کیوں Bitcoin ETFs ریکارڈ اخراج دیکھ رہے ہیں۔

US سپاٹ Bitcoin ETFs نے ابھی اپنی تاریخ میں سب سے طویل انخلا کا سلسلہ پوسٹ کیا۔ مئی 2026 کے آخر میں مسلسل نو تجارتی سیشنوں میں، دسویں کی طرف بڑھتے ہوئے، سرمایہ کاروں نے فنڈز سے تقریباً 2.8 بلین ڈالر نکالے، جس کی کل رقم 2.97 بلین ڈالر کے عروج پر ہے۔

BlackRock کے iShares Bitcoin ٹرسٹ، اس زمرے کا بڑا، صرف اس میں سے تقریباً 2.04 بلین ڈالر کا تھا، جس میں 28 مئی کو 527.84 ملین ڈالر کا ایک دن کا اخراج بھی شامل ہے جو اس کے ہمہ وقتی ریکارڈ کے تقریباً نصف ملین ڈالر کے اندر آیا تھا۔ Bitcoin ETF بہاؤ کے لیے مئی 2026 کا بدترین مہینہ بن گیا، جو کہ 2.43 بلین ڈالر کا خالص اخراج ہے جس نے اسے ختم کر دیا جو ایک امید افزا آغاز تھا۔

الٹنا ڈرامائی ہے، اور اس کے ارد گرد گھبراہٹ کی تلاش بلند ہے۔ لیکن سرخی سے زیادہ دلچسپ کیوں ہے، اور اسی طرح تاریخی نمونہ یہ ہے کہ یہ لکیریں فٹ ہوتی ہیں۔ یہ ٹکڑا اس بات کو توڑتا ہے کہ فنڈز کس چیز سے نکلے، کون بیچ رہا تھا، اب ایسا کیوں ہوا، اور اس طرح کے مسلسل اخراج کا مطلب پہلے کیا تھا۔

بس میں: بلیک راک نے ابھی $103.6 ملین مالیت کا بٹ کوائن بیچا: مقامی pic.twitter.com/BIcuU4cwYC

— crypto.news (@cryptodotnews) 22 مئی 2026

اصل میں کیا ہوا۔

پہلے خام نمبر، کیونکہ یہ وہ کہانی ہے جس پر ہر کوئی رد عمل ظاہر کر رہا ہے۔

US سپاٹ Bitcoin ETFs نے مئی 2026 کے آخر تک نیٹ آؤٹ فلو کے نو براہ راست تجارتی دنوں کو ریکارڈ کیا، جنوری 2024 میں شروع ہونے والے فنڈز کے بعد سے اس طرح کا سب سے طویل سلسلہ۔ اس رن کے دوران، تقریباً 2.8 بلین ڈالر کمپلیکس سے نکل گئے، کچھ شماروں نے مجموعی اعداد و شمار کو 2.97 بلین ڈالر کے قریب ڈال دیا کیونکہ یہ سلسلہ بڑھتا چلا گیا۔ اس نے فروری 2025 میں لگاتار آٹھ سیشنز کے پچھلے ریکارڈ کو پیچھے چھوڑ دیا، حالانکہ اس سے پہلے کی فروخت میں ڈالر کا مجموعی نقصان تقریباً 3.2 بلین ڈالر سے نیچے رہا۔

مہینے کو زوم آؤٹ کریں اور یہ بدتر نظر آتا ہے۔ مئی 2026 میں تقریباً 2.43 بلین ڈالر کا خالص اخراج دیکھا گیا، جو کہ سال کی سب سے بڑی ماہانہ واپسی ہے۔ مہینہ کہاں سے شروع ہوا اس کی وجہ سے ڈنک تیز ہے۔ Bitcoin ETFs کے لیے اپریل 2026 سال کا سب سے مضبوط مہینہ رہا، جس نے 1.97 بلین ڈالر کا خالص انفلوز حاصل کیا۔ اس طرح مارکیٹ چند ہفتوں کے دوران سال کے بہترین آمد کے مہینے سے سال کے بدترین اخراج کے مہینے میں چلا گیا۔ وہ وہپلیش اس بات کا حصہ ہے کہ ردعمل اتنا اچھل کیوں رہا ہے۔

ایک فنڈ نے سب سے زیادہ خون بہایا۔

BlackRock کی IBIT نے سب سے زیادہ نقصان کیا۔

BlackRock کا iShares Bitcoin ٹرسٹ، IBIT، اثاثوں کے لحاظ سے سب سے بڑا Bitcoin ETF ہے، لہذا یہ دونوں سمتوں میں فلو لیجر پر غلبہ رکھتا ہے۔ اس سلسلے کے دوران اس نے منفی پہلو پر غلبہ حاصل کیا۔ IBIT نے نو سیشنز میں تقریباً 2.04 بلین ڈالر کا نقصان کیا، جو کہ پورے زمرے کے نقصانات کا بڑا حصہ ہے۔

