ASML (ASML) 公布第一季度业绩并上调 ​​2026 年展望，股价飙升

这家荷兰半导体工具制造商在 2026 年第一季度的业绩令人印象深刻，超出了分析师的预测，并在人工智能芯片行业强劲扩张的情况下提高了年度预测。 ASML 的季度业绩收入为 88 亿欧元，毛利率为 53%，净利润为 28 亿欧元，净利润率为 31.8%。 ASML Holding N.V.、ASML Management 将公司的年收入预测上调至 360 亿至 400 亿欧元，毛利率预计在 51% 至 53% 范围内。与上一年相比，本次更新指引的中点表示收入增长约 16%。周三在 Veldhoven 举行的年度股东大会上，首席执行官 Christophe Fouquet 向利益相关者传达了明确的信息：ASML 决心防止成为半导体制造生态系统的制约因素，这与本十年早些时候面临的挑战不同。 “我们将通过一切可行的途径避免这种情况，”福凯强调。他强调了最近在制造能力和运营效率方面的大量投资，使该组织能够满足不断增长的客户需求。 Fouquet 认为及时的设备交付对于维持市场主导地位至关重要，并指出延迟可能会促使客户探索替代解决方案。在承认 Substrate、xLight 和 Lace 等新兴竞争对手的同时，他将它们描述为“概念性企业，而不是当前的市场威胁”。关于客户需求模式，存储芯片制造商告知 ASML，他们已全面承诺 2026 年的生产，供应限制预计将延续到 2027 年。逻辑芯片生产商正在同时扩大跨各种技术节点的制造能力，同时加速人工智能工作负载的 2 纳米生产。 ASML 在极紫外光刻技术方面保持着有效的垄断地位，而极紫外光刻技术是制造尖端半导体电路所必需的专用设备。包括台积电、三星和英特尔在内的主要客户部署这些系统来为 Nvidia、Broadcom、AMD 和 Micron 制造处理器。第一季度，该公司仅出货了 2 台高数值孔径 EUV 装置，代表了其最复杂的产品线。年度生产计划需要 60 个低数值孔径 EUV 系统，目前大部分销量都是由这些系统产生的。 EUV 技术贡献了季度收入的 46.6%，传统非 EUV 系统占 23.9%，服务合同占 28.4%。管理层提出了延长至 2033 年的技术开发时间表，包括现有的高数值孔径 EUV 平台和正在开发的下一代设备。值得注意的是，报告期内，已安装设备基地的服务收入超过研发支出一倍以上。首席财务官罗杰·达森 (Roger Dassen) 回答了投资者有关美国对 ASML 中国业务运营可能实施的额外监管限制的询问。预计中国市场将占该公司年销量的约20%。达森表示，现阶段预测立法结果还为时过早。他观察到，任何地理区域的产能限制都不会消除潜在需求——替代生产商必然会扩张以满足市场需求。在资本配置方面，ASML 公布了 17% 的股息增加，以及 2026 年至 2028 年期间新的 120 亿欧元股票回购授权。继 2022 年至 2025 年执行了 76 亿欧元的回购之后，该公司在第一季度已完成 11 亿欧元的股票回购。该股在发布时每股交易价格接近 1,410 美元，其远期市盈率为 39.3, moderately above its ten-year median valuation of 36. Reaching the $2,000 per share threshold would require approximately 42% appreciation from current levels.