وارنر برادرز ڈسکوری ڈیل کو ختم کرنے کے بعد Netflix (NFLX) اسٹاک میں 30 فیصد اضافہ کیوں ہوا

مندرجات کا جدول Netflix کی حالیہ کارکردگی نمایاں طور پر مضبوط رہی ہے - اور ستم ظریفی یہ ہے کہ حصول کے خاتمے کی کوشش جزوی کریڈٹ کی مستحق ہے۔ Netflix, Inc., NFLX 2025 کے اواخر میں، سٹریمنگ دیو نے اہم Warner Bros. Discovery کے اثاثوں کے لیے مسابقتی بولی میں حصہ لیا، جس میں سٹوڈیو آپریشنز، انٹلیکچوئل پراپرٹی ہولڈنگز، اور ممکنہ طور پر Max پلیٹ فارم شامل تھے۔ اس لین دین میں تقریبا$ 72 بلین ڈالر کی ایکویٹی ویلیوایشن شامل ہوگی، جس میں خاطر خواہ قرض کی مالی اعانت کی ضرورت ہوگی - Netflix کی تقریباً 14.5 بلین ڈالر کی موجودہ قرض کی پوزیشن سے ڈرامائی رخصتی۔ ابتدائی بولی جمع کروانے کے بعد، Warner Bros. Discovery نے اپنی پوچھنے والی قیمت میں اضافہ کیا۔ Netflix نے مؤثر طریقے سے مذاکرات کو ختم کرتے ہوئے میچ سے انکار کر دیا۔ سی ایف او کی کمنٹری سیدھی سی تھی: "ایک بار جب اس سے مالی معنی نہیں نکلے… ہم آگے بڑھ گئے۔" جنوری کے آخر اور 23 فروری کے درمیان، NFLX کے حصص تقریباً 16% پیچھے ہٹ گئے کیونکہ حصول کی قیاس آرائیوں نے غیر یقینی صورتحال پیدا کر دی۔ جب معاہدہ باضابطہ طور پر ختم ہوا تو سرمایہ کاروں کے جذبات ڈرامائی طور پر بدل گئے۔ سٹاک نے ان گرت کی سطحوں سے 25-30% کا اضافہ کیا، قیمت سے کمائی ایک سے زیادہ فی الحال تقریباً 30x سے تقریباً 39x پیچھے کی کمائی تک پھیل گئی۔ یہ 45x تین سالہ اوسط سے نیچے ہے اور گزشتہ جولائی میں ریکارڈ کی گئی 62.5x چوٹی سے کافی حد تک نیچے ہے۔ زیادہ اہم بیانیہ ناکام ٹرانزیکشن سے آگے بڑھتا ہے - یہ کاروبار کے اندر آپریشنل مومینٹم بلڈنگ ہے۔ FY25 کے دوران، Netflix نے 16% سال بہ سال آمدنی میں توسیع حاصل کی جبکہ آپریٹنگ منافع میں تقریباً 30% اضافہ ہوا، بامعنی آپریٹنگ لیوریج کا مظاہرہ کیا۔ FY26 کے لیے آپریٹنگ مارجن گائیڈنس کا ہدف 31.5% ہے، جو پچھلے بارہ مہینوں میں 29.5% سے بہتر ہے۔ یہ 2018 میں کمپنی کے پوسٹ کردہ 7–8% مارجن سے ایک ڈرامائی تبدیلی کی نمائندگی کرتا ہے۔ آنے والی Q1 رپورٹ کے لیے، Netflix کو تقریباً $0.77 فی حصص آمدنی کے ساتھ ساتھ $12.17 بلین ریونیو پیدا کرنا چاہیے۔ کمپنی نے اپنی آخری آٹھ سہ ماہی رپورٹس میں سے سات میں توقعات سے تجاوز کیا ہے۔ تجزیہ کاروں کا جذبہ تعمیری رہتا ہے۔ گزشتہ تین مہینوں کے دوران جاری کردہ 41 تجزیہ کاروں کی درجہ بندیوں میں سے، 31 خریدنے کی تجویز کرتے ہیں جب کہ 10 نے ہولڈنگ کا مشورہ دیا، جس کا متفقہ قیمت مقصد $114.61 ہے جو کہ مارکیٹ کی موجودہ قیمتوں سے تقریباً 15% زیادہ ہے۔ اگلے پانچ سالوں میں سب سے زیادہ نتیجہ خیز عنصر اشتہارات پر مرکوز ہے۔ Netflix کے اشتہار سے تعاون یافتہ سبسکرپشن ٹیئر نومبر 2025 تک 190 ملین سبسکرائبرز تک پہنچ گیا۔ اشتہارات کی آمدنی 2025 کے دوران 2.5 گنا سے زیادہ بڑھ کر 1.5 بلین ڈالر تک پہنچ گئی - قابل ذکر نمو کی رفتار، اگرچہ اب بھی کمپنی کی $45 بلین کل آمدنی کے ایک چھوٹے سے حصے کی نمائندگی کر رہی ہے۔ انتظامیہ مالی سال 26 کے لیے تقریباً 3 بلین ڈالر کی اشتہاری آمدنی کے منصوبے بناتی ہے، بنیادی طور پر ایک اور دوگنا۔ اگر تشہیر کا بنیادی ڈھانچہ پختہ ہوتا رہتا ہے — بہتر ہدف سازی کی صلاحیتیں، پروگرامی کارکردگی، اسٹریٹجک پارٹنرشپ — اس ریونیو اسٹریم پر منافع کا مارجن ممکنہ طور پر روایتی سبسکرپشن کاروبار سے زیادہ ہو سکتا ہے۔ FY26 کی فی حصص آمدنی کے لیے متفقہ توقعات $3.14 کے لگ بھگ ہیں، جس کا مطلب 24% نمو ہے۔ یہ مالی سال 25 میں ریکارڈ کی گئی 27% نمو سے ایک معمولی کمی کی نمائندگی کرتا ہے، حالانکہ بڑھتے ہوئے ریونیو بیس کو دیکھتے ہوئے یہ قابل فہم ہے۔ تکنیکی نقطہ نظر سے، قریبی مدت کی رفتار تعمیری دکھائی دیتی ہے۔ 20 دن کی موونگ ایوریج نے 50 دن کی شروعات کے ساتھ اس کی پیروی کرنے کے ساتھ ہی زیادہ متاثر کیا ہے۔ $107 سے اوپر کا فیصلہ کن بریک آؤٹ زیادہ پائیدار اپ ٹرینڈ کی تصدیق کا اشارہ دے گا۔ 200 دن کی موونگ ایوریج مسلسل گرتی جا رہی ہے، جو تجویز کرتی ہے کہ طویل مدتی تکنیکی تصویر کچھ مبہم ہے۔