十亿美元闪电战：机构投资者从贝莱德旗舰加密货币基金迅速撤资数百万美元

本周贝莱德 iShares 比特币信托 (IBIT) 价值 12.6 亿美元的大宗出售可能是由一位大型投资者推动的，该投资者寻求快速退出比特币敞口，而不是解除常见的对冲基金交易策略。

这是根据加密货币投资公司 NYDIG 发布的分析得出的。

该交易于 5 月 26 日进行，当时 2921 万股 IBIT 股票在场外易手，价格为每股 43.16 美元。此次交易的执行价格比 IBIT 当时 44.17 美元的市场价格折扣 1.01 美元，相当于 2.3% 的优惠和大约 2,950 万美元的执行成本。

NYDIG 表示，折扣幅度表明卖家优先考虑确定性和速度，而不是最大化价格。该交易是通过 FINRA/Nasdaq TRF Carteret 设施进行报告的，该设施通常用于私下协商的场外交易。

一些市场参与者猜测，该区块可能与比特币基差交易有关，即投资者持有现货比特币敞口，同时做空期货合约。

NYDIG 拒绝了这一解释，认为折扣会显着降低该策略的预期回报。

该公司还指出了芝商所比特币期货的活动。 IBIT 头寸相当于大约 3,700 份 CME 比特币期货合约的敞口。

然而，在该区块执行的那一分钟内，只有 91 份合约进行了交易，期货交易量没有出现异常飙升。

NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 写道：“交易规模、2.3% 的执行折扣、缺乏相应的 CME 期货活动以及潜在卖家数量有限，这些因素共同影响了该交易代表同期基差贸易放松的观点。”

此次出售正值美国现货比特币 ETF 资金持续流出之际。 SoSoValue数据显示，从5月15日到5月29日，这些基金在每个交易日都录得每日净流出。该类别的总资产从5月14日的1077.5亿美元下降到5月29日的941.7亿美元。与此同时，比特币价格今年下跌了16%，而随着资本继续流出加密货币，股票和大宗商品等大多数其他资产大幅上涨。

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难以识别

虽然 IBIT 在 5 月 26 日至 5 月 27 日记录了约 7.2 亿美元的净赎回，但 NYDIG 表示，ETF 流量数据不能用于直接识别卖方或将具体赎回与大宗交易联系起来。

NYDIG 指出，该头寸超过了最近 13F 文件中每位披露的 IBIT 投资者所报告的持仓量，这使得识别变得困难。

该公司表示，公开数据无法确定此次出售是否是由投资者赎回、风险管理限制或减少比特币风险的酌情决定推动的。

尽管如此，NYDIG 表示，这笔交易之所以引人注目，是因为在比特币持续流出期间，且比特币价格仍低于 80,000 美元，一名大持有者选择接受大幅折扣，退出价值超过 10 亿美元的比特币相关头寸。