Blockstream 首席执行官 Adam Back 警告投资者，比特币 ETF 的繁荣将持续一年多

Blockstream 首席执行官 Adam Back 坚持认为，机构资本流入比特币是真实的，但投资者应该降低对其到来速度的预期。刚刚：机构资金正在流入比特币，但 Adam Back 指出，这一速度比许多人预期的要慢。如果持续下去，这可能意味着对 BTC 的长期买盘将更加稳定，而不是快速飙升。 pic.twitter.com/Y8qwhoeFnj — Bpay News (@bpaynews) 2026 年 4 月 29 日，被公认为比特币先驱人物之一的 Back 与 CoinDesk 分享称，现货比特币 ETF 代表了加密货币行业最重要的里程碑之一。但他警告说，机构投资周期的运行时间较长，市场参与者可能高估了变化的速度。 “我认为人们可能误判的是机构采用的速度非常缓慢，”巴克说。 “ETF 已被购买，但当贝莱德表示他们建议 2% 至 4% 的配置时，基金经理还没有这样做。”根据他的评估，完整的机构定位建设可能需要一年到 18 个月的时间。虽然这一过程已经开始，但其进展仍然有条不紊。摩根士丹利本月进入美国现货比特币 ETF 市场。尽管一些市场观察人士认为，鉴于该机构拥有 8 万亿美元的咨询平台，这一举措具有变革性，但巴克认识到其重要性，同时警告不要期待立竿见影的结果。 Back 强调，贝莱德、富达和摩根士丹利等机构已经在保护比特币 ETF 生态系统方面建立了具体的财务利益。这些公司预计将充当有影响力的倡导者，抵制任何可能限制加密货币市场的潜在政府行动。 “贝莱德和其他 ETF 提供商将捍卫他们的业务，”巴克表示。 “他们将向银行游说团体申请，声称他们从比特币 ETF 中赚了很多钱。”这种动态表明，无论政治管理如何变化，比特币的监管格局都可以实现更大的稳定性。 Back还指出，现任美国政府为数字资产制定了更加宽松的监管框架，影响了国际司法管辖区。英国金融行为监管局最近批准了退休投资组合中的比特币 ETF。 Back讨论了比特币既定的四年减半模式。他表示，即使潜在的周期减少，这种现象仍然可能纯粹基于交易者的预期而产生价格变动。他强调，像Strategy（以前称为MicroStrategy）这样的经常性购买者是一个日益强大的市场存在。 Strategy 利用其名为 Stretch 的优先股发行来收购大量比特币。巴克表示，这些稳定的买家与新兴的机构参与者相结合，最终将超过抛售压力。主权财富基金同样开始直接投资比特币，引入了机构胃口的另一个层面。关于量子计算，巴克将其描述为一个适度但合理的担忧。他观察到，机构投资者比个人投资者更倾向于在长达十年的规划期内认真应对这一风险。 Strategy 最近几周利用 Stretch 固定收益产品强化了其比特币收购策略。