巴克莱预测：人工智能和云计算主导地位的推动下，电子商务巨头将超越同行

华尔街正以新的活力将目光投向亚马逊。巴克莱银行的分析师表示，亚马逊似乎有望在未来几个月超越其他 Magnificent 7 成员，理由是 AWS 强劲的势头和出人意料的强大半导体业务。 Amazon.com, Inc.、AMZN 这家总部位于伦敦的金融机构在给客户的一份研究备忘录中指出，最近的业绩指标“让人们对 AWS 未来几年人工智能带来的优势充满信心”。巴克莱承认亚马逊仍然是其报道范围内“备受争议的股票之一”，但强调令人信服的看涨叙述正在形成。通过最近的公司披露，这种说法得到了实质性证实。亚马逊透露，AWS 仅通过人工智能服务实现了 150 亿美元的年化收入运行率。此外，这家科技巨头计划到 2027 年部署超过 100 万个 Nvidia 处理器。根据巴克莱银行的计算，全面部署该处理器群可为 AWS 带来约 1000 亿美元的年收入。这一预测是分析师增强股市信心的重要催化剂。该公司的专有芯片部门正在经历爆炸性但低调的扩张。外部收入已达到年运行率 200 亿美元，仅三个月内就翻了一番。在考虑内部消耗时，亚马逊将其描述为一家价值接近 500 亿美元的企业。除了制造 Trainium AI 加速器之外，亚马逊还同时设计自己的中央处理器。随着代理人工智能应用程序的激增，CPU 正在成为下一个计算约束，亚马逊正在战略性地定位自己以应对这一演变。 AWS 在最近一个季度的收入同比增长了 24%，这是 36 个月以来最强劲的表现。云部门在第四季度为人工智能合作者 Anthropic 投入了大量基础设施，进一步刺激了需求。 AMZN 的远期市盈率目前为 32 倍。虽然与去年 24 倍的低谷相比有所上升，但这对该公司来说仍然具有历史吸引力。在过去十年的大部分时间里，亚马逊的往绩市盈率一直呈下降趋势。也许更值得注意的是，亚马逊目前在零售领域相对于沃尔玛和好市多的估值折扣——尽管与这两家竞争对手相比，亚马逊的收入和利润增长都更为出色。第四季度北美运营利润率达到 9%，高于去年同期的 8%。尽管销售额仅增长 10%，但利润率的提高推动北美营业收入猛增 24%。自动化技术和人工智能正在提高亚马逊电子商务基础设施的运营效率。高利润赞助广告业务的大幅扩张也有助于提高利润率。 2025 年，亚马逊的杂货业务在美国的商品销售总额超过 1500 亿美元，使该公司成为仅次于沃尔玛的美国第二大杂货商。根据 46 名分析师的评估，华尔街对 AMZN 股票维持一致的“强买入”评级——43 名分析师建议买入，3 名分析师建议持有。平均目标价为 284.09 美元，表明较目前水平有约 15% 的升值潜力。 AMZN 目前交易价格为 254.29 美元，盘中上涨 1.84%，接近 52 周高点 258.60 美元。