比特币处于“深度收缩”：需要什么才能反弹至 81,200 美元？

加密货币分析公司 CryptoQuant 最近发布的一份报告显示，虽然机构购买持续有增无减，但现货比特币需求仍处于“深度收缩”时期。

公司数据显示，截至3月底，30天表观需求增长约为-63,000美元BTC。这表明市场的抛售压力仍然强于购买需求。 CryptoQuant 指出，尽管机构购买量有所增加，但总体需求仍在收缩，个人投资者和其他市场参与者的购买量超过了机构购买量。报告称，这一趋势自2025年11月以来一直持续，证实市场仍处于“分配阶段”。

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另一方面，值得注意的是，持有 1,000 至 10,000 美元 BTC 的鲸鱼也已成为净卖家。据称，该投资者群体的总资产在去年减少了约188,000美元BTC，而365天移动平均线则继续呈下降趋势。分析师指出，从历史上看，鲸鱼长期的负积累与价格疲软同时发生，当前数据表明抛售压力仍然是结构性障碍。值得注意的是，在比特币跌至 65,000 美元至 70,000 美元区间期间，衡量美国投资者需求的 Coinbase 溢价指数大部分仍处于负值区域。这表明美国投资者尚未强势回归市场。

然而，CryptoQuant 指出，如果宏观经济状况改善，比特币价格可能会回升。具体来说，它指出，如果美国和伊朗之间的紧张局势缓解，比特币有可能升至 71,500 美元至 81,200 美元的范围。该报告强调 81,200 美元的水平是“交易者实现的价格”，这也是 2026 年 1 月熊市反弹期间的阻力位。

*这不是投资建议。