比特币投资者通过 UTXO 的堆栈集成获得被动收入的新途径

比特币原生资产管理公司 UTXO Management 已成为 Stacks 网络上比特币质押的首批机构参与者之一，这标志着企业持有的比特币使用方式发生了显着转变。

该计划引入了一种结构，允许机构在不转移托管或将资产移出比特币基础层的情况下赚取以比特币计价的收益。

对于持有大量 BTC 储备的财务管理者来说，该模型提供了一种新的选择，可以保留比特币的核心属性，同时应对不断增长的回报压力。

Stacks 上的比特币质押要求参与者将 BTC 美元锁定在比特币时间锁中，同时分配少量的 Stacks 网络原生代币 $STX，该协议将其定义为“协议债券”。

$BTC 在整个过程中始终处于参与者的控制之下，而 $STX 组件则决定了系统的参与规模。初始粘合期设定为六个月。

该协议的收益率目标接近 3% 的年收益率，以比特币支付。与基于贷款的模型不同，回报不依赖于交易对手借款。相反，它源自 Stacks 的转移证明共识机制。

在这种模式下，矿工出价 BTC 来确保在 Stacks 网络上生产区块的权利，并将 BTC 分配给符合资格的参与者，包括那些参与比特币 Stake 的参与者。

转移证明已经运行了几年，自 2021 年以来已分发了超过 4,200 美元的 BTC。比特币 Stake 建立在这个框架之上，将其奖励结构扩展到更广泛的参与者。

在 Stacks Endowment 管理的初始引导阶段之后，该协议预计将于今年夏天晚些时候进入主网。

随着比特币的发展，质押权衡

该模型引入了机构必须评估的权衡。参与者必须持有相当于 $BTC 头寸约 5% 的 $STX，这会产生第二种资产的敞口。尽管 $BTC 部分存在提前退出选项，但在锁定期内，保税 $BTC 仍然缺乏流动性。产量水平取决于网络动态，包括矿工需求和 $STX 市场状况，这会带来可变性。

尽管存在这些因素，UTXO 的参与表明机构对保持自我托管的高效比特币策略越来越感兴趣。

该结构避免了借贷台和合成包装器，这两者都需要放弃一些控制权或改变标的资产的性质。

近年来，企业比特币金库规模不断扩大。排名前 100 的公司目前持有超过 120 万美元的 BTC，约占总供应量的 5%。

高管们将比特币质押视为对这种审查的回应。 Nakamoto 和 UTXO 的首席投资官 Tyler Evans 将该模型描述为一种在保留比特币结算和托管功能的同时产生收益的方式。

Stacks 创始人 Muneeb Ali 将这一开发视为在安全框架内将闲置比特币转化为生产资本的一步。

免责声明：比特币杂志由 Nakamoto Inc. 子公司 $BTC Inc. 出版。UTXO Management 也是 Nakamoto Inc.（纳斯达克股票代码：NAKA）的子公司

这篇文章《UTXO 进入堆栈上的比特币质押，目标是 BTC 收益》首先出现在《比特币杂志》上，由 Micah Zimmerman 撰写。