分析公司重申对英伟达股票的看涨立场，并没有被谷歌新兴的人工智能硬件产品吓倒。

尽管谷歌面临新的芯片挑战，其主要供应商之一遭受了数十亿美元的合同损失，但英伟达仍然是人工智能硬件领域的主导力量，英国、中国和汽车行业的新交易巩固了这一地位。

华尔街研究公司 TD Cowen 本周四重申了对 Nvidia 的买入评级，无视谷歌周三宣布推出新的人工智能训练和推理芯片而引发的担忧。

该公司表示，它仍然将英伟达视为“在性能和软件生态系统广度方面的市场领导者”。

英伟达在同一天宣布了一系列跨多个行业的新合作伙伴关系。

新交易跨越各大洲

在英国，电信公司 BT 和云基础设施公司 Nscale 宣布了一项联合计划，利用 Nvidia 的全栈基础设施在英国本土建设人工智能数据中心。

目标是让组织安全、独立地运行人工智能系统，而不依赖外国控制的基础设施。

根据该计划，Nscale 将在三个现有的 BT 站点上建设高达 14 兆瓦的人工智能数据中心容量。

英国电信将提供满足不断增长的计算需求所需的连接。该项目扩展了英国电信的业务平台，为私营和公共部门提供新的人工智能服务。

使用案例包括对敏感医疗数据进行人工智能分析，以及能源、金融和安全领域的应用。

在汽车领域，英伟达和中国企业德赛西威将在北京车展上联合推出全新智能驾驶解决方案。

该系统基于 Nvidia 的 DRIVE AGX Thor 计算平台构建，并使用 NVLink 互连技术，将两个 AGX Thor 芯片连接在一起。

组合设置可提供 4,000 FP4 TFLOPS 的最大计算能力，旨在解决构建 3 级和 4 级自动驾驶汽车（可在特定条件下大部分或完全自动驾驶的汽车）的技术挑战。

该系统完全运行在边缘计算上，这意味着它不依赖于云来运行。

据公司称，这种方法提高了实时性能、数据安全性和整体可靠性，使其适用于高速公路和城市驾驶。

供应链问题加剧

尽管英伟达的合作伙伴关系不断发展，但其供应链却正在酝酿着麻烦。周四，超微电脑公司股价下跌 10%，此前有报道称该公司失去了与甲骨文公司签订的 Nvidia GB300 NVL72 服务器机架的重要合同。

研究公司 Bluefin 的一份报告称，甲骨文取消了 300 至 400 个机架的订单，从而抹去了超微价值 11 亿至 14 亿美元的合同。

Bluefin 援引行业消息人士的话称，此次取消据信与针对超微联合创始人提起的诉讼有关，该诉讼涉嫌向中国走私人工智能图形处理器。

Bluefin还报道称，纬创NeWeb据信已经接管了超微失去的货架业务。

与此同时，供应链内的消息人士对未售出的 B200 GPU 库存积累表示担忧，称库存水平“相当高”。

这种积累与需求的变化有关。

买家已经从 B200 硬件转向更新的 GB200 NVL72 机架，这些产品的合同授予了戴尔和惠普企业，而不是 Super Micro。

这种情况突显出，即使是世界上需求量最大的人工智能芯片也可能遇到复杂的分销问题。

随着英伟达进一步推进主权基础设施、自动驾驶技术和金融服务，让其硬件由正确的人使用变得与构建硬件一样重要。

因此，华尔街押注于英伟达的软件实力，但却忽视了其供应链中的真正漏洞。

买入评级假设这些问题会自行解决。这是不能保证的。未售出的筹码和合同洗牌预示着成长的烦恼。

真正的考验是英伟达能否在竞争对手介入之前控制住自己的运营。