Bernstein 分析师重申对 SanDisk 的看涨立场，预测 TurboQuant 宣布后市场动荡后估值将达到四位数

Alphabet 推出 TurboQuant 算法后，SanDisk 的股价经历了下行压力，引发了一些市场参与者的担忧，担心该算法解决内存瓶颈挑战的方法可能会导致内存芯片需求减少。截至发稿时，该股股价约为 692.73 美元，比分析师平均预测的 770.32 美元低约 11%。 Sandisk 公司、SNDK 投资公司 Bernstein 在本周对这一解释提出了质疑，认为市场反应不成比例。他们的分析表明，TurboQuant 的硬盘驱动器需求应该基本保持不变，而对 NAND 闪存需求的影响则微乎其微。因此，Bernstein 将当前的价格下跌视为一个有吸引力的切入点，并为 SNDK 设定了 1,000 美元的最高价格目标——这意味着较目前的交易水平可能升值约 43%。花旗维持买入立场，目标价为 875 美元。在追踪该公司的 20 名华尔街分析师中，14 人给予“强力买入”评级，而 1 人则给予“适度买入”评级。只有五个人维持持有立场。平均目标价为 752.24 美元。在供应条件有限和与人工智能计算工作负载相关的强劲需求的推动下，SNDK 在过去 12 个月内实现了约 1,371% 的回报率。在最近与 TurboQuant 相关的下跌之前，该股在 3 月份经历了回落，伯恩斯坦认为这是第一个有吸引力的买入窗口。目前的估值为预期盈利预测的 15.6 倍，这一指标表明市场已经对存储芯片需求预期进行了一定程度的调整。华尔街分析师预测 2026 财年盈利将增长 2,000%，2027 财年将增长 133%，认为这一估值倍数令人信服。该公司在过去 12 个月中产生了 14.5 亿美元的自由现金流，并在第二季度结束时持有 15.4 亿美元的现金，而在削减了 7.5 亿美元的债务后，该公司的债务总额仅为 6.03 亿美元。闪迪于 1 月 29 日发布了 2026 财年第二季度财务业绩。收入达到 30.3 亿美元，环比增长 31%，同比增长 61%。边缘细分市场收入占据最大份额，为 16.8 亿美元，其中消费者贡献了 9.07 亿美元，数据中心贡献了 4.4 亿美元。数据中心收入较上一季度增长 64%。非 GAAP 毛利率从上一季度的 29.9% 增至 51.1%。非 GAAP 营业利润率从 10.6% 增至 37.5%。在此期间，该公司还推出了专门针对人工智能数据中心客户需求而设计的 256TB 企业级固态硬盘。 Simply Wall St 的估值框架将该股定位为比当前价格水平计算的内在价值低约 65%。该股票的 30 天收益回报率接近 11.9%。管理层提供的第三季度收入指引为 44 亿美元至 48 亿美元。非 GAAP 毛利率预测介于 65% 至 67% 之间，较第二季度的 51.1% 有所扩大。非 GAAP 每股收益指引确定为 12 至 14 美元。公司领导层强调，市场供应限制相对第二季度情况有所加剧，强化了乐观的收入预测。 SanDisk 定于 4 月 30 日公布第三季度财报。值得关注：分析师报告已将内幕股票销售和近期价格波动视为潜在的次要风险因素。价格目标预估跨越相当大的范围，从 600 美元的下限到 Bernstein 的 1,000 美元的上限。