在价值 20 亿美元的人工智能芯片协议和 Bernstein 的乐观前景之后，Arm Holdings (ARM) 股价飙升 46%

ARM 的股价在本周的交易中达到 306.51 美元，在短短五个交易日内上涨了 46.5%，这是该公司历史上最具爆炸性的每周表现之一。这一戏剧性的飙升来自三个强大催化剂的共同作用：一家著名的华尔街公司的报道发布、一项突破性的商业协议以及英伟达最新财务披露的支持性评论。 Arm Holdings plc 美国存托股票，ARM 在周一开盘前，Bernstein 发布了其关于 ARM 的首次研究报告，给予“跑赢大市”评级，并将 12 个月目标价定为 300 美元。高级分析师 David Dai 强调，从对话式聊天机器人到自主 AI 代理的演变正在催化 CPU 需求的复苏——将 Arm 定位为主要受益者。根据 Bernstein 的分析，到本世纪末，ARM 的收入可能会增加五倍。该研究机构还预计，该公司的 CPU 市场渗透率将在四年内翻两番，争夺价值 1,370 亿美元的潜在市场的份额。 Bernstein 在其研究报告中强调：“Arm 通过其卓越的功效在服务器 CPU 领域脱颖而出。”今年迄今为止，该股已升值 180%。 Arm 透露，其最新的自主硅芯片蓝图已获得价值 20 亿美元的客户承诺——专门为数据中心环境中的代理人工智能工作负载提供专门设计。领先的超大规模云运营商正在签订扩展协议来许可这些架构，这些架构利用了先进的 3 纳米服务器技术。价值主张集中在计算速度和功耗优化上：这些处理器比传统替代品更快地执行人工智能操作，同时最大限度地减少成本高昂的 GPU 未充分利用。这些协议代表了 Arm 的战略转型，该公司传统上大部分收入来自移动设备技术。数据中心部门现已成为关键的增长动力，吸引了公司最重要的企业合作伙伴的承诺。 5 月 20 日收盘后，英伟达公布了 2027 财年第一季度财务业绩。尽管这一消息对 Nvidia 自身估值产生了有限的影响，但它却推动 ARM 的股价大幅上涨。在其收益文件中，Nvidia 确定了 CPU 领域总共 2000 亿美元的潜在机会。考虑到 ARM 在节能 CPU 设计领域的主导地位，市场参与者立即认识到了其战略意义，并通过不断增持股票来做出回应。 Arm自身的季度业绩也超出了预期。 2026 财年第四季度，净利润同比增长 49%，达到 3.13 亿美元，而此前为 2.1 亿美元。营收从去年同期的 12.41 亿美元增长 20% 至 14.9 亿美元。展望 2027 财年第一季度，Arm 确定了 12.6 亿美元的收入指引，差异范围为 5000 万美元，意味着同比增长约 19.6%。从华尔街的角度来看，ARM 目前持有 22 名分析师评估得出的强烈买入共识。十八位专业人士建议买入评级，三位维持持有立场，一位建议卖出。 12 个月的平均价格预测为 253.35 美元。