回报滞后的一年：在最近的表现比较中，比特币落后于传统股票。

尽管近年来随着最新的“加密货币冬天”的结束，加密货币市场出现了压倒性的乐观情绪，但数字资产找到了主流吸引力，而且美国政府态度友好，但比特币 (BTC) 在过去 12 个月的表现最终逊于股票。具体来说，虽然基准标准普尔 500 指数在过去 52 周内从 5,921 点飙升 26.98% 至 7,519 点，但 BTC 却从 108,927 美元下跌 30.35% 至 75,867 美元，整体表现不佳约 56%。此外，也许更令人担忧的是，2026 年比特币和大多数其他加密货币都会上涨并盘整走低，而股市似乎只是在年初至今 (YTD) 的反弹中加速。对今年年初社交媒体平台 X 上流行的事件的解释是，BTC 正在遵循其既定的周期路径。例如，受欢迎的链上分析师 Ali Martinez 解释说，当时持续的比特币暴跌是 2025 年末创下的 125,000 美元以上高点的预期结果，并根据过去的表现预测，该数字资产将在 10 月份触底，价格不低于 38,000 美元。值得注意的是，相对较新进入市场的主要金融机构采取了截然不同的观点，实际上宣告了 BTC 等传统资产路径已经过时。例如，伯恩斯坦估计 2026 年加密货币熊市是没有道理的，同时将年底比特币价格目标定为 15 万美元。同样，虽然渣打银行将其预测从 15 万美元下调，但它仍然选择看涨预测，将 BTC 定为 10 万美元。然而，批评者推测整个行业在某种程度上正在遭受成功的困扰。多年来，加密货币一直依赖于区块链技术将带来的变革的革命性叙述，同时将任何挫折归咎于不公正的监管压力（通常以美国证券交易委员会前主席加里·根斯勒的形式体现）。到 2026 年，该资产类别已经获得了显着的机构认可和友好的监管环境，除了帮助预测市场的大规模扩散之外，没有带来太多实质性的革命性变化。与此同时，尽管有众多顺风车，但加密货币相对停滞的一些解释或许可以在标准普尔 500 指数的成功中找到。除了区块链带来金融革命的希望之外，数字资产因其波动性和迅速将数百或数千美元变成数十万或数百万美元的潜力而受到欢迎。截至 5 月 27 日发稿时，股票已经占据了这一特殊角色，这在一定程度上要归功于人工智能 (AI) 的繁荣 — — 或者说是人工智能泡沫。例如，到 2022 年底（接近上一个“加密货币冬天”的低点）投资 1,000 美元的比特币将变成大约 4,500 美元，而加密货币从大约 17,000 美元上涨到 75,867 美元。如果在同样的时间购买 Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）股票，则其股价从 17 美元飙升至近 215 美元，其股价将由 1,000 美元变成约 14,000 美元。即使在接近 125,000 美元的高点附近出售 BTC，也会将 1,000 美元变成 7,300 美元，利润比持有 NVDA 股票少 6,700 美元。最后，到 2026 年股市回报率将超过加密货币的巨大而快速的回报不仅仅局限于全球最大的数字资产和全球最大的公司。检查标准普尔 500 指数和加密货币市场年初至今的热图发现，截至发稿时，自元旦以来录得三位数涨幅的主要股票数量要多得多。此外，与目前缺乏全面看涨叙述的数字资产不同，更多传统股票正凭借对人工智能未来的主导和霸道愿景而走高。来自 Shutterstock 的精选图片