以太坊命运的转变：美国大投资者推动主要交易所价格飙升

随着市场在经历了数周的不确定性后找到了立足点，以太坊正在回升至 2,400 美元，买家逐渐重新确立控制权，并且价格开始从盘整区间建立动力。价格上涨引起了人们的关注，一位 CryptoQuant 分析师在需求数据中发现了一个信号，表明当前的强势可能比价格图表本身所揭示的更多机构支持。

Coinbase 溢价指数衡量 Coinbase 上的以太坊与币安上的以太坊之间的价格差异。当 ETH 在 Coinbase 上的交易价格高于 Binance 时，这反映出对美国平台的需求更强劲，而且由于 Coinbase 是美国机构投资者和高净值买家的主要交易场所，持续的正溢价被广泛解读为一个信号，表明成熟、财力雄厚的资本正在积极竞购该资产，而不是简单地利用更广泛的市场势头。

目前，该指数不仅呈正值，而且还高于 14 日移动均线，这是历史上将噪音与机构需求更持续变化区分开来的门槛。这种区别很重要，因为短暂的保费飙升可能反映了暂时的活动。多个交易日保持在移动平均线之上的读数反映了更持久的东西：倾向于推动市场而不是跟随市场的参与者的态度发生了变化。

信号仍然存在——而且它已经证明了自己

CryptoQuant 分析师对当前设置的解读很简单，但意义重大。 Coinbase 溢价指数位于 14 天移动平均线之上，同时保持在正值区域，这并不是一个中性状况——它反映了美国投资者的情绪，尤其是鲸鱼规模的参与者，他们积极倾向于购买。

以太坊 Coinbase 溢价指数 |来源：CryptoQuant

当美国主要机构场所最大、最知情的买家为以太坊支付相对于全球市场的溢价时，这往往意味着一些特定的事情：需求来自于已经完成分析并坚定定位而不是对价格做出反应的参与者。

自该信号触发以来的跟踪记录使当前读数更加紧迫。以太坊已经从警报首次响起的水平上涨了 22%，最高达到 2,400 美元。这一举动发生在该信号激活时。信号还没有关闭。

ETH 目前的交易价格为 2,389 美元，低于 2,400 美元的高点，但仍在反映信号所确定的结构性改善的范围内。分析师的框架对于关注点非常明确：只要 Coinbase 溢价指数保持在正值区域并保持在 14 天移动平均线之上，产生最初 22% 上涨的条件就保持不变。

不保证安装能够继续。没有信号。但推动以太坊最近一轮复苏的具体条件仍然存在——在情况发生转变之前，证据的分量都指向一个方向。

以太坊遭遇阻力

以太坊从 2 月份的跌势中稳定复苏后，目前交易价格略低于 2,400 美元，当时价格曾一度跌至 1,800 美元区间。目前的结构显示出从冲动性抛售到受控上涨的明显转变，美元 ETH 形成更高的低点并逐渐恢复短期动能。

$ETH 盘整于 2,400 美元下方 |来源：TradingView 上的 ETHUSDT 图表

关键的技术发展是与 50 日移动均线的相互作用，该均线现已收复并试图作为支撑位。这标志着下降趋势早期阶段的转变，即同一水平始终充当阻力位。然而，更广泛的背景仍未解决。 100日和200日移动均线仍在当前价格上方呈下行趋势，在2,400美元至2,800美元之间形成分层阻力区。

价格走势反映了这种紧张局势。每次上涨都会遇到供应，特别是当 ETH 接近 2,400 美元区域时，这表明在早期崩溃期间陷入困境的市场参与者正在利用这次复苏来退出头寸。

成交量动态强化了解释。 2 月份的飙升预示着被迫清算，而当前的上涨是由于参与度下降而展开，表明缺乏积极的后续行动。

精选图片来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com