یو ایس ٹریژری نے بٹ کوائن لیکویڈیٹی کے لیے نئی پریشانی کا اضافہ کرتے ہوئے ایک سال میں بلند ترین سطح پر اضافہ کیا

بٹ کوائن کا اپریل ریباؤنڈ اب دو فرنٹ میکرو ٹیسٹ کا سامنا کر رہا ہے۔ 29 اپریل کے سرکاری ٹریژری وکر نے 10 سالہ پیداوار کو 4.42%، 30-سال 4.98%، اور 5 سالہ 4.05% پر رکھا۔

آج، مارکیٹ چارٹس وہی پریشر زون دکھاتے ہیں، جس میں 10-سال 4.40% کے قریب، 30-سال 5% کے قریب، 5-سال میں 4.04% کے قریب، اور WTI کروڈ کو بلند کیا گیا ہے۔

ایک ہی وقت میں، برینٹ کروڈ 126 ڈالر سے اوپر ٹریڈ کر رہا ہے، جو 2022 کے بعد اس کی بلند ترین سطح ہے، تازہ رپورٹ کے بعد صدر ڈونلڈ ٹرمپ مہینوں تک ایران کی ناکہ بندی برقرار رکھنے کے لیے تیار ہیں۔

بٹ کوائن آج $76,049 کے قریب ٹریڈ کر رہا ہے، جو کہ اکتوبر 2025 کی بلند ترین سطح سے تقریباً 40% نیچے ہے۔ وسیع تر کرپٹو مارکیٹ $2.54 ٹریلین کے قریب ہے، جس میں بٹ کوائن کا غلبہ 59.9% کے قریب ہے۔

ان سطحوں نے بٹ کوائن کو ایک مختلف قسم کے امتحان میں ڈالا۔ فیصلہ کن مسئلہ یہ ہے کہ کیا ریٹ مارکیٹ کرپٹو ڈیمانڈ سے زیادہ تیزی سے رسک لینے کی قیمت میں اضافہ کر رہی ہے۔

اگر 10 سال کی پیداوار 4.5% کی طرف یا اس سے بڑھ جاتی ہے، Bitcoin کی قریبی مدت کی حد تیل، ٹریژری سپلائی، حقیقی پیداوار، اور Fed لیکویڈیٹی آپریشنز کے ذریعے مقرر کی جا سکتی ہے اس سے پہلے کہ اسے کرپٹو مخصوص بہاؤ کے ذریعے سیٹ کیا جائے۔

مارکیٹ کا سوال سیدھا ہے: اگر بانڈز فروخت ہوتے رہتے ہیں، کیا واشنگٹن کو جغرافیائی سیاسی تیل کے دباؤ کو کم کرنے یا ٹریژری اور فیڈ پلمبنگ کو کم کرنے کی ضرورت ہے اس سے پہلے کہ Bitcoin خطرے کی بھوک کو دوبارہ لے سکے؟

بانڈ کی پیداوار پہلی لائن ترتیب دے رہی ہے۔

پہلا پریشر پوائنٹ برائے نام ٹریژری وکر ہے۔ 4.4% کے لگ بھگ 10 سال کی پیداوار پہلے سے ہی اس سطح کے قریب ہے جو کرپٹو سلیٹ نے اپنے حالیہ بٹ کوائن بانڈ-مارکیٹ تجزیہ میں نمایاں کیا ہے کیونکہ اس علاقے میں جہاں $80,000 کا ٹیسٹ مشکل ہو جاتا ہے۔

28 اپریل کے تجزیے نے دلیل دی کہ 4.35% سے اوپر کا وقفہ، 4.6% اوپر والے علاقے کی طرف بڑھنا، ایک نئی آمد کے سلسلے کو مزاحمت میں ایک اور ناکام ریلی میں بدل سکتا ہے۔

29 اپریل کے سرکاری وکر نے اس خطرے کو پہنچ میں ڈال دیا۔ 10 سالہ 4.42 فیصد، 30 سالہ 4.98 فیصد، اور 5 سالہ 4.05 فیصد پر تھا۔

لمبا اختتام منحنی خطوط کا وہ حصہ ہے جو دورانیہ کے خطرے، ایکویٹی ملٹیپلز، رہن کے دباؤ، اور ڈسکاؤنٹ ریٹ کے سرمایہ کاروں کو دور یا غیر یقینی کیش فلو والے اثاثوں پر لاگو ہوتا ہے۔

بٹ کوائن میں کوئی کوپن، ڈیویڈنڈ یا کمائی کا سلسلہ نہیں ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ اس کا میکرو کیس لیکویڈیٹی، خطرے کی بھوک، کمی کی طلب، ETF تک رسائی، اور بیلنس شیٹ کی طلب پر بہت زیادہ انحصار کرتا ہے۔

جب ٹریژری کی پیداوار میں اضافہ ہوتا ہے، تو ان پٹ کو سخت مقابلے کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ سرمایہ کار امریکی خطرے سے پاک وکر کے طویل اختتام پر 5% کے قریب کما سکتے ہیں جبکہ بٹ کوائن اپنی ابتدائی سال کی بلندیوں سے نیچے رہتا ہے۔

