک اہم اگلا قدم بناتا ہے۔

برسوں سے، واشنگٹن نے ڈیجیٹل اثاثوں کو ایک متحرک ہدف کے طور پر سمجھا۔ ٹیکنالوجی تیزی سے تیار ہوئی، مارکیٹ غیر مستحکم تھی، اور پالیسی ساز اب بھی خطرات اور مواقع کو چھانٹ رہے تھے۔ اب ایسا نہیں رہا۔ قانون سازوں، ریگولیٹرز اور عملے نے اب ان بازاروں کا مطالعہ کرنے، اسٹیک ہولڈرز کو شامل کرنے اور صارفین کے تحفظ، مارکیٹ کی سالمیت، تحویل، تجارت اور انکشاف کے بارے میں مشکل سوالات سے لڑنے میں برسوں گزارے ہیں۔

صنعت بھی بدل گئی ہے۔ ایک ایسا شعبہ جو کبھی بکھرے ہوئے، اکثر متضاد آوازوں میں بولتا تھا، پالیسی سازوں کے ساتھ اپنی مصروفیت میں زیادہ نظم و ضبط اختیار کر گیا ہے۔ یہ اہمیت رکھتا ہے کیونکہ پائیدار قانون سازی پائیدار مصروفیت، عملی تجاویز اور تجارت کے ذریعے کام کرنے کی خواہش سے حاصل ہوتی ہے۔

جب اس نے واضح دو طرفہ حمایت کے ساتھ کلیرٹی ایکٹ پاس کیا تو ایوان نے یہ بات بہت واضح کردی۔ اس ووٹ نے ہر بقایا سوال کو حل نہیں کیا، لیکن اس نے ایک اہم چیز قائم کی: ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کا ڈھانچہ کانگریس کے ایجنڈے پر مکمل طور پر ہے۔ سینیٹ کے پاس اب اس بنیاد پر تعمیر کرنے کا موقع ہے۔

یہ ایک مضبوط پالیسی بنیاد کے ساتھ ایسا کر رہا ہے جتنا کہ ایک سال پہلے تھا۔ SEC اور CFTC نے ہم آہنگی کو بہتر بنانے اور یہ واضح کرنے کے لیے اقدامات کیے ہیں کہ موجودہ قانون مارکیٹ کے حصوں پر کس طرح لاگو ہوتا ہے۔ وہ کوششیں اہم ہیں، لیکن وہ ایجنسی کی کارروائی کی حدود کو بھی واضح کرتی ہیں۔ صرف کانگریس ہی ریگولیٹری حدود، رجسٹریشن کی ضروریات، مارکیٹ کی نگرانی اور ڈیجیٹل اثاثوں کے علاج کے بارے میں پائیدار قواعد فراہم کر سکتی ہے جو پرانے فریم ورک کے اندر صاف طور پر فٹ نہیں ہوتے ہیں۔

دریں اثنا، مارکیٹ آگے بڑھنے کے لئے جاری ہے. GENIUS ایکٹ پر دستخط کے بعد، stablecoins میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے اور مرکزی دھارے کی ادائیگی کے بنیادی ڈھانچے سے زیادہ مربوط ہو رہے ہیں۔ ٹوکنائزیشن تصور سے ادارہ جاتی تجربات کی طرف بڑھ رہی ہے۔ بڑی مالیاتی فرمیں سیٹلمنٹ اور مارکیٹ کے دیگر کاموں کے لیے بلاک چین پر مبنی نظام کی جانچ کر رہی ہیں۔ پبلک بلاکچین نیٹ ورک تیزی سے اس سرگرمی کا حصہ بن رہے ہیں۔

اس میں سے کچھ ترقی سولانا جیسے نیٹ ورکس پر ہو رہی ہے۔ PayPal نے PYUSD کو سولانا تک بڑھایا تاکہ تیز، کم لاگت کی ادائیگی کے استعمال کے معاملات کو سپورٹ کیا جا سکے۔ ویزا نے سولانا کو اپنے مستحکم کوائن سیٹلمنٹ کے کام میں شامل کیا ہے۔ اور SoFi، جس نے دسمبر میں SoFiUSD کا آغاز کیا، نے کہا ہے کہ اس کے وسیع تر ڈیجیٹل اثاثہ بینکنگ پلیٹ فارم کے کچھ حصے دوسرے نیٹ ورکس کے ساتھ سولانا کو فائدہ اٹھانے کی توقع رکھتے ہیں۔ یہ مثالیں ظاہر کرتی ہیں کہ ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹیں حقیقی مالیاتی سرگرمیوں سے کس طرح زیادہ مربوط ہو رہی ہیں۔

