比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 支持微软 (MSFT) 股票，TCI 在持有十年后退出

微软 (MSFT) 股价周五飙升，此前有消息称，对冲基金经理比尔·阿克曼 (Bill Ackman) 的投资公司潘兴广场资本管理公司 (Pershing Square Capital Management) 在这家科技巨头中建立了重要地位，作为“核心控股”，同时退出了对 Alphabet 的投资。截至美国东部时间中午，微软公司 (MSFT) 股票交易价格为 424.81 美元，涨幅为 3.76%。该股盘中最高达到 426.44 美元，盘中上涨 4.1%。与此同时，大盘指数走势相反，标准普尔 500 指数下跌 1.2%，纳斯达克指数下跌 1.4%。在周五上午的一篇长达 887 字的社交媒体帖子中，阿克曼解释了他的理由，称微软目前的估值“非常引人注目”，因为持续的抛售压力导致该股 2026 年迄今下跌 13%，较历史高点下跌 22%。这项投资代表了一次完整的投资组合互换——潘兴清算了其全部 Alphabet 股份，为微软收购提供资金。阿克曼强调，该公司的云基础设施运营和在办公生产力应用程序中的主导地位是支持他的投资论点的基本支柱。阿克曼的热情并未得到普遍认同。 TCI 基金管理公司 (TCI Fund Management) 由克里斯·霍恩 (Chris Hohn) 管理，被公认为去年全球最成功的对冲基金之一，它谨慎地清算了其 80 亿美元的微软头寸中的大部分——这项投资维持了十年。 TCI 直接向投资者传达了其理由：“我们减少了对微软的投资，因为人工智能的快速进步给微软未来的竞争地位带来了不确定性。”这种情况表明两家备受尊敬的投资公司分析相同的情况并得出截然相反的投资决策。金融分析师正在敏锐地观察哪种观点将被证明是准确的。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 本周出现在奥克兰法庭，在埃隆·马斯克针对 OpenAI 的诉讼中提供证词。七年来，微软已向 OpenAI 投入了约 120 亿美元，目前持有 27% 的股权，价值近 2300 亿美元。马斯克的诉讼旨在解除这种合作关系，为微软的人工智能计划带来真正的战略担忧。在运营业绩方面，微软第三财季调整后每股收益为 4.27 美元，营收为 829 亿美元，超过分析师预测的每股 4.05 美元，营收为 814 亿美元。 Azure云扩张达到40%。微软的基础设施投资已从 2021 财年的 240 亿美元增加到 2025 财年的 880 亿美元，预计本日历年将达到 1900 亿美元。随着关于人工智能投资是否转化为可衡量的客户回报的争论加剧，这些支出面临着更严格的审查。目前，该公司的高级 Copilot AI 产品拥有 2000 万付费用户，仅占约 4.5 亿企业总用户数的一小部分。 Tigress Financial Partners 维持买入建议，目标价为 680 美元，远超当前市场水平，表明付费 Copilot 订阅量将实现三位数的年度增长。尽管如此，《华尔街日报》强调，某些客户对微软多样化的人工智能产品命名法感到困惑，有些客户更喜欢谷歌的 Gemini 替代方案。微软最近重组了其人工智能部门的领导层。 10 月份接管商业运营的贾德森·阿尔索夫 (Judson Althoff) 驳斥了这些担忧：“我不关心这些，因为我认为市场仍在试图弄清楚人工智能。”微软研究院本周发布的一篇研究论文介绍了人工智能乐观主义的复杂性，认为大型语言模型“引入了稀疏但严重的错误，这些错误悄悄地损坏了文档，在长时间的交互中变得更加复杂。”该论文的三名研究人员隶属于微软研究院。