84% 的预测市场交易者亏损

数字已经出现，但对于在预测市场上下注的日常交易者来说，这些数字并不乐观。

尽管处理了数百亿美元的交易，但这些平台似乎让绝大多数用户的财务状况变得更糟。

预测市场增长迅速。到 2025 年，Polymarket 和 Kalshi 等平台的交易量将达到 280 亿美元。

它们背后的想法很简单：人们对未来的事件下注，而形成的赔率应该反映公众真正相信会发生的事情。

支持者称它们为强大的预测工具。但仔细观察谁真正赚钱，就会发现一个截然不同的故事。

女议员拉响警报

亚利桑那州民主党人亚萨明·安萨里 (Yassamin Ansari) 最近瞄准了 Polymarket 和 Kalshi，称它们为“富人和有权势的人是赌场，其他人都是筹码的赌场”。

她在 X 上发帖称，99.96% 的用户失去了一切，而前 0.04% 的用户却带走了数十亿美元。

Ansari 抨击预测市场是一个被操纵的赌场来源：@RepYassAnsari

她的说法来自 DeFi Oasis 区块链研究人员 2025 年 12 月的链上分析。

该研究发现，不到 0.04% 的 Polymarket 钱包地址获得了超过 70% 的已实现利润，总计 37 亿美元。

然而分析人士指出，安萨里的措辞混淆了两个不同的数字。 0.04% 指的是谁获得了大部分奖金，而不仅仅是谁赢得了任何东西。

安萨里与康涅狄格州参议员克里斯·墨菲、得克萨斯州众议员格雷格·卡萨尔和密歇根州众议员拉希达·特莱布共同发起了一项名为“BETS OFF Act”的法案。该法案将禁止对战争、恐怖主义、暗杀和政府决策等事件进行投注。

无论对 0.04% 数字的准确解释如何，最近的数据使问题更加引人注目。

分析师 Andrey Sergeenkov 于 2026 年 4 月发布的研究发现，84.1% 的 Polymarket 交易者尚未盈利。这意味着只有不到六分之一的用户实际上处于绿色状态。两年前，大约 40% 的交易者实现了盈利。

Sergeenkov 表示，这一急剧下降与 2024 年 11 月美国总统大选周围的喧嚣吸引了大量新用户和缺乏经验的用户有关。 “经验不足的用户往往交易不太成功，”他指出。

84.1% 的数字也高于研究人员 Felix Reichenbach 和 Martin Walther 在 2025 年进行的研究发现的结果。

他们的论文称亏损比例约为 70%。谢尔金科夫解释说，差异在于数学的计算方式。

他的方法考虑了钱包的分裂和合并，而早期的分析忽略了这一点。他说：“当排除分拆时，地址看起来更有利可图，因为一类费用根本不可见。”

损失背后的数字

更深入地研究数据就会发现，这些平台上有意义的收入是多么罕见。在研究的 250 万个钱包中，只有 2% 的钱包总收入超过 1,000 美元。只有 0.32% 的资金清算了 10,000 美元，只有 840 个钱包（即 0.033%）的收入超过了 100,000 美元。

Polymarket 的平均交易额为 89 美元，80% 的交易者平均下注从未超过 500 美元。

通过交易取代常规薪水的想法似乎几乎遥不可及。美国的平均月薪约为5,000美元。只有 0.98% 的交易者在一个月内达到了这一水平。

连续 12 个月做到这一点的人数：250 万人中只有 35 人。

在主要金融机构纷纷介入之际，这些调查结果具有重要意义。

拥有纽约证券交易所的洲际交易所于 3 月份与 Polymarket 完成了一笔 20 亿美元的交易。 Kalshi 最近筹集了 10 亿美元，使其估值达到 220 亿美元。

众议员迈克·莱文 (Mike Levin) 提出的《赌注法案》(BETS OFF Act) 和另一项名为《死亡赌注法案》(Death Bets Act) 的独立法案预计不会在本届国会获得通过。尽管如此，观察人士表示，为日常用户提供更强有力的保护的努力并没有消失。