اسٹینڈ آؤٹ دن 28 مئی تھا، جب IBIT نے 527.84 ملین ڈالر کا خالص اخراج ریکارڈ کیا۔ یہ فنڈ کی تاریخ کا دوسرا سب سے بڑا سنگل ڈے انخلا تھا، جس نے 30 جنوری 2026 کو قائم کردہ 528.3 ملین ڈالر کا اپنا ہمہ وقتی ریکارڈ ایک ملین ڈالر سے بھی کم کر دیا۔ اسی دن، گیارہ یو ایس اسپاٹ بٹ کوائن ETFs کے مکمل کمپلیکس میں مجموعی طور پر $733.43 ملین کا نقصان ہوا، جس میں Grayscale کے GBTC نے $104.76 ملین کی کمی اور Fidelity کی FBTC کو IBIT کے اخراج کے اوپر $60.30 ملین کا نقصان ہوا۔

سب سے زیادہ انکشاف کرنے والی تجارت دو دن پہلے ہوئی تھی۔ 26 مئی کو، IBIT کا 1.29 بلین ڈالر کا بلاک، تقریباً 13 سے 15 ہزار بٹ کوائن مالیت کا ایک ڈارک پول کے ذریعے فروخت ہوا۔ ایک ڈارک پول ایک نجی، آف ایکسچینج وینیو ہے جو تجارت کے مکمل ہونے تک پبلک مارکیٹ سے آرڈر کے سائز کو چھپاتا ہے۔ ڈارک پول کے ذریعے بڑی فروخت کو روٹ کرنا وہی ہے جو ایک بڑا ادارہ کرتا ہے جب وہ اس اقدام کو ٹیلی گراف کیے بغیر اور آرڈر بک کو دھوکہ دہی سے باہر کرنا چاہتا ہے۔ عمل درآمد کے دوران بِٹ کوائن $74,879 کے قریب رکھا گیا تھا کیونکہ عوامی مارکیٹ آرڈر آتے ہوئے نہیں دیکھ سکتی تھی۔ مقام کا انتخاب آپ کو بتاتا ہے کہ یہ جان بوجھ کر ادارہ جاتی دوبارہ جگہ کی گئی تھی، نہ کہ گھبراہٹ سے چلنے والا ریٹیل ڈمپ۔

تو تصویر ایک ہزار چھوٹے ہولڈرز کے بھاگنے کی نہیں ہے۔ یہ بٹ کوائن کی نمائش کو سائز میں تراشتے ہوئے مٹھی بھر بڑے مختص کرنے والے ہیں، جس میں IBIT مرکزی خارجی دروازے کے طور پر ہے کیونکہ یہ وہ جگہ ہے جہاں ادارہ جاتی رقم بیٹھتی ہے۔

تین قوتیں جو آپس میں مل گئیں۔

کوئی ایک وجہ اس سلسلے کی وضاحت نہیں کرتا ہے۔ تین چیزیں ایک ساتھ قطار میں لگ گئیں، اور انہوں نے مل کر بٹ کوائن کی نمائش کو کم کرنے کو اس قسم کے کثیر اثاثہ سرمایہ کار کے لیے عقلی اقدام بنایا جو اسٹاک، بانڈز، گولڈ، اور کرپٹو میں مختص کرتا ہے۔

پہلی جغرافیائی سیاست تھی۔ آبنائے ہرمز کے قریب امریکی فضائی حملوں اور امریکہ ایران جنگ بندی مذاکرات میں تعطل نے مئی کے اواخر میں عالمی منڈیوں میں خطرے کی ایک وسیع تبدیلی کو جنم دیا۔ برینٹ کروڈ کی قیمت 93 ڈالر فی بیرل سے اوپر واپس آ گئی۔ جب تیل بڑھتا ہے اور ایک بڑا شپنگ چوکی پوائنٹ سرخیوں میں ہوتا ہے، پیسہ سب سے پہلے خطرناک ترین اثاثوں سے باہر گھومتا ہے، اور بٹ کوائن اب بھی زیادہ تر ادارہ جاتی کتابوں کے خطرناک سرے پر بیٹھتا ہے۔ فروخت واقعی Bitcoin کے بارے میں نہیں تھی۔ یہ ہر چیز کو خطرے میں ڈالنے کے بارے میں تھا، اور بٹ کوائن اس میں پھنس گیا۔

دوسرا ایکویٹی مارکیٹ تھا جس نے سرمائے کو کھینچ لیا۔ S&P 500 مئی میں 7,568 سے اوپر لگاتار ہمہ وقتی اونچائیوں پر چڑھ گیا، جو میگا کیپ کوہورٹ کے اندر AI اور سیمی کنڈکٹر ناموں سے چلایا گیا۔ جب اسٹاک، خاص طور پر AI تجارت، ریکارڈ اونچائی پر چھاپ رہی ہے، تو معمولی ادارہ جاتی ڈالر وہاں جاتا ہے۔ اتار چڑھاؤ کیوں رکھیں،