比特币新闻：战略首席执行官绘制 30% 收益率模型，称其为数字信贷的未来

MicroStrategy 正在推动围绕比特币的新叙述，首席执行官 Phong Le 详细介绍了该公司如何围绕 BTC 构建收益驱动的系统。

Le 将这种方法描述为“数字信贷生态系统”，其中资本被部署到与比特币相关的策略中，目标回报率高达 30%，并且部分收益将回馈给持有 STRC 等优先股的投资者。

分步说明：模型如何运作

Le 清晰地分解了结构，与传统金融进行了直接比较：

第一步：建立资本基础

该公司首先从投资者那里筹集资金，类似于银行吸收存款的方式。这些投资者成为系统中的“资本持有者”。

第二步：资本投入比特币

Strategy 不发放抵押贷款或汽车贷款，而是将资金分配到与比特币相关的机会中，目标是高收益敞口（假设 ARR 约为 30%）。

第 3 步：部署产生收益

回报来自于资本与比特币生态系统的互动方式。虽然确切的机制尚未完全详细，但关键思想是比特币成为产生回报的基础层。

第四步：一部分返还给持有者

就像银行与储户分享利息一样，Strategy 将部分收益分配给投资者。 Le 提到优先股股东的回报率为 7.5% 至 11.5%。

传统金融比较

Le 直接将其与银行模式进行了比较，银行模式中，机构根据风险以 5% 至 30% 的回报率发放贷款，并将收益的一部分传递给储户。

不同之处在于，Strategy 不是向消费者或企业提供贷款。相反，它将资本配置到比特币中，作为产生收益的核心层。

“银行赚取 5-30% 的贷款收益率，然后与储户分享一部分。这就是数字信贷生态系统的运作方式，”他说。

这意味着什么

Phong Le 认为 MicroStrategy 不是一家银行，但它使用了类似的策略——获取资本，将其部署到比特币中以产生回报，然后与投资者分享部分收益。这就是他所说的“数字信用”。

“所以银行的整个生态系统，我们不是银行，对吧？但是银行的生态系统提供贷款，获得你的百分比，并将其中的一部分返还给资本持有者，这就是数字信贷，”他补充道。

如果这种规模扩大，比特币就会从仅仅为了收益而持有，转变为成为资金流入、赚取收益和支付的系统的一部分，就像建立在美元比特币基础上的信贷市场一样。

现在还为时过早，但它给了投资者足够的空间，让他们认为在短期内，比特币可以被定位为新数字信用系统的基础层。