حقیقی پیداوار کی پرت سیٹ اپ کو تیز تر بناتی ہے۔ ٹریژری کے حقیقی وکر نے 29 اپریل کو 10 سالہ حقیقی پیداوار 1.96% اور 30 سالہ حقیقی پیداوار 2.71% ظاہر کی۔

ٹریژری ان شرحوں کو مارکیٹ ڈیٹا کے طور پر شائع کرتا ہے۔ Bitcoin کا ​​مضمرات اس طرز حکومت میں جس طرح سے $BTC نے تجارت کی ہے۔

کرپٹو سائیکل اور یو ایس مانیٹری پالیسی پر IMF کی تحقیق سے پتا چلا ہے کہ ایک عام کرپٹو فیکٹر نے کرپٹو قیمت کے 80% تغیرات کی وضاحت کی ہے اور Fed کی سختی نے اس عنصر کو رسک لینے والے چینل کے ذریعے کم کر دیا ہے۔

CryptoSlate نے یہ بھی دلیل دی ہے کہ Bitcoin کی حالیہ میکرو شناخت صاف سونے یا ڈالر کے ہیج سے زیادہ لیکویڈیٹی حساس ٹیک بیٹا کی طرح نظر آتی ہے۔

اس نظام میں، زیادہ حقیقی پیداوار اتار چڑھاؤ کے لیے ادائیگی کرنے کے لیے مارکیٹ کی آمادگی پر ایک گھسیٹنے کی طرح کام کر سکتی ہے۔ $BTC اب بھی بڑھ سکتا ہے، لیکن اسے مضبوط ثبوت کی ضرورت ہے کہ طلب اتنی گہری ہے کہ زیادہ رکاوٹ کی شرح سے بچ سکے۔

تیل کی قیمت متغیر ہو گئی ہے۔

دوسرا پریشر پوائنٹ تیل ہے۔ خبر رساں ادارے روئٹرز نے رپورٹ کیا کہ امریکہ آبنائے ہرمز کو دوبارہ کھولنے کے لیے بین الاقوامی حمایت حاصل کر رہا ہے جب کہ خام تیل کی قیمتوں میں اضافہ ہوا اور ایرانی تیل کی برآمدات کی امریکی ناکہ بندی تعطل کا شکار مذاکرات میں دباؤ کی مہم کا حصہ رہی۔

گارڈین نے پھر برینٹ کو 126 ڈالر سے اوپر کی اطلاع دی جب ٹرمپ نے خبردار کیا کہ ناکہ بندی مہینوں تک جاری رہ سکتی ہے۔

یہ معاملہ خارجہ پالیسی کے خطرے سے بالاتر ہے۔ تیل اب شرح مساوات کا حصہ ہے کیونکہ توانائی کی قیمتیں افراط زر کی توقعات، ہیڈ لائن افراط زر، فریٹ، ان پٹ لاگت، صارفین کے دباؤ، اور فیڈ کے رد عمل کی تقریب میں آتی ہیں۔

انرجی انفارمیشن ایڈمنسٹریشن کا اپریل کا آؤٹ لک اسکیل دیتا ہے۔ اس نے کہا کہ آبنائے ہرمز کو 28 فروری سے ترسیل کے لیے مؤثر طریقے سے بند کر دیا گیا ہے اور عالمی سطح پر تیل کی سپلائی کا تقریباً 20 فیصد عام طور پر آبنائے سے گزرتا ہے۔

برینٹ پہلے ہی 2 اپریل کو تقریباً 128 ڈالر تک پہنچ چکا تھا۔ EIA کو توقع تھی کہ برینٹ کو دوسری سہ ماہی میں اوسطاً $115 کی توقع ہے کہ اپریل کے بعد تنازعات میں نرمی شامل ہے۔

EIA کی ایک علیحدہ ریلیز کا اندازہ لگایا گیا ہے کہ مشرق وسطیٰ کے پروڈیوسرز مارچ میں 7.5 ملین بیرل یومیہ میں بند ہوئے، جو اپریل میں بڑھ کر 9.1 ملین بیرل یومیہ ہو گئے۔

اس پیشن گوئی نے پہلے ہی اس خلل کو توانائی کی منڈی کی ایک بڑی تقریب کے طور پر سمجھا ہے۔ ایک مہینوں کی ناکہ بندی کے بارے میں تازہ ترین پیشرفت اس بنیادی کیس کے دورانیہ کے مفروضے کو چیلنج کرتی ہے۔

فیڈ نے پہلے ہی نقطوں کو جوڑ دیا ہے۔ اس کے 29 اپریل کے بیان میں کہا گیا ہے کہ مہنگائی میں اضافہ ہوا ہے، جس کی ایک وجہ توانائی کی عالمی قیمتوں میں اضافہ ہے، اور مشرق وسطیٰ کی پیش رفت انتہائی غیر یقینی صورتحال پیدا کر رہی ہے۔

چیئر جیروم پاول کا افتتاحی بیان مزید آگے بڑھا، یہ نوٹ کرتے ہوئے کہ مارچ کے پی سی ای کے تخمینے نے 3.5% ہیڈ لائن افراط زر اور 3.2% کور PCE کی طرف اشارہ کیا ہے