数十亿美元的清洗：阿帕卢萨的激进投资组合改革让亚马逊和优步占据主导地位

著名对冲基金经理 David Tepper 在 2026 年第一季度执行了战略性投资组合削减，将 Appaloosa Management 的持股削减了近 10 亿美元。根据向美国证券交易委员会提交的监管披露信息，该基金的总股本目前约为 60 亿美元。季度洗牌让亚马逊成为无可争议的冠军。泰珀在此期间额外增持了 210 万股，使这家电子商务和云计算巨头的总持仓价值达到约 9 亿美元。这一配置约占阿帕卢萨整个股票投资组合的 15%，确保了亚马逊作为该基金第一大持股的地位。 Amazon.com, Inc.、AMZN 乘车共享平台 Uber 同样受到 Tepper 的高度关注。该对冲基金增持了 450 万股，实际上是其现有股份的三倍多。 Uber 目前的估值为 4.55 亿美元，稳居阿帕卢萨五大投资之列。虽然一些科技公司的分配增加，但其他公司则面临大幅减少。中国电子商务巨头阿里巴巴经历了最大幅度的跌幅，阿帕卢萨将其持股从 51 亿股减至仅 350 万股，价值减少约 3.18 亿美元。微软也面临同样的困境，泰珀出售了 410,000 股股票，仅保留 90,000 股，价值约 3,300 万美元。尽管进行了这些削减，阿帕卢萨仍将资金投入到新兴技术机会中。该基金在闪存专家 Sandisk 中建立了全新的头寸，购买了 281,250 股，价值约 1.79 亿美元。更多投资流入美光科技和台积电，这两家公司的配置均有所扩大。 Alphabet 保持其核心持股地位，约占投资组合的 8%。美光科技占总资产的 9%，而台积电则占总资产的 8%。阿帕卢萨采取的决定性举措表明了人们对航空业的担忧，该公司在第一季度清算了其所有航空资产。美国航空、达美航空和联合航空的头寸被全部出售。仅美国航空的股份就包括 1,410 万股，截至 2025 年底估计价值为 2.17 亿美元。这些撤资是在航空燃油费用不断上涨、压缩航空公司利润率、以及与包括伊朗冲突在内的地缘政治紧张局势相关的挑战的背景下进行的。就在 2025 年第四季度，美国航空是阿帕卢萨航空业最大的赌注。三个月后，即 2026 年 3 月 31 日，该基金对航空公司股票的敞口保持为零。这一战略支点展示了从依赖旅行的行业向技术基础设施和面向消费者的数字平台的有意转型。泰珀第一季度的调整揭示了集中而非多元化的理念，其总仓位减少，但对亚马逊、美光、优步和台积电的承诺大幅增加。 13-F 监管文件反映了阿帕卢萨截至 2026 年 3 月 31 日的股权持有情况，并根据标准披露要求提交给 SEC。