比特币触底信号？ NRPL 和 NUPL 数据表明复苏阶段缓慢

比特币的链上指标向市场发出了复杂但谨慎乐观的信号。净实现损益 (NRPL) 已摆脱严重负值的状态。与此同时，未实现净损益 (NUPL) 目前处于 0.25-0.30 范围内。这两个指标共同表明恐慌性抛售已基本结束。然而，买家尚未完全坚定地介入。数据显示出缓慢的复苏阶段，而不是确认的牛市或熊市趋势。 2025 年中期，比特币的 NRPL 在整个市场上录得强劲的正值。在此期间，投资者积极实现利润。这种行为通常与分布阶段和潜在的顶部形成有关。市场在那个阶段显然正在经历获利了结周期。随着2025年的进展，NRPL逐渐减弱并进入负值区域。 2026 年初价格大幅下跌导致损失实现显着上升。在此期间，市场上的弱手被淘汰。随着时间的推移，恐慌的投资者的抛售压力开始缓解。目前，NRPL 的走势仅有轻微的负面趋势。此时没有发生大规模获利了结。 与此同时，激进的投降式抛售也已基本平息。这种结合表明市场正在摆脱恐惧驱动的阶段。分析师 PelinayPA 表示，NRPL 显示已实现的抛售压力已经结束。与此同时，NUPL 数据显示市场仍处于盈利状态，但行事谨慎。市场似乎正在进入缓慢而逐步的复苏阶段。买家尚未在市场中发挥积极和决定性的作用。 2025 年全年，NUPL 始终保持在 0.5 水平以上。这一水平与投资者的强劲信心和广泛的未实现利润有关。但随后NUPL大幅下滑，跌至0.2左右。下跌反映了整体市场乐观情绪的明显下降。目前，NUPL 处于 0.25-0.30 范围内。这个区域在历史上既不便宜也不特别昂贵。投资者平均仍持有未实现利润，但信心有所下降。 2025 年全年的强烈看涨信念在市场上已不复存在。 PelinayPA 进一步指出，投资者目前持有“让它再上涨一点，这样我就可以退出”的心态。这种方法直接导致价格上涨时卖出而不是持有。因此，复苏尝试面临来自间接卖家的持续阻力。在这种情况下，市场难以保持上涨势头。由于 NUPL 仍然相对较低，“逢低买入”的心态尚未回归。买家在回调期间保持谨慎，而不是积极增持头寸。根据 NRPL 和 NUPL 的数据，比特币正处于复苏阶段。它既不处于熊市，也不接近牛市顶峰。