根据 Grayscale 的数据，比特币 (BTC) 触底至 6.5 万至 7 万美元——但并非所有人都相信

Grayscale Research 做出了一个大胆的声明：比特币的底部已经到来。根据该投资公司的说法，BTC 在 2026 年 2 月期间达到了 65,000 美元至 70,000 美元区域的周期底部。然而，这种观点并未被加密分析社区普遍接受。领导 Grayscale 研究计划、曾担任高盛宏观策略师的扎克·潘德尔 (Zach Pandl) 引用了基于区块链的指标来支持这一评估。自 2 月 5 日接近 63,000 美元的底部上涨超过 20% 后，最近的比特币购买者已回到接近其买入价格。灰度引用的主要指标是已实现的价格指标。该测量根据最近的区块链运动计算比特币单位的平均获取成本。对于过去一到三个月内在钱包之间转移的代币，实际价格徘徊在 74,000 美元左右，略低于比特币当前的交易区间。潘德尔解释说：“如果比特币的价值在接下来的交易日中攀升，更多的近期购买者将转变为有利可图的头寸，这可能标志着牛市的初始阶段。”比特币于 2026 年 4 月 22 日达到 3 个月高点 78,417 美元。这一上涨趋势恰逢唐纳德·特朗普总统宣布延长美伊停火，这一进展将原油估值推回每桶 90 美元以下。截至发稿时，BTC 交易价格约为 77,990 美元，交易活动较前 24 小时增加 14%。 CryptoQuant 研究业务主管胡里奥·莫雷诺 (Julio Moreno) 观察到，在整个看跌时期，比特币牛市评分指数首次转变为中性区间。虽然这是一个值得注意的发展，但莫雷诺提醒观察人士，2022 年 3 月期间曾短暂出现过类似的模式，此后比特币的价格继续下跌。期货市场数据也反映出乐观情绪。 24 小时内，BTC 期货未平仓合约总额增长近 6%，达到 595.3 亿美元。 CME 平台上的未平仓合约增加了约 1%，而币安平台的未平仓合约则增长了 6%。 10x Research 强调，尽管资金利率维持在负值且交易量依然低迷，但 4 月份的现货比特币 ETF 资本流向看涨。该研究机构还指出，与前两个复苏阶段相比，机构积累模式在本次市场周期中出现得更快。灰度的乐观前景并未得到市场研究人员的一致支持。 Into The Cryptoverse 的创始人、曾在 NASA 担任研究员的本杰明·考恩 (Benjamin Cowen) 向 BeInCrypto 透露，他的主要设想是在 2026 年 10 月出现周期底部。他强调，较早的低谷需要比历史上中期时期更严重的投降。 “比特币有可能更早触底，最快可能在五月。然而，要实现这种情况，我们需要看到远低于我们在中期观察到的传统水平的大幅下跌，”Cowen 表示。链上分析平台 Alphractal 的负责人 Joao Wedson 预计底部将于 2026 年 9 月底或 10 月初到来。CryptoQuant 概述了一个更广泛的时间框架，涵盖 2026 年 6 月至 12 月，其中 9 月至 11 月是最有可能的窗口期。比特币还成功突破了分析师本杰明·考恩(Benjamin Cowen)在每周时间框架图表上设定的熊市阻力区。从历史上看，这个阈值代表了数字资产的重要拐点。