随着市场进入假期，少数几种加密货币逆势下跌

加密货币恐惧与贪婪指数为 11。山寨币季节指数为 38，牢牢处于比特币季节区域。加密货币社区的分歧比全年都更加严重。

一方面：“大多数山寨币都会消亡”，《山寨币日报》今天写道，Ash Crypto 也表达了同样的观点，他明确表示——山寨币自 2021 年以来一直处于熊市。

另一方面：交易员卡齐警告他的追随者，当另类季节最终到来时，“这将是你以前从未见过的。”

当它发生时，你会在晚上哭着入睡。你已经被警告过。当另类季节发生时，它将会是你以前从未见过的。 https://t.co/ChThVVB60i pic.twitter.com/hTObe9KbM9

— 卡齐 (@TheCryptoKazi) 2026 年 4 月 4 日

谁的说法是正确的？两个阵营都有数据。这就是让这件事变得有趣的原因。

40% 的山寨币接近历史低点

悲观案例背后的数字很难被忽视。目前已有超过 3600 万个代币存在。大约 40% 的山寨币交易价格处于或接近历史低点——比 FTX 崩盘后记录的读数还要糟糕。

过去 13 个月，山寨币的抛售压力累计达到 2090 亿美元，且没有出现有意义的逆转。

更引人注目的是：恐惧与贪婪指数现已连续 76 天处于极度恐惧状态——这是自 FTX 崩盘以来最长的连续记录。

比特币的主导地位仍然很高。机构大多持有BTC和$ETH ETF。推动 2021 年另类股全面上涨的资本轮动根本没有显现出来。

那么为什么公牛还在这里？

因为从历史上看，像这样的极端解读先于逆转，而不是延伸。 CMC 山寨币季节指数最近在 2025 年 4 月为 12，为年度最低点，随后在 9 月份回升至 78。压缩是真实的，但历史模式也是如此。

大多数人都忽略了一个关键的细微差别：多头和空头可能同时是正确的。

另请阅读：“Vitalik，做点什么”：自 2021 年以来，以太坊价格已十二次重返 2,000 美元

山寨币交易者本周末正在关注

Santiment 本周末的社交数据清楚地说明了交易者注意力实际上集中在哪里。

在量子计算辩论、基金会创纪录的质押举措以及嘉信理财宣布向其客户群提供直接现货 ETH 交易的推动下，以太坊引领了这场对话。

Solana 紧随其后，仍在处理价值 2.85 亿美元的漂移漏洞利用的后果以及有关网络可靠性的问题。比特币位居第三，量子论文、宏观地缘政治和企业资金流动使其成为人们关注的焦点。

ZachXBT 的档案记录了自 2022 年以来超过 4.2 亿美元的合规失误，使 Circle 受到审查，之后 USDC 跻身前四。

市场已经完成了过滤，并且正在倾向于具有真实基础设施、机构存在和活跃的链上使用的资产。

这就是牛市与熊市争论的答案。

大多数山寨币可能会消亡。当轮换到来时，幸存者将看到爆炸性的举动，正是因为如此多的竞争者已经被消灭了。

山寨币季节指数为 38，恐惧与贪婪指数为 11，表明该周期的底部比顶部更接近。但逆转一旦到来，将是有选择性的。