Arthur Hayes：比特币已触底 6 万美元，反弹至 12.6 万美元现在是不可避免的

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 宣称，比特币已经触底 60,000 美元，反弹至 126,000 美元是不可避免的。海耶斯在他最新的文章《蝴蝶之触》中，将这一预测与全球人工智能基础设施建设、不断增加的军事支出以及依赖美元的主权投资的结构性崩溃联系起来。他认为，所有三种力量都指向一个结果：法定货币更多、速度更快，而比特币将受益最多。海耶斯指出了当前牛市的开始日期。海耶斯表示，当美国 2 月 28 日袭击伊朗时，牛市才真正开始。他认为军事行动是打破美国治下保护全球贸易路线的旧假设的催化剂。海耶斯指出，自那时以来，比特币的表现优于所有其他主要风险资产。黄金、纳斯达克 100 指数和 IGV 美国软件指数都落后于比特币的战后表现。他认为这是市场开始消化法定信贷扩张新时代的早期确认。海耶斯认为，战争本质上是通货膨胀的。美伊冲突，加上人工智能资本支出竞赛以及全球对以防万一基础设施的推动，为政治家和央行行长提供了允许不受限制的信贷创造所需的政治掩护。海耶斯表示，这些信用将流入比特币。他特别关注 90,000 美元水平作为技术触发点。海耶斯预计，一旦比特币突破这一门槛，看涨期权立权人将急于补仓。他认为，这种强制买盘将使本已强劲的反弹变成爆炸性的，让观望的投资者难以追赶。海耶斯将人工智能的建设视为国家安全的当务之急，而不是一个技术故事。他认为，唐纳德·特朗普和习近平都接受了这样的说法：无论哪个国家主导机器智能，都将赢得下一个地缘政治权力时代。这种信念消除了通过印钞为扩建提供资金的任何政治阻力。在美国，最大的科技公司通过运营现金流为人工智能资本支出提供资金。然而，海耶斯指出，现在的支出规模需要信贷渠道的开放。预计商业银行将在政治支持下介入，为数据中心、电力基础设施和计算扩展提供资金。中国采取了更直接的做法。习近平已将银行贷款从房地产转向科技领域。海耶斯认为，这是一项经过深思熟虑的政策决定，旨在确保中国在人工智能竞赛中不会落后，无论银行体系的风险敞口成本如何。海耶斯引入了两个概念来解释为什么人工智能支出不会自行放缓。杰文斯悖论认为，随着情报成本下降，对计算的需求呈指数级增长。红皇后效应意味着一家公司在人工智能上花费的每一美元都会很快被竞争对手的新模型所淘汰，从而迫使公司进行另一轮更大的支出。这些动力共同创造了一个自我强化的信贷扩张循环，没有自然上限。海耶斯并不仅仅停留在宏观分析上。他明确表示，他的家族办公室 Maelstrom 正在根据这一信念采取行动，将投资组合风险转向最大。他表示，没有任何变化足以证明有理由推迟投资，他打算充分利用牛市，直到情况发生重大变化。 Maelstrom 目前在 Hyperliquid (HYPE) 和 Zcash (ZEC) 中持有大量头寸。海耶斯表示，这两个职位已经足够大，因此增加更多职位并不是优先考虑的事情。相反，他将注意力转向 NEAR Protocol，作为该基金的下一个主要部署目标。海耶斯表示，他的下一篇文章将列出有关 NEAR 的完整论文。他将该协议与隐私叙述和称为“近意图”的功能联系起来，他认为这将为该协议带来正现金流。他认为，这种现金流动态将扭转 NEAR 糟糕的价格历史，并将代币推回到历史最高点。在更广阔的市场上，海耶斯的信息很简单。他称之为牛市，并告诉投资者采取相应行动。他承认，11 月中期选举之前，美国围绕人工智能和通胀的政治紧张局势可能会导致经济短暂放缓，但他并不认为这是现在减少风险敞口的理由。