人工智能驱动的内存激增使美光股价飙升至四位数里程碑

DA Davidson 本周二发布了对美光科技 (MU) 的研究报告，给予买入评级以及 1,000 美元的价格目标——在华尔街建立了新的高水位。美光科技公司 (MU) 这一雄心勃勃的预测超过了 Melius Research 仅在 24 小时前确定的 700 美元的先前峰值，并表明美光科技最近收盘价 524 美元的潜在涨幅接近 90%。研究分析师 Gil Luria 发表了一篇论文，认为人工智能从根本上颠覆了传统的内存市场模式。传统上，存储器行业表现出周期性行为——产能过剩积累、利润率下降、客户需求减弱。卢里亚认为，这种传统框架现在已经过时了。他写道：“我们相信人工智能正在创造一个比平常更长的内存周期，因为计算部署和需求生成存在于正反馈循环中，从而为内存定价和需求创造了结构性更高的上限。”简而言之：每一代人工智能基础设施不仅满足当前的需求，而且还产生额外的需求。与历史周期相比，这代表了一种根本不同的情况。卢里亚还强调了美光科技的制造能力。该半导体制造商已在 DRAM 领域实现了连续四代工艺技术领先，并在 NAND 领域连续三代取得了进步，他认为这可以通过降低生产成本和增强市场竞争力创造累积优势。他进一步指出延长供应合同是一种竞争优势。这些长期协议为美光科技提供了改进的需求预测和价格可预测性，这在内存行业中是罕见的。卢里亚写道：“市场仍在通过之前的低迷时期来构建周期，这似乎低估了需求环境。” 1,000 美元的预测大大高于华尔街的普遍预测。根据 TipRanks 在过去三个月编制的 30 份分析​​师报告，MU 的平均价格目标为 574.67 美元，这表明较目前的交易水平升值约 9.55%。 DA Davidson 只是本周对美光越来越乐观的声音中的一个代表。 4 月 28 日，TD Cowen 的 Krish Sankar 将其价格目标从 550 美元上调至 660 美元，维持买入建议。他的观点略有不同——他表示“该股的下一步更多地是关于耐久性，而不是盈利增长。”桑卡预计 2027 财年每股收益为 110 美元，扩张潜力有限。然而，他坚信，只要需求指标验证了可持续性的叙述，该股就可以继续上涨。 Melius Research 于 4 月 27 日分别发布了买入评级和 700 美元的价格目标。该研究公司将内存制造商定位为其人工智能投资框架的基础，并指出它们占据着连接人工智能处理器、基础设施设备和云计算巨头的战略地位。 Melius 进一步表示，鉴于人工智能在 HBM、DRAM 和 NAND 技术上产生的“利润和需求状况的异常持久性”，投资界最终可能会给予内存公司较高的估值倍数。该公司同时对 SanDisk 给予买入评级。截至 4 月 27 日，美光科技的年初至今回报率为 66.3%。