三年低点：比特币融资利率暴跌引发人们对之前价格反应的回忆

加密货币市场的一个显着发展是，比特币在衍生品市场的融资利率已降至 2023 年以来的最低水平。

分析师表示，这可能是历史上与市场低点同时发生的重要信号。分析师 James Van Straten 表示，比特币融资利率的 7 天移动平均线已降至约 -0.005%。该数据由 Glassnode 提供，值得注意的是，这些水平历来与市场低点一致。

资金费率定义为期货市场多头和空头头寸之间定期支付的费用。正的资金费率表明多头头寸正在支付空头头寸，并且市场上涨趋势占主导地位；负利率表明空头头寸占主导地位，预计会出现下降趋势。

相关新闻 某加密货币交易所CEO失踪，大量比特币丢失——用户急于提现

尽管如此，还是出现了显着的分歧。尽管整个 3 月和 4 月的融资利率仍然为负，但比特币价格在 60,000 美元至 65,000 美元之间波动，然后升至约 75,000 美元。这表明市场空头头寸大量积累，但价格仍在继续上涨。

历史数据显示，深度负资金利率往往与显着低点同时发生。在 2020 年 3 月的大流行崩盘期间，比特币跌至 3,000 美元左右，而 2021 年，在中国的采矿禁令期间，比特币跌至 30,000 美元。在 2022 年 11 月的 FTX 危机期间，它达到了 15,000 美元左右的水平，并在 2023 年硅谷银行危机期间短暂跌破了 20,000 美元。同样，2024 年日元套利交易的崩溃和特朗普在 2025 年 4 月的“独立日”抛售也与负融资利率同时发生。

分析师表示，目前的情况表明市场正在经历由“焦虑之墙”驱动的上升趋势。大量积累的空头头寸可能为潜在的轧空情况下价格更快上涨铺平道路。

*这不是投资建议。