报告称，反洗钱打击超过证券执法，成为加密货币的最大监管风险

根据 CertiK 的数据，反洗钱执法已超过证券违规行为，成为加密货币公司面临的主要监管威胁，美国司法部和金融犯罪执法网络在 2025 年上半年对反洗钱相关罚款超过 10 亿美元。

这一转变标志着与美国证券交易委员会主导的早年加密货币监管执法周期的彻底决裂。根据区块链安全审计机构 CertiK 周二发布的报告，SEC 针对加密货币的处罚金额同比下降了 97%，从 2024 年的 49 亿美元降至 2025 年的 1.42 亿美元。

交易监控和许可失败现在所受到的处罚可与许多早期的加密证券案件相媲美或超过。美国司法部 2025 年 2 月与 OKX 达成的和解金额达 5.04 亿美元，而 KuCoin 则于 2025 年 1 月支付了 2.97 亿美元，罪名是经营未经许可的货币传输业务和违反《银行保密法》。

2025 年与反洗钱相关的重大处罚。来源：CertiK

反洗钱执法力度的激增凸显了监管机构对合规控制和财务监督的日益关注，处罚越来越多地针对运营失败，而不是与信息披露相关的违规行为。报告称，这一转变反映了美国政府政策的变化以及美国证券交易委员会对数字资产管辖方式的更广泛的重新评估。

2025 年，与制裁相关的加密货币交易量同比增长超过 400%，主要由与俄罗斯相关的网络和国家统一的稳定币基础设施推动，迫使所有主要司法管辖区的监管机构将交易监控和跨境金融犯罪合规性置于代币分类纠纷之上。

欧洲反洗钱罚款同期激增 767%，而亚太监管机构越来越倾向于吊销许可证和业务改进令，而不是金钱处罚。

更广泛的监管趋势

执法重点与报告中记录的更广泛的全球监管趋势相一致。例如，稳定币法规正在从设计转向跨主要司法管辖区的实施，目前从《美国稳定币指导和建立国家创新法案》（GENIUS）到《加密资产市场》（MiCA）制度，都有约束力的框架在运作。

对托管人和交易所的审慎标准正在收紧，要求目前涵盖资本充足率、资产隔离、流动性管理和复苏计划。

巴塞尔委员会的加密资产审慎标准计划于 2026 年 1 月 1 日起实施，但需当地采用，该标准也造成了报告所说的机构采用的“结构性分歧”。包括比特币和以太币在内的第 2 类资产面临近 100% 的资本费用，这使得银行在经济上难以将其保留在资产负债表上，而代币化传统工具和合格稳定币等第 1 类资产则接受标准风险权重。

CertiK 研究团队发言人告诉 Cointelegraph，在新加坡和欧盟等监管机构的监督下管理数字资产的银行已经受到这种调整后的执法的约束。

智能合约审计任务解决了漏洞利用情况

CertiK 表示，智能合约安全评估越来越多地融入主要市场的许可和合规预期中，安全审计在两年内从自愿最佳实践转变为主要司法管辖区的法定或准法定要求。

智能合约安全监管机构的强制要求。资料来源：CertiK

推动强制审计之际，监管机构正在努力确定去中心化金融的问责制。例如，欧洲央行 3 月份发布的一份工作文件发现，主要 DeFi 协议的治理仍然高度集中，这使得确定谁应该接受 MiCA 监管的工作变得更加复杂。

CertiK 对前 100 个被利用协议的分析发现，80% 的协议在泄露之前从未接受过正式的安全审计，而这些未经审计的协议占总价值损失的 89.2%。与此同时，该报告称，私钥盗窃和访问控制故障等基础设施泄露造成了 2025 年损失价值的 76%，因为威胁范围已经超越了代码漏洞。

该发言人表示，目前的监管审计要求符合Web2框架，当局通常将识别相关威胁的任务委托给受监管实体。他们表示，虽然监管机构可能要求每年进行测试或进行各种运营弹性工作，例如源代码审查，但他们很少规定具体范围，以避免限制此类评估的范围。