یہ واضح ہے: ڈیجیٹل اثاثے مالیاتی ڈھانچے کی اگلی نسل ہیں۔

کانگریس کو اس حقیقت کو ذہن میں رکھتے ہوئے قانون سازی کرنی چاہیے۔ مارکیٹ کی ساخت کے بل کو مشکل، اہم کام کرنا پڑتا ہے۔ اسے ریگولیٹرز کے درمیان قابل عمل لائنیں کھینچنا پڑتی ہیں۔ اسے صارفین کے مضبوط تحفظات کو یقینی بناتے ہوئے مارکیٹ کے شرکاء کے لیے واضح قوانین قائم کرنے ہوں گے۔ اور اسے اس حقیقت کا حساب دینا ہوگا کہ بلاکچین نیٹ ورکس اور ڈیجیٹل اثاثہ جات کی مارکیٹیں مالیاتی مصنوعات کی ابتدائی نسلوں کے لیے بنائے گئے زمروں میں صفائی کے ساتھ نقشہ نہیں بناتے ہیں۔

یہی وجہ ہے کہ مارک اپ کی اہمیت ہے۔ یہ قانون سازوں سے حقیقی قانون سازی کے متن کو عوام میں شامل کرنے کی ضرورت ہے۔ ممبران مادے پر بحث کرتے ہیں، ترامیم پیش کرتے ہیں، تنگ اختلاف رائے رکھتے ہیں اور جانچتے ہیں کہ آیا کوئی تجویز آگے بڑھنے کے لیے تیار ہے۔ اس نتیجہ خیز قانون سازی پر، یہ وہ عمل ہے جہاں سنجیدہ پالیسی سازی ہوتی ہے۔

ڈیجیٹل اثاثہ قانون سازی کے لیے، اسے دو طرفہ ہونا چاہیے۔ پارٹی لائن کی بنیاد پر لکھا گیا فریم ورک شروع سے ہی نازک ہوگا۔ وہ قواعد جو مارکیٹوں کی تشکیل کرتے ہیں جب دونوں فریق انہیں لکھنے میں مدد کرتے ہیں۔ اچھی خبر یہ ہے کہ گلیارے کے دونوں طرف مزید قانون ساز اب داؤ کو سمجھتے ہیں۔ وہ صارفین کے تحفظ کی ضرورت، مارکیٹ کی سالمیت کی اہمیت اور قانونی غیر یقینی صورتحال میں پھنسے بڑھتے ہوئے شعبے کو چھوڑنے کی لاگت کو سمجھتے ہیں۔

ریاست ہائے متحدہ امریکہ کے پاس گہری سرمایہ منڈی، مضبوط ادارے، عالمی معیار کے کاروباری افراد اور مالیاتی جدت طرازی کی ایک طویل تاریخ ہے۔ اسے ان طاقتوں کو ڈیجیٹل اثاثوں میں بھی لانا چاہئے۔ واضح قوانین صارفین کی حفاظت کریں گے، مارکیٹوں کو مضبوط کریں گے اور ذمہ دار معماروں کو امریکہ میں کام کرنے اور سرمایہ کاری کرنے کا اعتماد دیں گے۔

ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹوں میں اضافہ جاری رہے گا۔ سرمایہ حرکت میں آئے گا۔ انفراسٹرکچر بنایا جائے گا۔ سوال یہ ہے کہ کیا امریکہ اس مستقبل کو واضح قوانین، قابل اعتماد نگرانی اور قیادت کے اعتماد کے ساتھ تشکیل دے گا۔

سینیٹ اس قانون سازی کو آگے بڑھا کر اب اس سوال کا جواب دینے میں مدد کر سکتی ہے۔