وال اسٹریٹ جائنٹ نے بے مثال AI سے چلنے والے ایکویٹی کلسٹرنگ کا حوالہ دیتے ہوئے، ضرورت سے زیادہ گرم ٹیک ڈراموں پر الارم بجایا

بینک آف امریکہ کے چیف انویسٹمنٹ سٹریٹجسٹ مائیکل ہارٹنیٹ نے اس ہفتے مصنوعی ذہانت پر امریکی ایکویٹی مارکیٹ کی شدید توجہ کے حوالے سے ایک احتیاطی پیغام پیش کیا، جس سے یہ تجویز کیا گیا کہ یہ تاریخ کے چند بدنام ترین مالیاتی جنونوں کے مقابلے میں قیاس آرائیوں کی سطح تک پہنچ رہا ہے۔ اپنے 22 مئی کے کلائنٹ نوٹ میں، ہارٹنیٹ نے پیش گوئی کی کہ اگر SpaceX، OpenAI، اور Anthropic سمیت فرموں کی جانب سے متوقع بلاک بسٹر عوامی پیشکشیں نتیجہ خیز ہوتی ہیں، تو مصنوعی ذہانت کا شعبہ امریکی اسٹاک مارکیٹ کی کل قیمت کے 47% اور 48% کے درمیان کمان کر سکتا ہے۔ یہ ارتکاز 1990 کی دہائی کے آخر میں انٹرنیٹ کے بلبلے، 1980 کی دہائی کے جاپان کے اثاثوں میں تیزی، اور نفٹی ففٹی کے رجحان کو گرہن دے گا، جو صرف 1880 کی دہائی کے ریلوے مینیا سے پیچھے ہے۔ Hartnett نے قیمتوں کے مضبوط رجحانات، گرتی ہوئی مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ، اور اہم خوردہ تجارتی سرگرمیوں کی نشاندہی کی ہے کہ آج کی مارکیٹوں میں قیاس آرائیوں کی زیادتی پہلے سے ہی سرایت کر چکی ہے۔ بینک آف امریکہ کی طرف سے برقرار رکھا گیا بل اینڈ بیئر انڈیکیٹر 8.0 پر چڑھ گیا، جس کو بینک فروخت کے خلاف وارننگ کے طور پر بیان کرتا ہے۔ یہ ملکیتی گیج سرمایہ کاروں کے جذبات اور مارکیٹ کی پوزیشننگ پر نظر رکھتا ہے، جس میں 8 سے زیادہ ریڈنگ تاریخی طور پر معتدل مارکیٹ کی کارکردگی کو ظاہر کرتی ہے۔ ہارٹنیٹ نے مشاہدہ کیا کہ 2002 سے لے کر اب تک 17 ایسے واقعات ہوئے ہیں جب اس سیل سگنل کو متحرک کیا گیا تھا۔ ان انتباہات کے بعد، بعد کے دو سے تین مہینوں کے دوران بین الاقوامی ایکوئٹیز میں عام طور پر 2% اور 3% کے درمیان کمی واقع ہوئی، اور چوٹی کے نقصانات بعض اوقات 15% سے 20% تک پہنچ جاتے ہیں۔ اس کے باوجود بازاروں میں پیسے کا بہاؤ جاری ہے۔ یو ایس فوکسڈ ایکویٹی فنڈز نے مسلسل آٹھویں ہفتے انفلوز ریکارڈ کیے۔ اکیلے ٹیکنالوجی کے شعبے کے فنڈز نے $9 بلین کو اپنی طرف متوجہ کیا، جو اکتوبر 2025 کے بعد سے سب سے اہم ہفتہ وار آمد ہے۔ دریں اثنا، کیش ہولڈنگز تقریباً 10 فیصد تک گر گئی ہیں، جو ہر وقت کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی ہیں۔ ہارٹنیٹ نے چڑھنے والے بانڈ کی پیداوار کو موجودہ ریلی کا سامنا کرنے والے بنیادی خطرے کے طور پر شناخت کیا۔ انہوں نے خبردار کیا کہ "بانڈ ویجیلینٹس" موجودہ مارکیٹ کے جوش و خروش کے خلاف مزاحمت کرنا شروع کر رہے ہیں، ابھرتی ہوئی مارکیٹوں، رہائشی رئیل اسٹیٹ، اور پرائیویٹ ایکویٹی سیکٹر میں ابھرنے والے خطرات کے ساتھ۔ انہوں نے بڑھتے ہوئے مالی دباؤ کے ثبوت کے طور پر ہندوستانی روپیہ اور انڈونیشین روپیہ سمیت ایشیائی کرنسیوں میں کمزوری کو اجاگر کیا۔ مزید برآں، اس نے ایشیا بھر میں سیمی کنڈکٹر کی قیمتوں میں ڈرامائی اضافہ نوٹ کیا، کوریا کے سیمی کنڈکٹر کی برآمدی قدروں میں سال بہ سال 148% اور DRAM چپ کی قیمتوں میں 223% اضافہ ہوا، یہ دعویٰ کرتے ہوئے کہ ایشیائی منڈیاں عالمی سطح پر افراط زر کے دباؤ کو منتقل کر رہی ہیں۔ دریں اثنا، گولڈمین سیکس کی جانب سے جمعے کو جاری کردہ ایک علیحدہ کلائنٹ کمیونیکیشن نے انکشاف کیا کہ ہیج فنڈز نے گزشتہ ہفتے ٹیکنالوجی کی ایکوئٹیز کو سب سے زیادہ جارحانہ شرح پر جمع کیا جو تقریباً تین ماہ میں دیکھا گیا۔ خریداری کی سرگرمی شمالی امریکہ اور ابھرتی ہوئی ایشیائی منڈیوں میں سب سے زیادہ واضح رہی جس کی پیمائش ڈالر کے حجم سے کی گئی۔ فنڈ مینیجرز نے سیمی کنڈکٹر مینوفیکچررز اور سافٹ ویئر ڈویلپرز کی حمایت کی جبکہ کمیونی کیشنز انفراسٹرکچر اور آئی ٹی کنسلٹنگ فرموں کی نمائش کو کم کیا۔ ایم ایس سی آئی ورلڈ انڈیکس کی نسبت ٹیکنالوجی اسٹاکس میں ہیج فنڈ کی پوزیشننگ پانچ سال سے زیادہ عرصے میں اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی ہے۔ گولڈمین سیکس پرائم بروکریج ٹریکنگ ڈیٹا کی بنیاد پر عالمی انفارمیشن ٹکنالوجی کی ایکوئٹی کی نمائش اب 2016 تک کے ریکارڈ کی بلندیوں پر ہے۔ گولڈمین نے مشاہدہ کیا کہ مصنوعی ذہانت پر مبنی کاروباری اداروں، خاص طور پر سیمی کنڈکٹر اور چپ پروڈیوسروں نے ایران سے متعلق عالمی اقتصادی تنازعات کے باوجود لچک کا مظاہرہ کیا ہے۔ تیل 2026 میں سب سے مضبوط کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والی بڑی اثاثہ کلاس کے طور پر ابھرا ہے، جنوری سے اب تک 70 فیصد سے زیادہ اضافہ ہوا ہے۔ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے سٹاک 17 فیصد سے زیادہ بڑھ چکے ہیں۔ اسی مدت کے دوران بٹ کوائن 11 فیصد سے زیادہ پیچھے ہٹ گیا ہے۔ ہارٹنیٹ نے برقرار رکھا کہ اشیاء اور ترقی پذیر مارکیٹ ایکوئٹیز طویل مدتی سرمایہ کاری کے زبردست موضوعات کی نمائندگی کرتی ہیں۔ انہوں نے یہ تجویز بھی پیش کی کہ موجودہ مارکیٹ سائیکل اپنے عروج پر پہنچنے کے بعد صارفین پر مرکوز اسٹاک پرکشش مواقع فراہم کر سکتے ہیں۔ اس نے مارکیٹ کے انہدام کی پیش گوئی کرنے سے گریز کیا۔ مارکیٹ کے شرکاء کے لیے ان کی سفارش یہ تھی کہ وہ "طویل اور بے وقوف" رہیں، جو کہ مہنگائی، شرح سود، اور بھیڑ بھری پوزیشننگ سے بڑھتے ہوئے خطرات کے ساتھ مارکیٹ کی طاقتور رفتار کو ہم آہنگ کریں۔ اس نے تجویز کیا کہ اہم پالیسی سخت کرنے والے اقدامات اس وقت تک ناممکن ہیں جب تک کہ امریکی افراط زر 4% سے 5% کی حد کی طرف نہ بڑھ جائے۔ ماہرانہ تجزیہ کے ساتھ AI، Crypto اور ٹیکنالوجی میں اعلیٰ کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاکس دریافت کریں۔