由于联合航空 (UAL) 和西南航空 (LUV) 面临航空燃油危机，航空公司股价暴跌

在特朗普总统对伊朗局势发表评论后，航空股周四经历了巨大的下行压力，消除了市场对迅速结束的预期。投资者原本预计敌对行动会迅速结束，燃料费用也会随之减少。这些期望很快就消失了。美国联合航空 (UAL) 下跌 3.2%，西南航空 (LUV) 下跌 2.3%，使这两家航空公司跻身标准普尔 500 指数中表现最差的航空公司之列，尽管整体指数仅下跌 0.2%。联合航空控股公司 (United Airlines Holdings, Inc.)、UAL Delta Air Lines (DAL) 下跌 1.4%、捷蓝航空 (JBLU) 下跌 1.8%、美国航空 (American Airlines) 下跌 3.8%。美国 Global JETS ETF 下跌 2%。特朗普在周三的讲话中宣称伊朗战争“即将完成”，同时强调“我们必须通过完成使命来纪念死者”。投资者解读了其中的潜台词：迅速解决的可能性仍然不大。自美国和以色列领导的与伊朗的冲突爆发以来，航空燃油成本已上涨约 70%。 3 月 20 日，美国墨西哥湾沿岸煤油型喷气燃料现货价格达到每加仑 4.344 美元，这是自 2022 年 5 月以来的最高水平。在 2 月 27 日冲突开始之前，价格为每加仑 2.428 美元。如此剧烈的价格上涨给航空公司运营商带来了严峻的盈利挑战。 TD Cowen 的汤姆·菲茨杰拉德 (Tom Fitzgerald) 周四下调了多家运营商的价格目标。他的理由集中在对能源成本持续上涨和信用卡支出趋势下降的预期上，这需要更保守的预测。菲茨杰拉德表示：“我们降低了对美国六大航空公司的预期，因为在 2026 年剩余时间内，燃油价格可能会比战前价格保持在较高水平。”对于联合航空，TD Cowen 将其目标价格从 140 美元下调至 120 美元，同时维持买入建议。该公司认为达美航空是目前最具防御性的投资，但仍将联合航空视为最强劲的长期机会。至于西南航空，TD Cowen 将目标从 56 美元下调至 46 美元，同时保持买入评级不变。该公司承认，随着第一季度盈利的临近，其西南航空的预测目前落后于华尔街的广泛共识。菲茨杰拉德强调，具有“更高杠杆水平和/或更高燃料敏感性”的航空公司面临着最具挑战性的近期环境。他特别指出美国航空、捷蓝航空和阿拉斯加航空集团是最脆弱的。西南航空在财报季即将来临之际，面临着严峻的挑战。 TD Cowen 低于共识的预测，加上需求指标疲软和费用不断上升，设定了较低的门槛，但也提高了风险。西南航空今年迄今已下跌7.1%，日均交易量超过1000万股。该航空公司的市值为 187.8 亿美元。尽管目标下调，TD Cowen 仍维持 UAL 和 LUV 的买入评级，表明该公司认为当前的疲软是暂时的，而不是根本性的。菲茨杰拉德观察到，“进一步的波动”可能会为美联航股票带来“有吸引力的买入机会”。随着该行业第一季度财报季的临近，美国墨西哥湾沿岸航空燃油现货价格继续徘徊在多年高点附近。