比特币崩盘还远未结束？分析师分享熊市如何痛苦

比特币从历史高点的持续回调给交易者带来了不确定性，许多投资者不确定最糟糕的下跌时期是否已经过去。

一位名叫 Jelle on X 的分析师认为，这次对话可能忽略了一个令人不安的现实，即比特币熊市往往比大多数参与者预期的更加痛苦。他认为，价格数据支持了对比特币当前回调将如何展开的更令人担忧的解释。

目前比特币的跌幅仍小于之前的熊市

加密货币分析师耶勒向可能低估比特币熊市深度和持续时间的投资者发出了有趣的警告。 Jelle 在 X 上的一篇帖子中指出，比特币目前较其历史高点 126,080 美元下跌了约 44%，2 月份的局部底部约为 63,000 美元，较峰值下跌了 53%。这些表面上听起来很严厉。然而，与历史记录相比，它们相对温和。

历史数据显示，比特币之前的熊市使该资产进一步低于其峰值。 2017 年反弹后的市场崩盘最终抹去了比特币约 84% 的价值，而 2021 年周期之后的熊市则触底，跌幅接近 77%。

对耶勒分享的图表的回顾如下所示，说明了周期性结构的一致性。自2014年以来，比特币经历了持续上涨和下跌时期的振荡。每次牛市持续约 150 至 152 周，每次熊市持续 52 至 58 周。

比特币价格图表。来源：@CryptoJelleNL On X

从这个角度来看，当前的熊市阶段远远短于之前周期触底的持续时间。预计熊市阶段将从 2025 年 10 月的历史高点开始，当前的调整将持续到 2026 年 10 月左右的某个时间。

“不幸的是，我认为 BTC 未来还会面临更多痛苦，”Jelle 说。

RSI 告诉投资者等待

这位分析师还在另一篇文章中研究了比特币的相对强弱指数指标，该指标多次提供了熊市何时接近结束的线索。 Jelle 观察到，之前的每一次熊市最终都会在每周 RSI 跌破 37 水平时触底。一旦该指标低于该阈值，它通常会在比特币价格达到最终低点之前进一步下跌。

自 RSI 在本周期首次跌破该水平以来，比特币已下跌约 30%。这一下降幅度小于早期周期中发生的下降幅度，但鉴于例子数量有限，还不足以成为明显的异常现象。

杰勒认为，更重要的是熊市即将结束时形成的模式。最终低点通常出现在 RSI 创造一个接近前一个底部记录水平的更高低点时。更高的低点可能与更低的低点或更高的低点一起出现。

比特币价格图表。来源：@CryptoJelleNL On X

当价格形成较低的低点但 RSI 形成较高的低点时，价格走势会在周线图上产生看涨背离。该信号始终出现在从熊市状况过渡到下一个吸筹阶段之前。在该结构变得可见之前，耐心是最好的方法。

精选图片来自 Unsplash，图表来自 TradingView