وارن بفیٹ انڈیکیٹر 230 فیصد تک پہنچ گیا: کیا مشہور مارکیٹ ببل سگنل ٹوٹ گیا ہے؟

فہرست فہرست وارین بفیٹ انڈیکیٹر 230 فیصد تک پہنچ گیا ہے، جو اس کی اب تک کی بلند ترین سطح ہے۔ بہت سے تجزیہ کار اسے تاریخ کا سب سے بڑا اسٹاک مارکیٹ کا بلبلہ قرار دے رہے ہیں۔ تاہم، فارمولے پر گہری نظر سے سنگین سوالات پیدا ہوتے ہیں۔ میٹرک آج کی عالمی، ڈیجیٹل معیشت کے لیے ساختی طور پر پرانا ہو سکتا ہے۔ کئی اہم عوامل بتاتے ہیں کہ اشارے اب مارکیٹ کی حقیقت کی عکاسی نہیں کرتا جیسا کہ پہلے ہوا کرتا تھا۔ بفیٹ انڈیکیٹر امریکی اسٹاک مارکیٹ کی کل قیمت کا یو ایس جی ڈی پی سے موازنہ کرتا ہے۔ پھر بھی آج کی سب سے بڑی امریکی کمپنیاں بیرون ملک بڑے پیمانے پر آمدنی کماتی ہیں۔ Goldman Sachs کا تخمینہ ہے کہ S&P 500 کی آمدنی کا 28% اب امریکہ کے باہر سے آتا ہے۔ ٹیکنالوجی میں، یہ اعداد و شمار اور بھی اوپر چڑھتے ہیں۔ انفارمیشن ٹکنالوجی فرمیں بیرون ملک آمدنی کا 56% حاصل کرتی ہیں، جبکہ سیمی کنڈکٹرز 67% تک پہنچ جاتی ہیں۔ اصل میٹرک نے GNP کا بھی استعمال کیا، GDP کا نہیں۔ GNP عالمی سطح پر امریکی ملکیت والے کاروباروں کی پیداوار کو ٹریک کرتا ہے، جبکہ GDP صرف گھریلو پیداوار کی پیمائش کرتا ہے۔ جدید تجزیہ کاروں نے تاریخی معیارات کو ایڈجسٹ کیے بغیر خاموشی سے GNP کو GDP کے لیے تبدیل کر دیا۔ صرف یہی متبادل آج کی پڑھائی کو مصنوعی طور پر بلند کرتا ہے۔ ریونیو جغرافیہ سے آگے، جی ڈی پی بھی ڈیجیٹل اکانومی کی پوری قدر کو حاصل کرنے میں ناکام رہتا ہے۔ گوگل سرچ، یوٹیوب اور انسٹاگرام جیسی سروسز بہت زیادہ معاشی سرگرمیاں پیدا کرتی ہیں۔ پھر بھی صارفین ان تک مفت رسائی حاصل کرتے ہیں، اس لیے ان کی قدر کم ہی جی ڈی پی کے اعداد و شمار میں داخل ہوتی ہے۔ جیسا کہ بل تھیوری نے X پر نوٹ کیا، "اسٹاک مارکیٹ کی قیمتیں عالمی نقد بہاؤ کو طے کرتی ہیں۔ جی ڈی پی صرف گھریلو پیداوار کی پیمائش کرتی ہے۔" 🚨 تاریخ میں سب سے زیادہ استعمال ہونے والا "اسٹاک مارکیٹ کا بلبلا" انڈیکیٹر مکمل طور پر ٹوٹ سکتا ہے۔ وارن بفیٹ انڈیکیٹر صرف 230 فیصد تک پہنچ گیا، جو اب تک ریکارڈ کی گئی بلند ترین سطح ہے۔ ہر کوئی اسے تاریخ کا سب سے بڑا بلبلہ کہہ رہا ہے۔ لیکن تقریباً کوئی بھی ایک بڑے مسئلے کے بارے میں بات نہیں کر رہا ہے: The… pic.twitter.com/6SG5o3NwpX — Bull Theory (@BullTheoryio) 7 مئی 2026 کارپوریٹ منافع کا مارجن بھی ساختی طور پر بدل گیا ہے۔ امریکی کارپوریٹ منافع حال ہی میں جی ڈی پی کے تقریباً 14% تک پہنچ گیا ہے۔ تاریخی طور پر، یہ اعداد و شمار اوسطاً 7-8% کے قریب ہے۔ اعلی ساختی منافع فطری طور پر اعلی مارکیٹ کی قیمتوں کی حمایت کرتے ہیں، جس کا اصل اشارے نے کبھی حساب نہیں کیا۔ بفیٹ انڈیکیٹر نے 2013 میں 100% کو عبور کیا۔ اس وقت سے، S&P 500 کی قدر میں تقریباً تین گنا اضافہ ہوا۔ میگا کیپ ٹیکنالوجی کمپنیوں نے مارکیٹوں پر غلبہ حاصل کیا، اور کارپوریٹ منافع میں اضافہ ہوا۔ ایک بڑے مطالعے سے پتا چلا ہے کہ اشارے نے بڑی مارکیٹ کی صرف 50% کمی کی صحیح پیشین گوئی کی ہے، جو سکے کے پلٹنے سے بمشکل بہتر ہے۔ فیڈرل ریزرو کی بیلنس شیٹ نے بھی بنیادی طور پر مارکیٹ کی حرکیات کو تبدیل کر دیا۔ 2008 سے پہلے، فیڈ کے پاس $1 ٹریلین کے اثاثے تھے۔ مقداری نرمی کے ذریعے، یہ تعداد بعد میں 9 ٹریلین ڈالر سے تجاوز کر گئی۔ اس لیکویڈیٹی نے جی ڈی پی کو یکساں طور پر اٹھائے بغیر اسٹاک کی قیمتوں کو بڑھایا، تناسب کو اس کی اصل حد سے کہیں زیادہ دھکیل دیا۔ بین الاقوامی موازنہ ماڈل کی وشوسنییتا کو مزید چیلنج کرتا ہے۔ تائیوان کا بفیٹ انڈیکیٹر تقریباً 325 فیصد ہے، جبکہ ہانگ کانگ کا 1,000 فیصد سے زیادہ ہے۔ دونوں مارکیٹیں عالمی سطح پر غالب کمپنیوں کی میزبانی کرتی ہیں جو اپنی حدود سے کہیں زیادہ آمدنی حاصل کرتی ہیں۔ امریکی مارکیٹ تیزی سے اسی طرز کی پیروی کر رہی ہے۔ اس میں سے کوئی بھی اس بات کی تصدیق نہیں کرتا ہے کہ اسٹاک کی کافی قدر ہے۔ مارکیٹیں اب بھی تیزی سے گر سکتی ہیں قطع نظر اس کے کہ اشارے کیا تجویز کرتا ہے۔ تاہم، 2001 کے دور کے فارمولے کو 2026 کی عالمی معیشت پر لاگو کرنے سے ایسی ریڈنگز پیدا ہوتی ہیں جن کے لیے کسی ایک فیصد سے کہیں زیادہ سیاق و سباق کی ضرورت ہوتی ہے۔