یوآن کی بڑھتی ہوئی اپیل: بین الاقوامی قرض دہندگان کم لاگت والے فنڈنگ ​​کے متبادل کی تلاش میں چین کی کیپٹل مارکیٹوں میں آتے ہیں۔

فہرست فہرست پانڈا بانڈز نے مارچ 2026 میں غیر ملکی اجراء میں ڈرامائی اضافہ ریکارڈ کیا، جو سال بہ سال تین گنا بڑھ کر 27.8 بلین یوآن ہو گیا۔ یہ ایک مہینے میں تقریباً 4 بلین ڈالر کے برابر ہے۔ 2026 کے ابتدائی ہفتوں میں غیر ملکی قرض دہندگان کی طرف سے کل یوآن کی مالی اعانت ریکارڈ 218 بلین یوآن تک پہنچ گئی۔ 2025 کے پورے سال میں یوآن کے نوٹوں اور قرضوں کو ملا کر صرف 167 بلین ڈالر پیدا ہوئے۔ یہ تبدیلی خودمختار حکومتوں، عالمی بینکوں اور کثیر جہتی ترقیاتی اداروں پر محیط ہے۔ ڈوئچے بینک نے اب تک کا سب سے بڑا سنگل پانڈا بانڈ جاری کیا ہے جو کسی غیر ملکی بینک نے رکھا ہے، جس کی کل رقم 5.5 بلین یوآن ہے۔ تین سالہ قسط 1.55 بار اور پانچ سالہ 1.63 بار اوور سبسکرائب ہوئی۔ انڈونیشیا نے 9.25 بلین یوآن اسی ہفتے جاری کیے گئے اپنے یورو نما قرض سے تقریباً ایک فیصد کم پر فروخت کیا۔ ایشین انفراسٹرکچر انویسٹمنٹ بینک نے 3 بلین یوآن رکھے، جس کا 58 فیصد بیرون ملک سرمایہ کاروں کے لیے مختص کیا گیا۔ مورگن اسٹینلے، بارکلیز، اور ہنگری بھی 2026 میں نئے یا دوبارہ یوآن جاری کرنے والے کے طور پر شامل ہوئے۔ ایشیائی ترقیاتی بینک نے مارچ 2025 میں پہلے ہی 8.3 بلین یوآن کا ریکارڈ اکٹھا کیا تھا۔ لاگت کا فائدہ ایک اہم عنصر ہے۔ چین کی 10 سالہ بانڈ کی پیداوار 1.82 فیصد ہے، جو کہ امریکی ٹریژری کے مساوی 4.46 فیصد ہے۔ 260 بیسس پوائنٹس کا یہ پھیلاؤ اگست 2025 کے بعد سے ریکارڈ کیا گیا سب سے زیادہ وسیع ہے۔ جیسا کہ @BullTheoryio نے X پر نوٹ کیا، "یون میں قرض لینا اس وقت ڈالر میں قرض لینے سے تقریباً 60% سستا ہے۔" چین کے ساتھ بھاری تجارتی نمائش والی حکومتوں کے لیے، اس ریاضی کو نظر انداز کرنا مشکل ہے۔ یوآن اب چین کے سرحد پار سامان کی تجارت کے 34.5% کے لیے بنتا ہے، جو کہ 2017 میں 10% سے زیادہ ہے۔ تعداد اتنی بڑی ہے کہ نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ مارچ 2026 میں، پانڈا بانڈز کا غیر ملکی اجراء سال بہ سال تین گنا بڑھ کر 27.8 ہو گیا… pic.twitter.com/62W986YaYX — بل تھیوری (@BullTheoryio) 8 اپریل 2026 چین 120 سے زیادہ ممالک کے لیے غالب تجارتی پارٹنر ہے۔ جب سب سے بڑے پارٹنر کے ساتھ تجارت یوآن میں طے ہوتی ہے، تو اس کرنسی کو ورکنگ ریزرو کے طور پر رکھنا فطری طور پر ہوتا ہے۔ آف شور ڈم سم بانڈ مارکیٹ نے 2025 میں ریکارڈ 870 بلین یوآن کو نشانہ بنایا، جو اس کی ترقی کا مسلسل آٹھواں سال ہے۔ امریکی ڈالر انڈیکس پورے سال 2025 میں 9.6 فیصد گرا، جو 2017 کے بعد سے اس کا بدترین سالانہ نتیجہ ہے۔ صرف 2025 کی پہلی ششماہی میں، اس میں 10.7 فیصد کمی ہوئی، جو کہ 50 سالوں میں پہلی ششماہی کی بدترین کارکردگی ہے۔ عالمی ذخائر میں ڈالر کا حصہ 56.32 فیصد تک گر گیا، جو کہ 1995 کے بعد سب سے کم ہے۔ نومبر 2025 میں چین کے امریکی ٹریژری ہولڈنگز 2013 میں 1.32 ٹریلین ڈالر سے کم ہو کر 682.6 بلین ڈالر رہ گئے۔ دنیا کی دوسری سب سے بڑی معیشت کے ذریعے جان بوجھ کر پورٹ فولیو میں توازن پیدا کرنا۔ نیشنل بیورو آف اکنامک ریسرچ کی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ 10 سالہ میچورٹیز کے لیے ٹریژریز کی سہولت کی پیداوار منفی ہو گئی، جو کہ -0.25% پر بیٹھی ہے۔ اس پریمیم نے ایک بار امریکی حکومت کو سالانہ قرض لینے کے اخراجات میں سیکڑوں اربوں کی بچت کی تھی۔ اسٹیٹ اسٹریٹ نے تصدیق کی کہ اپریل 2025 کے بعد سے، ٹریژری کی بڑھتی ہوئی پیداوار اب معاشی طاقت کے بجائے مالیاتی خطرے کی عکاسی کرتی ہے۔ مارچ 2026 میں عالمی بانڈ سیل آف کے دوران، یو ایس ٹریژری کی پیداوار 4.4055 فیصد تک پہنچ گئی، جو قریب قریب آٹھ ماہ کی بلند ترین سطح ہے۔ چین کی 10 سالہ پیداوار اسی مدت میں صرف 1.80% سے 1.84% تک بڑھ گئی۔ بین الاقوامی مقررہ آمدنی کی منڈیوں میں استحکام کے تضاد کو بڑے پیمانے پر نوٹ کیا گیا۔ ایران اب آبنائے ہرمز کو منتقل کرنے والے آئل ٹینکرز سے ایک ڈالر فی بیرل کارگو وصول کرتا ہے۔ ادائیگیاں صرف بٹ کوائن یا چینی یوآن میں قبول کی جاتی ہیں۔ 2 ملین بیرل کے ساتھ ایک بہت بڑا کروڈ کیریئر فی ٹرانزٹ $2 ملین تک کا مقروض ہے۔ ایران کی قومی سلامتی کمیٹی نے اس فیس کے ڈھانچے کو وضع کرنے کے لیے قانون سازی منظور کی، اور جنگ بندی کے اعلان سے پہلے کم از کم دو جہازوں کو یوآن میں ادا کیا گیا۔