پالو آلٹو نیٹ ورکس (PANW) کا سٹاک تیسری سہ ماہی کی کمائی کے باوجود 6 فیصد کیوں گرا؟

بدھ کے ٹریڈنگ سیشن کے دوران پالو آلٹو نیٹ ورکس کے حصص کے جدول میں 5.6 فیصد کمی ہوئی، جو کہ $280 کے قریب طے پاگئے، یہاں تک کہ سائبر سیکیورٹی دیو نے مالیاتی تیسری سہ ماہی کے نتائج پیش کیے جو کلیدی میٹرکس میں تجزیہ کاروں کے تخمینے سے آگے نکل گئے۔ Palo Alto Networks, Inc., PANW یہ کمی اس وقت آئی جب حصص کی آمدنی کے اعلان سے پہلے کے 30 تجارتی سیشنز میں 79 فیصد اضافہ ہوا — جیفریز کے اعداد و شمار کی بنیاد پر 13 سالوں میں کمپنی کی سب سے بڑی پری کمائی ریلی کو نشان زد کیا۔ کمائی کے بعد کی پسپائی ایک توسیعی رن اپ کے بعد منافع لینے کی نصابی کتاب کی مثال دکھائی دیتی ہے۔ تیسری سہ ماہی کی فروخت مجموعی طور پر $3 بلین تھی، جو پیشن گوئیوں میں سرفہرست تھی۔ ایڈجسٹ شدہ منافع $0.85 فی شیئر تک پہنچ گیا، اسی طرح متفقہ تخمینوں سے بھی زیادہ۔ وسیع تر سافٹ وئیر انڈسٹری نے بھی اس دن مشکلات کا سامنا کیا، iShares Expanded Tech-Software ETF (IGV) میں 4.3% کی کمی واقع ہوئی۔ اگلی نسل کی سیکورٹی پیشکشوں سے سالانہ بار بار ہونے والی آمدنی $8.13 بلین تک پہنچ گئی، جو کہ سال بہ سال 60% اضافے کی نمائندگی کرتی ہے۔ آرگینک ARR — حالیہ Chronosphere اور CyberArk کے حصول کے تعاون کو چھوڑ کر — مضبوط رفتار کو برقرار رکھتے ہوئے دوسری سہ ماہی کی شرح نمو سے مماثل، 28% تک پھیل گیا۔ نامیاتی خالص نئے ARR نے اس عرصے کے دوران ترتیب وار 32% کو تیز کیا، جیسا کہ نامیاتی آمدنی $2.61 بلین تک پہنچ گئی، جس سے 14% اضافہ ہوا۔ جیفریز کے تجزیہ کار جیف فووزا کے مطابق، نامیاتی ARR میٹرک کے ارد گرد ایک معمولی تشویش ابھری، جو کہ کچھ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی توقعات سے قدرے کم تھی۔ اگرچہ نسبتاً چھوٹی کمی تھی، لیکن رپورٹ میں اسٹاک کی بلند شدہ قدر کو دیکھتے ہوئے اس کی اہمیت تھی۔ مینجمنٹ کی پورے سال کی آمدنی کا تخمینہ وسط پوائنٹ پر $11.42 بلین پر پہنچ گیا، جو تجزیہ کاروں کے اتفاق سے تقریباً 1% زیادہ ہے۔ FactSet کے اعداد و شمار کے مطابق، سہ ماہی بیٹ کے مقابلے میں ایک چھوٹے اوپر کی نمائندگی کرتے ہوئے، PANW نے تاریخی طور پر گزشتہ 10 سہ ماہیوں میں اوسطاً 5% کی پیشن گوئی کو بہتر کیا ہے۔ کمپنی نے پورے سال کے آپریٹنگ مارجن کے لیے 29% سے تھوڑا اوپر رہنمائی کی، جو کہ Q3 میں ریکارڈ کیے گئے 27.1% سے بہتری ہے۔ قیادت نے یہ بھی اشارہ کیا کہ حالیہ M&A سرگرمی سے متوقع لاگت کی بچت ابتدائی توقعات سے ایک سے دو سہ ماہی پہلے ہو جائے گی۔ چیف ایگزیکٹیو نکیش اروڑا نے مالی سال 2028 تک 40% مفت کیش فلو مارجن کے ہدف کے عزائم کا خاکہ پیش کیا۔ مالی سال 2028 کی آمدنی میں $15.61 بلین کا تخمینہ لگانے والے موجودہ تجزیہ کار ماڈلز کی بنیاد پر، اس مارجن کو حاصل کرنے سے تقریباً 6.24 بلین ڈالر پیدا ہوں گے - جو کہ موجودہ مالیاتی 20 فیصد سے زیادہ 6.24 بلین مفت نقد بہاؤ کے منصوبے ہیں۔ فرم کی نئی AI سے چلنے والی سیکیورٹی پیشکش، "Psima AIRS" نے دوسری سہ ماہی میں اپنے کسٹمر بیس کو تقریباً 100 سے تین گنا بڑھا کر فی الحال 300 کے قریب کر دیا ہے۔ UBS نے غیر جانبدار موقف کو برقرار رکھتے ہوئے اپنی قیمت کا مقصد $183 سے بڑھا کر $300 کر دیا۔ سیل آف سے پہلے، حصص صرف اس نظرثانی شدہ ہدف کے تحت $297 پر ٹریڈ کر رہے تھے۔ UBS کا ویلیو ایشن فریم ورک 40x EV/مفت کیش فلو ملٹیپل کا اطلاق کیلنڈر 2028 کے ذریعے متوقع کم سے درمیانی دوہرے ہندسوں کی ترقی کی بنیاد پر کرتا ہے۔ Rosenblatt نے خرید کی سفارش کے ساتھ اپنے ہدف کو $355 تک بڑھا دیا۔ ایورکور آئی ایس آئی نے خرید کی درجہ بندی کے ساتھ اپنا ہدف بڑھا کر $375 کر دیا۔ Stifel ایک خرید کے ساتھ $330 پر چلا گیا۔ ویلز فارگو نے $325 کا مقصد قائم کیا۔ سٹیفنز نے $300 کے ہدف کے ساتھ برابر وزن کی درجہ بندی برقرار رکھی۔ میزوہو کے تجزیہ کار گریگ ماسکووٹز نے اپنی آؤٹ پرفارم ریٹنگ کو برقرار رکھا، PANW کی اعلیٰ نمو سبسکرپشن پر مبنی ریونیو سٹریمز کی طرف اسٹریٹجک تبدیلی کے ارد گرد مسلسل رجائیت کو نوٹ کیا۔ بقیہ کارکردگی کی ذمہ داریاں مجموعی طور پر $18.4 بلین تھیں، جو تخمینے سے $590 ملین سے آگے ہیں۔ سہ ماہی کے لیے ایڈجسٹ شدہ مفت کیش فلو $910 ملین رہا، جس سے پچھلے بارہ ماہ کا FCF مارجن 38.5% ہو گیا۔